近期，隨著上市銀行三季度財報的陸續(xù)公布，貴陽銀行（601997.SH）的業(yè)績表現(xiàn)引起了市場的廣泛關注。

作為貴州省資產規(guī)模最大的銀行，貴陽銀行在省內金融領域扮演著舉足輕重的角色。然而，其三季度報的“成績”并不理想：營業(yè)收入和凈利潤雙雙下降，資產質量面臨下行風險，股價自上市以來持續(xù)走低，令投資者看了“直搖頭”。

前三級季度，經營業(yè)績雙降

截至2024年9月末，貴陽銀行的資產總額為7195.99億元，較年初增加315.31億元，增長4.58%；其中，貸款及墊款本金總額為3441.39億元，較年初增長了200.99億元，增幅為6.20%。負債總額為6525.64億元，較年初增長了280.29億元，增幅為4.49%；其中，存款本金總額為4194.04億元，較年初增長了191.84億元，增幅為4.79%。繼續(xù)保持省內第一大法人金融機構地位。

然而，盡管資產規(guī)模不斷壯大，貴陽銀行在2024年前三個季度的經營業(yè)績卻不盡人意。數(shù)據(jù)顯示，貴陽銀行今年前三個季度實現(xiàn)營業(yè)收入109.37億元，較上年同期下降了5.06億元，降幅為4.42%；實現(xiàn)凈利潤40.53億元，較上年同期下降了2.98億元，降幅為6.85%。營收、凈利雙雙下降。

對此，貴陽銀行在報告中指出，其經營業(yè)績主要受，讓利實體經濟、調整資產結構、市場利率持續(xù)下行等因素影響，凈息差有所收窄。導致今年前三個季度，貴陽銀行的凈利差為1.76%，較上年同期下降了0.24個百分點；僅息差為1.80%，較上年同期下降了0.34個百分點。

貴陽銀行在11月8日的投資者關系活動中，對后續(xù)息差走勢做出展望：在凈息差持續(xù)收窄的行業(yè)趨勢下，貴陽銀行在不斷提高信貸投放能力的同時，持續(xù)加強負債成本管理，堅持“量價協(xié)調”發(fā)展理念，以實現(xiàn)“量、價、結構”的綜合平衡為管理目標，增加低成本資金流量和資金沉淀，持續(xù)調優(yōu)存款期限結構，不斷增強金融市場交易和主動負債能力，提高市場化資金擇時擺布能力，控制負債成本，努力保持凈息差基本穩(wěn)定。

確實如此，從目前營收結構來看，貴陽銀行十分依賴傳統(tǒng)業(yè)務。今年前三個季度，貴陽銀行實現(xiàn)利息凈收入86.71億元，占營收總額的79.28%，較上年同期下降了16.04億元，降幅為15.61%。其中，實現(xiàn)利息收入205.06億元，同比下降了13.55億元，降幅為6.20%；發(fā)生利息支出118.34億元，同比增長了2.49億元，增幅為2.15%。

在營收下降的情況下，貴陽銀行前三個季度的營業(yè)支出卻較上年同期基本持平。今年前三個季度，貴陽銀行發(fā)生營業(yè)支出67.98億元，較上年同期微增0.04億元，增幅0.06%。其中，信用減值損失支出39.16億元，占營業(yè)支出總額的57.60%；業(yè)務及管理費支出27.54億元，占營業(yè)支出總額的40.51%。

不過，在非利息收入方面，貴陽銀行卻展現(xiàn)出了強勁的增長勢頭。貴陽銀行前三個季度實現(xiàn)非利息凈收入22.66億元，較上年同期增長了10.98億元，增幅為93.99%。這一部分收入主要由手續(xù)費及傭金凈收入、投資收益和公允值變動損益構成。其中，手續(xù)費及傭金凈收入實現(xiàn)2.70億元，同比增長13.90%；投資收益實現(xiàn)16.30億元，同比增長94.67%；公允值變動收益實現(xiàn)2.93億元，同比增長12702.54%。

資產質量有所下滑

截至2024年9月末，貴陽銀行的不良貸款率為1.57%，較年初下降了0.02個百分點；不良貸款余額為54.19億元，較年初下降了2.54億元，降幅為4.92%，雖然不良指標較年初數(shù)據(jù)有所下降，但在A股上市的42家銀行中，仍舊排在第六，不良貸款率在上市城商行中處于相對較高的位置。

在貸款五級分類中，截至2024年9月末，貴陽銀行的關注類貸款率為3.87%，較年初增長了1.01個百分點；次級類貸款率為0.36%，較年初下降了0.36個百分點；可疑類貸款率為0.69%，較年初增長了0.50個百分點；損失類貸款率為0.52%，較年初下降了0.16個百分點。關注類貸款占比較年初有所增長。

雖然貴陽銀行在今年三季度報中，并沒有披露其末詳細的貸款結構情況。但在該行半年報披露的相關信息中，我們不難看到，截至2024年6月末，貴陽銀行的公司貸款及墊款占銀行貸款總額的85.66%，不良率為1.30%。其中，前三大貸款行業(yè)分別為建筑業(yè)、房地產業(yè)以及批發(fā)和零售業(yè)，分別占銀行貸款總額的18.98%、12.29%和11.87%，不良貸款率分別為2.23%、0.50%和4.65%。

此外，在近日公告的投資者關系活動記錄表中，貴陽銀行展望資產質量的變化趨勢：受當前國內經濟結構調整轉型以及金融資產分類新規(guī)逐步實施的影響，對貴陽銀行資產質量管理提出更高的要求。根據(jù)宏觀政策指引和外部市場變化，貴陽銀行持續(xù)更新授信指引，引導信貸資金向發(fā)展前景好、政策支持的領域傾斜，優(yōu)化信貸資產結構，同時不斷拓寬不良資產處置渠道，加大存量不良資產處置力度，優(yōu)化信用風險識別、監(jiān)測、防控、處置策略，不斷強化信用風險管控能力，努力保持資產質量總體穩(wěn)定。

擬積極進行市值管理

在內控管理上，貴陽銀行存在漏洞，據(jù)《商訊·公司金融》不完全統(tǒng)計，2024年以來，貴陽銀行相關機構及有關負責人共計收到國家金融監(jiān)督管理局的罰單10張。

今年二月，貴陽銀行遵義分行因虛增存貸款被遵義監(jiān)管分局處以35萬元罰金，相關負責人汪馳被處5萬罰金。

9月18日，貴陽銀行安順分行和雙龍航空港支行雙雙被罰，安順分行因內部控制薄弱，發(fā)生員工盜竊、職務侵占被處以罰款20萬元，相關負責人譚玉華被警告、潘璐詩被精致終身從事銀行工作；雙龍航空港因貸款管理不到位被罰款30萬元，相關負責人梅宗貴被警告。

然而在連收5張罰單后不到一周，貴陽銀行又因投資債權融資計劃不審慎被處罰金50萬元，相關負責人楊琪、陶瑞均被警告。

自上市以來，貴陽銀行股價在2016年8月31日沖至21.20元/股，隨后就開始持續(xù)下行。

近一年來，貴陽銀行的股價整體表現(xiàn)仍舊疲軟，9月18日最低觸及4.63元/股，創(chuàng)歷史新低，盡管近期隨市場出現(xiàn)大幅反彈。但截至2024年11月13日，貴陽銀行的收盤價為6.09元/股，較貴陽銀行上市以來最高價21.20元/股下降了71.27%，遠低于三季度報中歸屬于母公司普通股股東的每股凈資產16.40元/股。

有投資者8月30日在投資者互動平臺向貴陽銀行董秘提問：“為什么貴陽銀行上市八年股價21.20元開始年年連跌到現(xiàn)在4.95元，投資者損失慘重！請問拿什么方法如何來拯救貴陽銀行股價？是不是公司出了重大問題？怎樣讓投資者有信心持有公司股票？請求出臺政策救市！”

貴陽銀行與11月6日回復表示：本行將遵循“國九條”精神，圍繞保障中小投資者權益和提升資本市場投資獲得感，結合本行實際情況，積極研究市值管理的相關措施，有序做好市值管理工作，始終以提升經營管理水平和公司內在價值作為市值管理的根本，在專注提升公司發(fā)展質量的基礎上，通過多種渠道多種方式與資本市場保持良好溝通，積極傳遞本行經營理念和投資價值，按照監(jiān)管要求和導向，綜合考慮投資者訴求和本行經營發(fā)展需要，保持持續(xù)合理的現(xiàn)金分紅比例，為投資者創(chuàng)造可持續(xù)的價值回報，努力使自身內在價值得到市場認可。

不過，從分紅情況來看，貴陽銀行還算不差。2023年實現(xiàn)凈利潤54.52億元，加上賬面未分配利潤254.81億元，可供分配利潤為309.33億元。在利潤分配預案中，貴陽銀行決定向全體普通股股東每10股派送現(xiàn)金股利2.9元人民幣（含稅），分紅總額達到10.60億元，占當年凈利潤的20.02%。

在股《商訊·公司金融》注意到，貴陽銀行唯一一次主要股東和高管增持股份已經是2019年的事了。

除此之外，貴陽銀行的部分股東出現(xiàn)了股權質押的情況，截至2024年9月末，貴陽銀行第一大股東貴陽市國有資產投資管理公司持有貴陽銀行股份4.69億股，其中2.33億股被質押；第四大股東貴陽市工業(yè)投資有限公司持有貴陽銀行股份1.54億股，其中0.73億股被質押；第五大股東貴州神奇控股（集團）有限公司持有貴陽銀行股份1.00億股，其中1.00億股被質押；第六大股東貴陽市投資控股集團有限公司持有貴陽銀行股份0.93億股，其中0.46億股被質押，另有0.11億股被凍結。