上海車展之前，汽車圈又爆出一大瓜。有報(bào)道稱，哪吒汽車前CEO張勇出現(xiàn)在英國(guó)，有“跑路”的嫌疑。結(jié)合哪吒汽車的近況，跑路傳聞迅速發(fā)酵。那么事實(shí)究竟如何，哪吒汽車還有回救的余地嗎？且聽小編的分析。

張勇在線辟謠“跑路”

關(guān)于跑路事件，張勇的朋友圈辟謠來(lái)得迅速卻難掩尷尬。這位曾帶領(lǐng)哪吒汽車從邊緣殺入主流的功勛人物，如今以“顧問(wèn)”身份遠(yuǎn)赴倫敦，為公司的最后一輪融資奔走。

知情人士透露，張勇的“顧問(wèn)”頭銜實(shí)為戰(zhàn)略收縮的無(wú)奈之舉，原管理團(tuán)隊(duì)在資本博弈中話語(yǔ)權(quán)旁落，新晉資方要求核心管理層“讓位”以換取注資。這種資本與創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的角力，折射出哪吒汽車深層的治理困境。過(guò)去五年，哪吒汽車高度依賴外部輸血，先后完成七輪融資，累計(jì)注入金額超200億元。但激進(jìn)擴(kuò)張埋下的隱患在2024年集中爆發(fā)，有供應(yīng)商透露，哪吒汽車拖欠的貨款最高單筆達(dá)5000萬(wàn)元，部分供應(yīng)商甚至被迫提起訴訟，卻發(fā)現(xiàn)公司賬戶可執(zhí)行金額不足500元。

張勇的“英倫救火”能否撬動(dòng)新的資金？目前進(jìn)展并不樂(lè)觀。有爆料稱，潛在投資方對(duì)哪吒汽車的資產(chǎn)狀況存疑，要求先化解30億元?dú)v史債務(wù)作為注資前提。這對(duì)已陷入流動(dòng)性枯竭的哪吒汽車而言，無(wú)異于“沒(méi)辦法完成的任務(wù)”。

經(jīng)銷商遭遇至暗時(shí)刻

哪吒汽車暴雷之后，受傷最大的是經(jīng)銷商。有消息稱，哪吒汽車桐鄉(xiāng)工廠門前的討債隊(duì)伍已從最初的20余家激增至百余人，這些經(jīng)銷商的遭遇算是挖出了行業(yè)潛規(guī)則。經(jīng)銷商王某稱，2024年9月打款訂車后，至今既不見(jiàn)車也不退款，自有資金被套牢的同時(shí)，還要承擔(dān)員工工資、店面租金等剛性支出。有經(jīng)銷商算了一筆賬，即使通過(guò)法律途徑強(qiáng)制執(zhí)行，回款率不足5%，橫豎都是虧慘了。

更致命的是信任體系的崩塌。某經(jīng)銷商展示的合同顯示，哪吒汽車承諾的“訂單排產(chǎn)保證”條款形同虛設(shè)。當(dāng)車主發(fā)現(xiàn)4S店無(wú)法兌現(xiàn)保養(yǎng)承諾，轉(zhuǎn)而在社交媒體發(fā)起“哪吒修車難”話題，品牌口碑陷入螺旋式下降，某車主的維權(quán)帖獲贊超10萬(wàn)，引發(fā)網(wǎng)友吐槽。

這場(chǎng)渠道危機(jī)背后，是哪吒汽車對(duì)市場(chǎng)預(yù)判的嚴(yán)重失誤。2024年初，哪吒汽車定下25萬(wàn)輛銷售目標(biāo)時(shí)顯然未預(yù)料到銀行抽貸會(huì)觸發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。當(dāng)供應(yīng)鏈因資金短缺停擺，原本承諾的“30天交車”變成空談，經(jīng)銷商成為首當(dāng)其沖的“背鍋俠”。

海外授信與債轉(zhuǎn)股是否有效

面對(duì)生死局，哪吒汽車祭出兩套組合拳：一是綁定海外資本，二是債務(wù)重組。3月份，哪吒汽車與泰國(guó)金融機(jī)構(gòu)達(dá)成的21.5億元授信，這被外界視作“救命稻草”。但細(xì)究協(xié)議條款顯示，這筆貸款需以未來(lái)三年的泰國(guó)市場(chǎng)收益為抵押。考慮到哪吒在泰國(guó)的品牌認(rèn)知度近乎為零，用“未來(lái)收益”換當(dāng)下的現(xiàn)金流，這似乎是一場(chǎng)對(duì)賭。

更具爭(zhēng)議的是債轉(zhuǎn)股方案。哪吒汽車在3月與134家供應(yīng)商達(dá)成了20億元轉(zhuǎn)股協(xié)議，希望以實(shí)踐換空間。供應(yīng)商方面將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為股權(quán)，與公司共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。但某供應(yīng)商代表私下透露：“接受轉(zhuǎn)股是無(wú)奈之舉，至少比拿張廢紙強(qiáng)”，這折射出市場(chǎng)對(duì)哪吒汽車存續(xù)能力的疑慮。

自救措施能否奏效？小編持審慎態(tài)度。一方面，哪吒汽車的產(chǎn)品線單一，而全新轎跑車型多次跳票；另一方面，其宣稱的出海戰(zhàn)略面臨現(xiàn)實(shí)困境，泰國(guó)車展斬獲的1200輛訂單中，其中70%來(lái)自當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商友情支持，實(shí)際終端交付量似乎并不高。在危機(jī)重重下，似乎并沒(méi)有多少消費(fèi)者愿意為哪吒汽車買單了。

重新建立信任難上加難

要走出至暗時(shí)刻，哪吒汽車需完成三個(gè)步驟。

第一，重建信任生態(tài)。 公司需建立透明溝通機(jī)制，對(duì)訂單交付、售后保障給出可量化的解決方案。有律師建議：“可引入第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督資金流，重建渠道信心?！?/p>

第二，戰(zhàn)略收縮聚焦。 放棄多線作戰(zhàn)的幻想，集中資源保障核心車型生產(chǎn)與售后。有消息稱，哪吒內(nèi)部已秘密啟動(dòng)瘦身計(jì)劃，預(yù)計(jì)關(guān)閉8個(gè)非核心城市交付中心，將資源向長(zhǎng)三角、珠三角等主戰(zhàn)場(chǎng)集中。

第三，資本重構(gòu)。 現(xiàn)有資方需讓渡部分利益引入戰(zhàn)略投資者。坊間傳聞，某地方國(guó)資正在評(píng)估注資可能性，但前提是張勇團(tuán)隊(duì)完全退出。這或許是最后的生機(jī)。

結(jié)語(yǔ)

站在新能源汽車產(chǎn)業(yè)變革的潮頭，哪吒汽車的困境折射出整個(gè)行業(yè)的現(xiàn)狀，當(dāng)資本潮水退去，裸泳者最終將顯形。對(duì)于這家以“鬧?！本褡杂鞯能嚻蠖?，真正的考驗(yàn)才剛剛開始。