2025.11.13

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作者 |第一財經 馮迪凡

通脹和勞動力市場放緩影響下，疊加關稅因素，美國即將到來的假日消費前景如何？

最新出爐的世界大型企業(yè)聯(lián)合會（The Conference Board）假日消費調查顯示，只有65歲以上的美國消費者計劃今年在禮品和非禮品上的支出都高于去年。

該調查顯示，35歲以下消費者的支出削減是今年禮品支出下降的主要原因。而35～45歲和55～64歲消費者的支出收緊則非聚焦禮品領域。

與此同時，受到宏觀經濟的影響，美國雇主對零售和酒店業(yè)在假期的銷售盈利預期下降，美國零售商和酒店集團招聘的理季節(jié)性員工為十多年來最少。根據招聘網站ZipRecruiter表示，零售商在網站上發(fā)布的假日職位比去年減少了8.4%，而臨時酒店員工的招聘信息則下降了12%。

來源：美國大型企業(yè)聯(lián)合會報告

“年輕和富裕消費者支出減少幅度最大”

通常，折扣和促銷是影響假日消費決策的兩大主要因素。

世界大型企業(yè)聯(lián)合會的調查還發(fā)現，今年，消費者變得更加務實：更傾向于贈送必需品而非想要的禮物。

該調查預計，2025年美國消費者人均假日相關消費總額為990美元。這比2024年的1063美元下降了6.9%，與2023年的假日消費預期（985美元）接近，但低于2022年（1006美元）和2021年（1022美元）。

同時，消費者人均計劃今年在禮品上花費650美元，比去年的677美元下降3.9%，為2022年以來的最低水平。非禮品類商品（包括食品、裝飾品和包裝紙）的預算下降了12%，至340美元。

“考慮到通貨膨脹因素，消費者計劃的節(jié)日支出遠低于疫情前的水平，其中年輕和富裕的消費者支出減少幅度最大?！笔澜绱笮推髽I(yè)聯(lián)合會全球指標高級經濟學家吉查德（Stephanie Guichard）表示。

該調查還發(fā)現，人工智能（AI）和社交媒體上的建議在消費決策中的作用有限，只有約5%的消費者將其列為首要考慮因素。但35歲以下消費者的這一比例大約是其他年齡段消費者的兩倍。

消費者還計劃在2025年比2024年購買更多玩具和游戲產品、度假和旅行產品以及禮品卡。在2025年的購買意向中，玩具和游戲的排名從第三躍升至第一位。

同時，與去年相比，消費者計劃選購的美容產品和服裝的比例增幅最大，而消費者選購書籍/音樂/DVD、工具和五金以及體育用品的可能性有所降低。

調查顯示，43%的消費者預計今年至少有一半的禮物將在網上購買，與2024年持平。年收入超12.5萬美元的消費者中，這一比例躍升至接近54%。

年收入在7.5萬～10萬美元之間以及超過12.5萬美元的消費者計劃今年減少節(jié)日支出，包括減少禮物和非禮物方面的開支。

年收入低于5萬美元的消費者計劃今年在禮物和非禮物方面略微增加支出，而年收入在10萬～12.5萬美元之間的消費者則計劃增加禮物支出，但大幅減少非禮物方面的支出。

第一財經記者采訪的物流業(yè)人士、貿易專家認為，今年由于關稅和通脹影響，美國內需不旺。

道岳法律咨詢反傾銷財務專家嚴光普在近期接受記者采訪時表示，從目前廣大的外貿商反饋來看，除了關稅因素之外，通脹的確導致美國國內需求下降，簡而言之就是“美國消費能力在下降”。

他介紹道，因為如果美國還是保持很強的消費態(tài)勢的話，其實轉口貿易也能盈利，譬如前幾年在美國經濟形勢比較好的時候，采取類似策略的貿易商的盈利水平還是非常不錯的，但是今年與往年不同，加之美方目前消費降級的轉變也較為明顯。

一位在美國長期進行海運物流工作的資深人士則對記者表示，首先，由于美國政府關門，美國零售庫銷比的最新數據仍沒有更新，如果從體感上來講，美國目前零售業(yè)處于低庫存狀態(tài)，但是考慮到美國經濟的變數、關稅情況是否出現變化等多重因素，現在美國零售商仍維持低庫存狀態(tài)；其次，美國經濟消費呈現“K”型發(fā)展的趨勢也越來越明顯。

季節(jié)性員工減少

高管職業(yè)介紹公司Challenger, Gray & Christmas預測，美國雇主在2025年最后三個月可能只會招聘不到50萬名臨時工，這將是自2009年以來的最低水平。

通常在每年秋季，沃爾瑪、塔吉特和梅西百貨等通常會宣布計劃招聘數十萬名臨時工，以在一年中最繁忙的時期負責上架、收銀和加強倉庫運營。

但招聘人數的減少反映出零售業(yè)對即將到來的假日購物季持謹慎態(tài)度，美國消費者受制于持續(xù)的通脹和經濟前景不明朗的雙重壓力。

密歇根大學消費者信心指數當前已經跌至2022年6月以來的最低水平。Challenger Gray & Christmas發(fā)布的最新數據顯示，美國雇主在10月裁員超過15.3萬人，今年以來裁員總數超過100萬人。隨著消費者和企業(yè)支出下降以及AI應用的普及，裁員速度正在加快。

此外，美國零售聯(lián)合會近期發(fā)布的假日銷售預測也顯示，預計今年銷售額將增長3.7%至4.2%，低于2024年的4.3%。預計季節(jié)性就業(yè)崗位將比去年減少多達40%。盡管如此，該預測仍將使假日消費額超過1萬億美元。

零售商塔吉特在一份聲明中表示，公司仍計劃在全美50個州招聘“假日幫工”，但拒絕透露具體人數，并表示在引進新員工之前，“會首先為現有團隊成員提供加班機會（如果他們愿意的話）”。相比之下，該公司去年宣布將額外招聘10萬名員工。

亞馬遜表示，今年將與去年一樣招聘25萬名季節(jié)性員工。

管理咨詢公司Korn Ferry北美區(qū)總裁帕潘德里歐（Radhika Papandreou）表示：“我們的客戶已經告訴我們，他們的季節(jié)性員工人數將會減少10%到20%?！?/p>

“這就是我們所處的世界，面臨關稅以及整體的不確定性。我們的客戶對美國民眾的消費意愿持謹慎態(tài)度。”帕潘德里歐表示。

牛津經濟研究院最新發(fā)布調查顯示，預計美國未來12個月陷入衰退的概率本月變化不大，約為三分之一。調查中，貿易政策是企業(yè)近期最關注的問題。約五分之一的受訪者認為，未來兩年全球貿易戰(zhàn)是最大的經濟下行風險，而幾乎同樣多的受訪者則認為關稅的不確定性也是一大風險。

微信編輯| 雨林

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