近日，2024年上市公司半年報(bào)基本披露完畢，合成生物上半年成績單揭曉。

頭部企業(yè)的最新經(jīng)營數(shù)據(jù)，是觀察市場動(dòng)態(tài)、分析行業(yè)現(xiàn)狀的重要窗口。

據(jù)智藥局不完全統(tǒng)計(jì)，近20家A股上市公司在半年報(bào)以及后續(xù)交流中提及“合成生物”，成為相關(guān)公司業(yè)務(wù)布局的重點(diǎn)領(lǐng)域。

我們選取了5家具有代表性的上市公司進(jìn)行盤點(diǎn)，有的風(fēng)頭正盛，收入利潤高速增長；有的則經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛，亟需破局之道。

除此之外，我們驚喜的發(fā)現(xiàn)AI合成生物已經(jīng)在各家頭部企業(yè)中獲得了初步的應(yīng)用與樂觀的評(píng)價(jià)，我們也特別關(guān)注了半年報(bào)中的相關(guān)進(jìn)展與成果。

凱賽生物：狂攬16億 打造“生態(tài)圈”

公司半年度營業(yè)收入16.7億元，同比增加15.68%，歸母凈利潤3.08億元，同比增加24.74%。

身為“長鏈二元酸之王”，凱賽生物在上半年相關(guān)產(chǎn)品銷量創(chuàng)歷史新高，并積極開辟了生物法癸二酸的應(yīng)用市場。

除此之外， 年初其生物基哌啶開始生產(chǎn)銷售；生物基聚酰胺改性及其連續(xù)纖維復(fù)合材料（Bio-PPACFRT）的“生態(tài)圈”建設(shè)也取得了諸多成果。

包括在2月和寧德時(shí)代瞄準(zhǔn)電池殼體的合作，以及4月與韓國3p.com在熱塑性材料上的合作，在新能源裝備、現(xiàn)代物流、綠色建筑等場景中都值得期待。

除此之外，2025年上半年凱賽生物的研發(fā)費(fèi)用同比增長23.13%，占到了營業(yè)收入比例的7.37%，也在為未來業(yè)務(wù)拓展奠定基礎(chǔ)。

嘉必優(yōu)：凈利增59%藻油DHA增長明顯

公司半年度營業(yè)收入3.06億元，同比增加17.60%，歸母凈利潤1.07億元，同比增加59.01%。

嘉必優(yōu)此次半年報(bào)的盈利增長主要來自于ARA和藻油DHA，尤其是部分大客戶藻油DHA替換魚油DHA進(jìn)程加快，讓報(bào)告期內(nèi)藻油DHA產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了快速增長。

值得注意的是，公司上半年境外產(chǎn)品銷售收入占了業(yè)務(wù)收入的37.04%，其中達(dá)能、雀巢等核心大客戶仍是關(guān)鍵收入來源，隨著藻油DHA和HMOs國際準(zhǔn)入推進(jìn)，市場表現(xiàn)仍值得期待。

在AI+合成生物方面，2025年嘉必優(yōu)也有不少成果：不僅配備了獨(dú)立算力平臺(tái)，還成功開發(fā)兩個(gè)生物信息分析專用智能體—— “轉(zhuǎn)錄組數(shù)據(jù)智能分析助手”和“蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)預(yù)測和高通量分子對(duì)接智能處理助手”。

錦波生物：增速放緩 AI合成生物新品發(fā)布

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.5億元，同比增長42.43%；歸母凈利潤3.9億元，同比增長26.65%。

兩位數(shù)的增長對(duì)錦波生物而言已是常態(tài)，2021年至2024年該公司半年報(bào)營收同比增速未低于50%，今年上半年的營利增速已經(jīng)為近5年最低。

且本次報(bào)告中功能性護(hù)膚品收入增長最快，較上年同期增長152.39%，而非其占據(jù)收入大頭的醫(yī)療器械產(chǎn)品，足以發(fā)現(xiàn)單一產(chǎn)品依賴的風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯。

在合成生物方面，值得關(guān)注的產(chǎn)品是錦波生物今年取得三類器械證的注射用重組Ⅲ型人源化膠原蛋白凝膠。

該產(chǎn)品通過AI+合成生物學(xué)技術(shù)，不含任何非人膠原序列和外源交聯(lián)劑，具有高級(jí)空間結(jié)構(gòu)的“蜂巢”膠原組織網(wǎng)狀凝膠，已實(shí)現(xiàn)了性能穩(wěn)定的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化。

川寧生物：營利雙降AI合成生物迎突破

2025 年半年度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.3億元，同比下降26.50%；歸母凈利潤4548萬元，同比下降40.64%。

川寧生物沒能挽回今年一季度開始的頹勢，受抗生素市場波動(dòng)影響，占公司營收34.56%的青霉素類產(chǎn)品銷量和價(jià)格同比下降。

但在AI合成生物應(yīng)用上，川寧帶來了不少好消息。其中最值得期待的是和 上海金珵科技合作開發(fā)的“AI虛擬工程師”。

公司已經(jīng)在硫氰酸紅霉素產(chǎn)線的實(shí)驗(yàn)罐上應(yīng)用，能在復(fù)雜的生物發(fā)酵過程中能動(dòng)態(tài)調(diào)控參數(shù)，實(shí)時(shí)生成最優(yōu)發(fā)酵方案，從而提升 發(fā)酵產(chǎn)量。

從實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)看，AI所調(diào)控的發(fā)酵罐平均產(chǎn)量超出對(duì)照組3%-5%，并且隨著新批次數(shù)據(jù)的喂入，多次迭代后有望持續(xù)提升發(fā)酵產(chǎn)量。

華熙生物：轉(zhuǎn)型陣痛持續(xù) 研發(fā)投入增加

公司實(shí)現(xiàn)營收22.61億元，同比下降19.57%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.21億元，同比下降35.38%。

本期業(yè)績變動(dòng)主要系皮膚科學(xué)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化業(yè)務(wù)收入同比下降所致，并表示2024 年是公司組織變革元年，2025年公司繼續(xù)推進(jìn)變革。

值得注意的是，華熙生物同期研發(fā)投入增加了3.09個(gè)百分點(diǎn)，但研發(fā)項(xiàng)目相對(duì)2024年減少88個(gè)，主要集中于原料（高壁壘的透明質(zhì)酸產(chǎn)品、生物活性物新產(chǎn)品）與醫(yī)療終端業(yè)務(wù)。

在AI合成生物方面，該公司建設(shè)了蛋白質(zhì)AI設(shè)計(jì)與高通量篩選平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了均一組分重組膠原蛋白的生物制造，發(fā)酵產(chǎn)率居于國際高水平行列。