IPO市場太火爆，“A+H”更熱鬧。

作者 | 老高

來源 |投資家（ID：touzijias）

IPO市場太火爆，“A+H”更熱鬧。

繼寧德時代、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)、三花智控等A股巨無霸登陸港股后，大熱的港股又迎來一家巨頭。投資家網(wǎng)獲悉，近日資本市場傳來大消息，過去一年踩著全球AI風(fēng)口的“十倍大牛股”、高密度印制線路板龍頭勝宏科技宣布了港股IPO計劃，正式開啟“A+H”之旅。

市值超1600億元的勝宏科技，是2025年A股最火公司之一，英偉達創(chuàng)始人黃仁勛寵溺的中國伙伴。正是因為有了勝宏科技的鼎力支持，英偉達的全球AI征途才愈發(fā)順利。隨著英偉達股價連創(chuàng)新高，勝宏科技持續(xù)受益并一路高歌猛進，不僅年內(nèi)漲幅超350%，更是締造了“十倍大牛股”的暴富神話。這也讓勝宏科技創(chuàng)始人陳濤、劉春蘭夫婦備受外界關(guān)注。

如今，勝宏科技奔向港股，已坐擁130億元身價的陳濤、劉春蘭夫婦無疑會再度暴富。

一

“英偉達背后的A股功臣”又要IPO了。

在英偉達認證過的9家A股供應(yīng)商里（中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、勝宏科技、滬電股份、工業(yè)富聯(lián)、和林微納、兆龍互連、麥捷科技），專注印制線路板（PCB）的勝宏科技是比較特別的一家。它們在英偉達未在全球AI大放異彩時，就給予了幫助，使得黃仁勛一直感恩在心，對其格外寵溺，勝宏科技也是2025年初英偉達年會“唯一大陸受邀供應(yīng)商”。

黃仁勛感恩勝宏科技，主要源自這家中國公司在高端PCB市場建立了雄厚的技術(shù)壁壘，在技術(shù)、信任、產(chǎn)能、成本四方面，全球出類拔萃。勝宏科技在5階/6階HDI技術(shù)領(lǐng)域優(yōu)勢顯著，良率達到了驚人的85%，實現(xiàn)了0.076mm的激光孔徑精度，其與英偉達聯(lián)合研發(fā)出的“動態(tài)阻抗調(diào)節(jié)技術(shù)”，能將GPU供電效率提升15%，大幅提升了GPU的使用性能。

信任是長期深度合作的基礎(chǔ)，在英偉達沒有雄關(guān)全球的階段，勝宏科技就“征服”了英偉達，雙方合作的親密程度超乎想象，“勝宏科技派駐的技術(shù)團隊直接參與英偉達架構(gòu)設(shè)計?！睅椭鋬?yōu)化芯片功耗，降低了22%，且在長達半年至一年的嚴苛測試周期內(nèi)迅速通過認證。

在產(chǎn)能、成本方面，勝宏科技同樣“神乎其技”，讓英偉達在訂單激增的狀態(tài)下仍能穩(wěn)定獲取產(chǎn)品。這也使得勝宏科技最近幾年在AI行業(yè)脫穎而出，成長為A股當下最火公司之一。故事講到此處，“勝宏科技一定有個學(xué)歷頂尖技術(shù)匹敵全球或?qū)W術(shù)造詣極高的創(chuàng)始人?！?/strong>

實際情況是，勝宏科技創(chuàng)始人原本跟科技毫無關(guān)聯(lián)，是靠前瞻性和勵志逆襲了人生。這又是一個帶有“傳奇”色彩的故事，跟抖音爆紅的小短劇一樣，“主角靠著隱藏天賦和屬性，不斷開掛改寫人生劇情，最終走向他人難以企及的巔峰。”現(xiàn)實版故事的主角名叫，陳濤。

在創(chuàng)立勝宏科技之前，陳濤有很多種“身份”。他最早身份是守衛(wèi)祖國的軍人。1972年，陳濤出生在甘肅隴南，生活貧困，但他向遠大。17歲那年，陳濤應(yīng)征入伍，退伍后留在了新疆喀什。在新疆喀什的艱苦歲月里，陳濤變得成熟穩(wěn)重，他希望自己能做出更多貢獻，一邊工作，一邊陳濤拾起書本，他吸收了很多新認識，其中，對科學(xué)技術(shù)產(chǎn)生了濃厚興趣。

一次廣東出差旅途，使陳濤看到了外資科技公司的“優(yōu)勢”，他決定放棄“鐵飯碗”去廣東闖蕩，“投身科技事業(yè)”。直接搞明白技術(shù)是不可能的，陳濤靈機一動以銷售身份進入一家外資科技公司。新疆喀什那段經(jīng)常跟老百姓打交道的經(jīng)歷，讓陳濤練出了接地氣的口才。

彼時，外資科技公司要在中國境內(nèi)擴大PCB市場，正需要能說會道且接地氣的銷售。陳濤自學(xué)PCB基礎(chǔ)知識、開發(fā)客戶、研究市場，僅用4年就做到了公司高管的位置。也是這4年，讓陳濤意識到國產(chǎn)PCB一片空白，PCB是芯片核心，中國人應(yīng)該掌握自己的技術(shù)。

“不能在芯片的上游，就開始受制于人?！?/p>

二

帶著更遠大的理想，由軍人切換到“鐵飯碗”再切換到銷售、高管的陳濤萌生了創(chuàng)業(yè)的想法。

在他看來，越早創(chuàng)業(yè)才能越早攻堅國產(chǎn)技術(shù)。2003年，陳濤創(chuàng)立勝宏科技雛形勝華電子。由于缺乏過硬的學(xué)歷與技術(shù)背景，陳濤早期創(chuàng)業(yè)艱難，他請不來有理想的技術(shù)人才，只能通過“先買一塊電路板，拆卸研究的笨方法，鉆研原理。”他還購買了大量與PCB技術(shù)層面相關(guān)的書籍，最牛的一件事是，他自學(xué)考取了各類職業(yè)證書，脫變成了PCB高級工程師。

“太神了，陳濤的人生與小短劇高度雷同?！?/strong>在缺乏專業(yè)指導(dǎo)的情況下，陳濤自學(xué)達到了PCB技術(shù)專家的水準。有了信服他人的底氣，陳濤配合營銷經(jīng)驗，招兵買馬，請來了一批有理想的技術(shù)人才。2006年，勝宏科技成立，在妻子劉春蘭的共同努力下，快速打開市場。

妻子給陳濤帶來了靈感。他知道，如果按部就班的做PCB遠遠不夠，更不可能打破外資圍獵的市場格局。陳濤有個很不錯的習(xí)慣，便是關(guān)注前沿科技演變。不單關(guān)注自身行業(yè)，用更廣闊的視角觀察全球科技。比如PCB如何與主流科技趨勢結(jié)合，“彎道超車”改變現(xiàn)狀。

在國內(nèi)PCB行業(yè)對AI一臉懵、對智能概念模糊不清時，勝宏科技就成功搞出了國內(nèi)PCB第一家智慧工廠。這種超前意識讓勝宏科技先與海外科技公司達成“共識”，于是陳濤先在海外闖出了名氣。一些還沒成長為全球科技“王者”的公司，與勝宏科技建起了初步聯(lián)系。

“先知先覺”的發(fā)展意識最受資本市場喜愛。2015年，勝宏科技登陸A股，陳濤實現(xiàn)了無數(shù)次身份切換的人生“開掛”逆襲。一般來說，某些創(chuàng)業(yè)者一旦IPO變企業(yè)家，就慢慢擺爛，或者“亂投亂搞”渾渾度日。陳濤思路清晰，IPO是他企業(yè)家身份的第一步，他要做得更大。

2017年，全球漸漸刮起新能源風(fēng)口。陳濤又發(fā)現(xiàn)了把PCB行業(yè)做大的機會，他在2017年定增募資了10.82億元，投向新能源汽車、物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，專門開發(fā)針對上述市場的PCB產(chǎn)品。也是2017年，新能源發(fā)生了一件改變?nèi)驓v史進程的大事，特斯拉宣布來中國上海建廠。

這件事改變了特斯拉及全球新能源生態(tài)，放大了國產(chǎn)新能源想象力和空間。巧合的是，2017年底特斯拉宣布上海建廠前，勝宏科技布局了新能源汽車PCB，使特斯拉后續(xù)成為客戶。

特斯拉跟英偉達情況差不多，基本把主要業(yè)務(wù)都拿來跟勝宏科技合作，包括4680電池管理板、自動駕駛模塊、三電系統(tǒng)、人形機器人、數(shù)據(jù)中心等。這些業(yè)務(wù)是特斯拉幾乎全部在攻堅項目。特斯拉創(chuàng)始人馬斯克“把心掏出來了”，勝宏科技展現(xiàn)出了中國公司的超凡魅力。

陳濤沒驕傲，他把產(chǎn)品線拓展到了AI、大數(shù)據(jù)、工業(yè)互聯(lián)、醫(yī)療儀器、航空航天。產(chǎn)品覆蓋到了美國、歐洲、日本、新加坡、韓國、泰國、馬來西亞等全球多個需要PCB的國家。

但令勝宏科技股價駛?cè)氡q通道的是，英偉達。

三

勝宏科技與英偉達合作那會，黃仁勛的日子比較艱苦。

不過，艱苦與起飛往往一線之間。自從用了勝宏科技的產(chǎn)品，黃仁勛焦慮的芯片上游步入穩(wěn)定，讓他有精力花時間攻堅新一代AI芯片技術(shù)，在全球AI爆發(fā)臨界點押對寶，一騎絕塵。

在與英偉達的合作中，勝宏科技經(jīng)受住了時間考驗，這是它們在英偉達股價上行光環(huán)照射下一起崛起的關(guān)鍵。根據(jù)時下最火爆AI大模型DeepSeek分析，“勝宏科技之所以能成為十倍大牛股，主要來自5大因素驅(qū)動?！币皇?，?業(yè)績持續(xù)爆發(fā)式增長，AI服務(wù)器PCB需求激增。二是，A股近年估值增長預(yù)期樂觀。三是，?行業(yè)周期性繁榮，AI技術(shù)推動PCB行業(yè)進入新一輪增長周期，勝宏科技作為英偉達核心供應(yīng)商，占據(jù)全球AI服務(wù)器PCB市場15%份額，增大了海外客戶的資本開支。四是，?技術(shù)與客戶優(yōu)勢強化，深度綁定英偉達、特斯拉等頭部客戶。五是，?資本運作與市場情緒催化，凸顯了市場熱度，短期業(yè)績利好，進一步推高股價。

5大因素中，明確指出了，如英偉達、特斯拉等海外客戶對勝宏科技產(chǎn)生的賦能效益。側(cè)面映射出了PCB行業(yè)對全球新能源、芯片半導(dǎo)體的影響，尤其是國產(chǎn)PCB的價值。相互作用下，勝宏科技創(chuàng)出了年內(nèi)股價漲幅超350%以及距離2024年初股價暴漲十倍的暴富神話。

這使PCB行業(yè)的市場預(yù)期規(guī)模繼續(xù)增長。分析機構(gòu)預(yù)期，2029年，全球PCB市場規(guī)模將達到946.61億美元，中國公司增長顯著。勝宏科技是國產(chǎn)PCB最大受益者之一。根據(jù)勝宏科技發(fā)布的財報顯示，2024年，公司實現(xiàn)營收107.31億元，同比增長35.31%；歸母凈利潤11.54億元，同比增長71.96%。2025年一季度，公司營收43.12億元，同比增長80.31%。

勝宏科技約60%收入來自直接出口，海外客戶除了英偉達、特斯拉，還有AMD、英特爾、微軟、谷歌、亞馬遜、博世、安波福等，主流客戶遍布美國、歐洲。陳濤是真正意義上帶領(lǐng)中國PCB走向制高點，朝著他中國人掌握自己的技術(shù)，不再受制于人的夢想越來越近。

“小短劇主角一步步做大做強，自然也會收獲巨額財富?！备鶕?jù)“2025胡潤全球富豪榜”數(shù)據(jù)，勝宏科技市值超1600億元，陳濤、劉春蘭夫婦的持股身價已達到130億元。此次，港股IPO，勝宏科技計劃通過香港平臺的特性打造國際化資本平臺，以提升其在全球的品牌影響力與抗風(fēng)險能力，陳濤身價130億元了，仍有新目標，想讓中國PCB行業(yè)登頂全球。

某些公司一旦要IPO或“A+H”初反映想到的是“圈錢”。勝宏科技不同，它們的業(yè)務(wù)約有60%的收入直接出口，港股的優(yōu)勢便是與全球資本、資源接軌。2025年1-7月，港股共有51只新股上市，總募資額達1286億港元，同比增長超6倍，穩(wěn)居全球IPO募資王座。

全球資本青睞港股，帶來了豐厚的資金、資源、關(guān)注度，這種勢頭也使一級市場更加繁榮，創(chuàng)投生態(tài)良性循環(huán)。期待，勝宏科技的港股IPO征程，也期待中國科技行業(yè)，笑傲全球。