2025-10-18 20:29·優(yōu)雅端莊晚風理財有風險，投資需謹慎導語：作者系《網(wǎng)易號》優(yōu)質(zhì)財經(jīng)領域創(chuàng)作者。曾經(jīng)原創(chuàng)作者和知名網(wǎng)易號旅游領域創(chuàng)作者。大跨度行業(yè)等的寫作，頗受網(wǎng)友喜愛。作品發(fā)表于2025.10.18.20:38 優(yōu)雅端莊晚風。點擊輸入圖片描述（最多30字）點擊輸入圖片描述（最多30字）編者的話：深度透析：今天標的持續(xù)創(chuàng)新淵源。今天我的主題是：【財富晚茶】半報排名-04：富士萊：凈利增12430.96%優(yōu)秀景氣公司。下面與友友一起分享：凈利潤增長亦超級景氣概念公司。即銷售增成本優(yōu)化運營效高股票。一、視野焦點：恰似“火眼金睛”主旋律： 301258 富士萊 盤中01跌1、四年箱頂：今日突破
視野盤面： 前期雙頂：強勢超越。2025-10-17 截至15:00：最新收盤：33.80元，收盤漲幅-1.57%。成交總量：13137手，成交金額：4493萬元?？倱Q手率1.48%。總市值達：30.98億元，流通市值：30.10億。2、滾針軸承：首家上市
主營業(yè)務：醫(yī)藥中間體-原料藥-保健品原料研產(chǎn)和銷售。公司品牌：全球硫辛酸系列產(chǎn)品的重要供應商。3、營收凈利：半年第四
經(jīng)營指標：2025-06-30 半年度報：公司營收：2.24億元，同比增長3.36%。公司凈利：4307.6642萬 同比增12430.96%。點擊輸入圖片描述（最多30字）點擊輸入圖片描述（最多30字）二、今日年指：恰似“弱肉強食”1、今日年指：次低抬高滬市年指：跌宕起伏。開盤指數(shù)：跌0.11%(3347.94點)。最高指數(shù)：漲17.45%(3936.58點)。最低指數(shù)：跌9.28%(3040.69)。今天收盤：漲幅14.56%(3839.76點)。點擊輸入圖片描述（最多30字）點擊輸入圖片描述（最多30字）2、滬市今天：跌宕起伏滬市回放：跌宕起伏。低開殺跌：尾盤搶籌。滬市掃描：截止收盤：15:00：開盤漲幅：-0.11%。最高漲幅0.12%。最低漲幅-2.06%。收盤漲幅-1.95%。點擊輸入圖片描述（最多30字）點擊輸入圖片描述（最多30字）三、核心邏輯：恰似“畫龍點睛”公司作為：作為全球硫辛酸系列產(chǎn)品主要供應商。產(chǎn)品之一：硫辛酸出口額：占國內(nèi)市場的37.61%。產(chǎn)品之一：肌肽和磷脂酰膽堿系列出口額：行業(yè)首位。公司獨創(chuàng)：合成生物學酶法生產(chǎn)R-硫辛酸技術：2022年實現(xiàn)量產(chǎn)并商業(yè)化。科技強勁：擁有30項發(fā)明專利。2024年：研發(fā)投入占營收9.47%。1、賽道業(yè)務：全球翹楚第一、國際化與客戶粘性海外收入占比超60%，客戶包括DAEWOONGBIOINC等國際藥企，海外銷售毛利率達42.33%（高于國內(nèi)31.74%）?。2025年一季度摩根士丹利、巴克萊新晉十大流通股東，反映國際資本對其技術壁壘的認可?。第二、增長潛力估值修復新產(chǎn)品艾瑞昔布2024年營收增長835%，菲奈利酮原料藥2026年投產(chǎn)后預計貢獻4.2億元營收?。當前PE(TTM)29倍低于行業(yè)均值，若硫辛酸價格回升至22萬元/噸，機構預測2025-2027年凈利潤CAGR達45%?。第三、戰(zhàn)略布局合成生物借鑒富士膠片“核心競爭力復用”邏輯，公司正布局核酸/多肽類創(chuàng)新藥中間體，探索“原料藥+制劑”一體化。合成生物技術的應用（如R-硫辛酸量產(chǎn)）進一步強化長期競爭力?。2、觀富士萊：未來增長第一、特色原料藥C拓展?特色原料藥：與CMO/CDMO業(yè)務拓展?。富士萊正：深化與恒瑞醫(yī)藥等大型藥企的合作，推進艾瑞昔布原料藥商業(yè)化項目。2025年上半年：該產(chǎn)品發(fā)貨量同比增長52.37%，營收占比達12.03%?。甲磺酸阿帕替尼原料藥：已通過GMP認證，為后續(xù)商業(yè)化奠定基礎?。公司計劃：通過CMO/CDMO模式承接更多專利原料藥生產(chǎn)，減少對單一產(chǎn)品的依賴?。第二、?研發(fā)投入新品管線?2024年研發(fā)投入：4062.02萬元，重點布局核酸、多肽類原料藥及綠色低碳技術?。2025年上半年研發(fā)費用：1771.34萬元，推動5個原料藥項目進展。其中亮點：非唑奈坦等3個項目已完成小試驗證?。山東子司：建設項目預計2026年投產(chǎn)。新增多條：原料藥生產(chǎn)線?。第三、產(chǎn)鏈一體市場多元透視熱點：產(chǎn)業(yè)鏈一體化與市場多元化?。公司計劃：打造“中間體+原料藥+制劑”垂直產(chǎn)業(yè)鏈，切入硫辛酸制劑領域?。同時通過：參加CPHI等國際展會拓展新興市場，硫辛酸系列產(chǎn)品海外渠道去庫存壓力逐步緩解?。第四、政策行業(yè)趨勢紅利?中國“十四五”政策：鼓勵高端原料藥發(fā)展。環(huán)保趨嚴：加速公司行業(yè)整合。瞧富士萊：作為頭部企業(yè)有望受益?。全球原料藥：市場預計2023-2028年復合增長率6%。創(chuàng)業(yè)趨勢：公司主打產(chǎn)品伴隨老齡化趨勢下需求持續(xù)增長。?第五、價格波動風險警示投資者需：關注硫辛酸系列價格波動。例如：2025年上半年同比降13.67%。公司新品：商業(yè)化進度不及預期的風險。?四、凈潤同比：恰似“盈利能力”1、何凈利潤：同比增%指企業(yè)當：期凈利潤與上一年同期的凈利潤：相比的增長百分比。反映企業(yè)：在相同時間段內(nèi)的盈利能力變化：趨勢漲跌趨勢場景。2、計算公式：投資參數(shù)凈利潤同比增長率 = \frac{（本期凈利潤 - 上期凈利潤）}{上期凈利潤} \times 100\%凈利潤同比增長率= 上期凈利潤（本期凈利潤?上期凈利潤）×100%本期：當前財務報告期（如2024年Q1）；上期：上一年同期（如2023年Q1）。五、凈潤正高：恰似“行業(yè)精髓”1、是否增率：衡量業(yè)績?nèi)敉仍鲩L率：正或較高：表明企業(yè)：同期盈利能力提升，可能源于銷售收入增加、成本控制優(yōu)化、運營效率提高。典型案例視野：若某公司：2024年一季度：凈利潤為1200萬元；2023年一季度：凈利潤為1000萬元。對比得出：同比增長率：增長20%（(1200-1000)/1000×100%）。2、升降凈利：投資依據(jù)第一種：持續(xù)增長凈利潤：通常被視為：企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健信號?？赡芪焊嗤顿Y并推高股價。第二種：同比下降凈利潤：通常被視為：企業(yè)經(jīng)營危險信號?？赡芤l(fā)：用腳投資并殺跌股價。六、背景分析：恰似“蛛絲馬跡”1、季節(jié)波動：盈利差異觀季節(jié)性波動：部分行業(yè)：例如：零售、旅游等。存在季節(jié)性：盈利差異。需結合歷史：數(shù)據(jù)判斷。2、非性損益：可能扭曲非經(jīng)常性損益：部分企業(yè)：例如：資產(chǎn)處置、收益補助等一次性因素?？赡芘で赫鎸嵰嘤芰?。七、行業(yè)對標：恰似“內(nèi)科醫(yī)生”不同類行業(yè)：利潤率水平差異較大。需結合行業(yè)：均值評估亦企業(yè)表現(xiàn)。八、綜合考量：恰似“對癥下藥”管理者視角：通過分析：同比變化：發(fā)現(xiàn)經(jīng)營問題。例如：成本上升、市場競爭加劇。并針對性：調(diào)整策略。投資者視角：結合營收：現(xiàn)金流等：指標綜合評估。例如：企業(yè)長期價值。九、增長高度：恰似“綱舉目張”1、何謂增長算高：即凈利潤同比增長率多少算高。2、何謂增長高低：即凈利潤同比增長率的高與低。3、何謂綜合判斷：即結合行業(yè)特性企業(yè)生命周期宏觀經(jīng)濟環(huán)境綜合判斷。具體標準如下：通用參考范圍第一、10%以上通常視為企業(yè)盈利能力的合格線。表明業(yè)務：處于穩(wěn)定或溫和增長區(qū)間。第二、20%以上代表高增長潛力。很常見于：成長期企業(yè)或行業(yè)景氣周期內(nèi)。第三、30%-50%及以上視野創(chuàng)業(yè)：新興產(chǎn)業(yè)科創(chuàng)、技術突破瓶頸、市場紅利釋放階段。案例：002946 新乳業(yè)：2025年第一階段：凈利潤同比增長率：達48.46%。行業(yè)對比第一、成熟行業(yè)案例：乳制品、食品。10%-20%增長率：屬優(yōu)秀。案例：002946 新乳業(yè)：連續(xù)三年凈利潤增速超15%。第二、高增長行業(yè)案例：科技、新能源公司：20%-50%增幅：更為常見。部分企業(yè)：甚至突破50%。十、生命周期：恰似“中醫(yī)搭脈”1、企業(yè)生命：周期影響營收/凈利潤增速 特征與示例。第一、成長期20%-50%市場擴張期。案例：新興消費品牌、科技企業(yè)。第二、成熟期10%-20%市場份額穩(wěn)定。案例：乳制品龍頭：002946 新乳業(yè)：近年平均增速約20%。第三、衰退期 負增長或低個位數(shù)非常需要：依賴轉(zhuǎn)型、成本控制、等等。改善：盈利能力。2、宏觀經(jīng)濟：劇烈波動第一、經(jīng)濟上行期行業(yè)增速普遍提升，20%以上增長率可能成為常態(tài)。第二、經(jīng)濟下行期10%以上的增幅已體現(xiàn)較強抗風險能力。3、典型標桿：案例為證優(yōu)秀企業(yè)基準：ROE>20%、凈利潤增長率>20%的企業(yè)通常被視為高質(zhì)量成長標的。行業(yè)均值參考：案例：乳制品行業(yè)凈利潤增速中位數(shù)為10%-15%。顯著高于均值的企業(yè)更具競爭力。編后語：綜上上述：凈利潤同比增長率：是否“高”？需動態(tài)評估：成長期企業(yè)：以20%為分界線。成熟企業(yè)：超過10%即具優(yōu)勢。周期性行業(yè)：需結合景氣度調(diào)整預期。十一、本創(chuàng)作者：恰似“優(yōu)質(zhì)網(wǎng)易”投資投機迷茫之中：給予盡可能有幫助：資本市場風險自負。點擊輸入圖片描述（最多30字）(優(yōu)雅端莊晚風《網(wǎng)易號》優(yōu)質(zhì)財經(jīng)領域創(chuàng)作者和原創(chuàng)作者； 違者必究）430%優(yōu)秀景氣公司

導語：作者系《網(wǎng)易號》優(yōu)質(zhì)財經(jīng)領域創(chuàng)作者。曾經(jīng)原創(chuàng)作者和知名網(wǎng)易號旅游領域創(chuàng)作者。大跨度行業(yè)等的寫作，頗受網(wǎng)友喜愛。作品發(fā)表于2025.11.16.20:38 優(yōu)雅端莊晚風。

編者的話：深度透析：今天標的持續(xù)創(chuàng)新淵源。今天我的主題是：【財富晚茶】半報排名-04：富士萊：凈利增12430.96%優(yōu)秀景氣公司。下面與友友一起分享：凈利潤增長亦超級景氣概念公司。即銷售增成本優(yōu)化運營效高股票。

一、視野焦點：恰似“火眼金睛”

主旋律： 301258 富士萊 盤中01跌

1、四年箱頂：今日突破
視野盤面： 前期雙頂：強勢超越。2025-11-14 截至15:00：最新收盤：36.06元，收盤漲幅1.75%。成交總量：21140手，成交金額：7614萬元?？倱Q手率2%?？偸兄颠_：30.98億元，流通市值：30.10億。

2、滾針軸承：首家上市
主營業(yè)務：醫(yī)藥中間體-原料藥-保健品原料研產(chǎn)和銷售。公司品牌：全球硫辛酸系列產(chǎn)品的重要供應商。

3、營收凈利：半年第四
經(jīng)營指標：2025-06-30 半年度報：公司營收：2.24億元，同比增長3.36%。公司凈利：4307.6642萬 同比增12430.96%。

二、今日年指：恰似“弱肉強食”

1、今日年指：次低抬高

滬市年指：跌宕起伏。開盤指數(shù)：跌0.11%(3347.94點)。最高指數(shù)：漲17.45%(3936.58點)。最低指數(shù)：跌9.28%(3040.69)。今天收盤：漲幅14.56%(3839.76點)。

2、滬市今天：跌宕起伏

滬市回放：跌宕起伏。低開殺跌：尾盤搶籌。滬市掃描：截止收盤：15:00：開盤漲幅：-0.11%。最高漲幅0.12%。最低漲幅-2.06%。收盤漲幅-1.95%。

三、核心邏輯：恰似“畫龍點睛”

公司作為：作為全球硫辛酸系列產(chǎn)品主要供應商。產(chǎn)品之一：硫辛酸出口額：占國內(nèi)市場的37.61%。產(chǎn)品之一：肌肽和磷脂酰膽堿系列出口額：行業(yè)首位。公司獨創(chuàng)：合成生物學酶法生產(chǎn)R-硫辛酸技術：2022年實現(xiàn)量產(chǎn)并商業(yè)化。科技強勁：擁有30項發(fā)明專利。2024年：研發(fā)投入占營收9.47%。

1、賽道業(yè)務：全球翹楚

第一、國際化與客戶粘性

海外收入占比超60%，客戶包括DAEWOONGBIOINC等國際藥企，海外銷售毛利率達42.33%（高于國內(nèi)31.74%）?。2025年一季度摩根士丹利、巴克萊新晉十大流通股東，反映國際資本對其技術壁壘的認可?。

第二、增長潛力估值修復

新產(chǎn)品艾瑞昔布2024年營收增長835%，菲奈利酮原料藥2026年投產(chǎn)后預計貢獻4.2億元營收?。當前PE(TTM)29倍低于行業(yè)均值，若硫辛酸價格回升至22萬元/噸，機構預測2025-2027年凈利潤CAGR達45%?。

第三、戰(zhàn)略布局合成生物

借鑒富士膠片“核心競爭力復用”邏輯，公司正布局核酸/多肽類創(chuàng)新藥中間體，探索“原料藥+制劑”一體化。合成生物技術的應用（如R-硫辛酸量產(chǎn)）進一步強化長期競爭力?。

2、觀富士萊：未來增長

第一、特色原料藥C拓展

?特色原料藥：與CMO/CDMO業(yè)務拓展?。富士萊正：深化與恒瑞醫(yī)藥等大型藥企的合作，推進艾瑞昔布原料藥商業(yè)化項目。2025年上半年：該產(chǎn)品發(fā)貨量同比增長52.37%，營收占比達12.03%?。甲磺酸阿帕替尼原料藥：已通過GMP認證，為后續(xù)商業(yè)化奠定基礎?。公司計劃：通過CMO/CDMO模式承接更多專利原料藥生產(chǎn)，減少對單一產(chǎn)品的依賴?。

第二、?研發(fā)投入新品管線?

2024年研發(fā)投入：4062.02萬元，重點布局核酸、多肽類原料藥及綠色低碳技術?。2025年上半年研發(fā)費用：1771.34萬元，推動5個原料藥項目進展。其中亮點：非唑奈坦等3個項目已完成小試驗證?。山東子司：建設項目預計2026年投產(chǎn)。新增多條：原料藥生產(chǎn)線?。

第三、產(chǎn)鏈一體市場多元

透視熱點：產(chǎn)業(yè)鏈一體化與市場多元化?。公司計劃：打造“中間體+原料藥+制劑”垂直產(chǎn)業(yè)鏈，切入硫辛酸制劑領域?。同時通過：參加CPHI等國際展會拓展新興市場，硫辛酸系列產(chǎn)品海外渠道去庫存壓力逐步緩解?。

第四、政策行業(yè)趨勢紅利?

中國“十四五”政策：鼓勵高端原料藥發(fā)展。環(huán)保趨嚴：加速公司行業(yè)整合。瞧富士萊：作為頭部企業(yè)有望受益?。全球原料藥：市場預計2023-2028年復合增長率6%。創(chuàng)業(yè)趨勢：公司主打產(chǎn)品伴隨老齡化趨勢下需求持續(xù)增長。?

第五、價格波動風險警示

投資者需：關注硫辛酸系列價格波動。例如：2025年上半年同比降13.67%。公司新品：商業(yè)化進度不及預期的風險。?

四、凈潤同比：恰似“盈利能力”

1、何凈利潤：同比增%

指企業(yè)當：期凈利潤與上一年同期的凈利潤：相比的增長百分比。

反映企業(yè)：在相同時間段內(nèi)的盈利能力變化：趨勢漲跌趨勢場景。

2、計算公式：投資參數(shù)

凈利潤同比增長率 = \frac{（本期凈利潤 - 上期凈利潤）}{上期凈利潤} \times 100\%

凈利潤同比增長率= 上期凈利潤（本期凈利潤?上期凈利潤）×100%

本期：當前財務報告期（如2024年Q1）；上期：上一年同期（如2023年Q1）。

五、凈潤正高：恰似“行業(yè)精髓”

1、是否增率：衡量業(yè)績

若同比增長率：正或較高：表明企業(yè)：同期盈利能力提升，可能源于銷售收入增加、成本控制優(yōu)化、運營效率提高。

典型案例視野：若某公司：2024年一季度：凈利潤為1200萬元；2023年一季度：凈利潤為1000萬元。對比得出：同比增長率：增長20%（(1200-1000)/1000×100%）。

2、升降凈利：投資依據(jù)

第一種：持續(xù)增長凈利潤：通常被視為：企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健信號。可能吸引：更多投資并推高股價。

第二種：同比下降凈利潤：通常被視為：企業(yè)經(jīng)營危險信號?？赡芤l(fā)：用腳投資并殺跌股價。

六、背景分析：恰似“蛛絲馬跡”

1、季節(jié)波動：盈利差異

觀季節(jié)性波動：部分行業(yè)：例如：零售、旅游等。存在季節(jié)性：盈利差異。需結合歷史：數(shù)據(jù)判斷。

2、非性損益：可能扭曲

非經(jīng)常性損益：部分企業(yè)：例如：資產(chǎn)處置、收益補助等一次性因素?？赡芘で赫鎸嵰嘤芰?。

七、行業(yè)對標：恰似“內(nèi)科醫(yī)生”

不同類行業(yè)：利潤率水平差異較大。

需結合行業(yè)：均值評估亦企業(yè)表現(xiàn)。

八、綜合考量：恰似“對癥下藥”

管理者視角：通過分析：同比變化：發(fā)現(xiàn)經(jīng)營問題。例如：成本上升、市場競爭加劇。并針對性：調(diào)整策略。

投資者視角：結合營收：現(xiàn)金流等：指標綜合評估。例如：企業(yè)長期價值。

九、增長高度：恰似“綱舉目張”

1、何謂增長算高：即凈利潤同比增長率多少算高。

2、何謂增長高低：即凈利潤同比增長率的高與低。

3、何謂綜合判斷：即結合行業(yè)特性企業(yè)生命周期宏觀經(jīng)濟環(huán)境綜合判斷。具體標準如下：

通用參考范圍

第一、10%以上

通常視為企業(yè)盈利能力的合格線。表明業(yè)務：處于穩(wěn)定或溫和增長區(qū)間。

第二、20%以上

代表高增長潛力。很常見于：成長期企業(yè)或行業(yè)景氣周期內(nèi)。

第三、30%-50%及以上

視野創(chuàng)業(yè)：新興產(chǎn)業(yè)科創(chuàng)、技術突破瓶頸、市場紅利釋放階段。案例：002946 新乳業(yè)：2025年第一階段：凈利潤同比增長率：達48.46%。

行業(yè)對比

第一、成熟行業(yè)

案例：乳制品、食品。

10%-20%增長率：屬優(yōu)秀。

案例：002946 新乳業(yè)：連續(xù)三年凈利潤增速超15%。

第二、高增長行業(yè)

案例：科技、新能源公司：20%-50%增幅：更為常見。部分企業(yè)：甚至突破50%。

十、生命周期：恰似“中醫(yī)搭脈”

1、企業(yè)生命：周期影響

營收/凈利潤增速 特征與示例。

第一、成長期20%-50%

市場擴張期。案例：新興消費品牌、科技企業(yè)。

第二、成熟期10%-20%

市場份額穩(wěn)定。案例：乳制品龍頭：002946 新乳業(yè)：近年平均增速約20%。

第三、衰退期 負增長或低個位數(shù)

非常需要：依賴轉(zhuǎn)型、成本控制、等等。改善：盈利能力。

2、宏觀經(jīng)濟：劇烈波動

第一、經(jīng)濟上行期

行業(yè)增速普遍提升，20%以上增長率可能成為常態(tài)。

第二、經(jīng)濟下行期

10%以上的增幅已體現(xiàn)較強抗風險能力。

3、典型標桿：案例為證

優(yōu)秀企業(yè)基準：ROE>20%、凈利潤增長率>20%的企業(yè)通常被視為高質(zhì)量成長標的。

行業(yè)均值參考：案例：乳制品行業(yè)凈利潤增速中位數(shù)為10%-15%。顯著高于均值的企業(yè)更具競爭力。

編后語：綜上上述：凈利潤同比增長率：是否“高”？需動態(tài)評估：成長期企業(yè)：以20%為分界線。成熟企業(yè)：超過10%即具優(yōu)勢。周期性行業(yè)：需結合景氣度調(diào)整預期。

十一、本創(chuàng)作者：恰似“優(yōu)質(zhì)網(wǎng)易”

投資投機迷茫之中：給予盡可能有幫助：資本市場風險自負。

(優(yōu)雅端莊晚風《網(wǎng)易號》優(yōu)質(zhì)財經(jīng)領域創(chuàng)作者和原創(chuàng)作者； 違者必究）