今日（9月25日）早盤(pán)，A股小幅震蕩上揚(yáng)，創(chuàng)業(yè)板指放量漲逾2%，再創(chuàng)3年半新高；深證成指、科創(chuàng)50、滬深300等重要股指也紛紛創(chuàng)出多年新高。市場(chǎng)成交呈溫和放大趨勢(shì)。

盤(pán)面上，有色金屬、游戲、通信設(shè)備、電子商務(wù)等板塊漲幅居前，養(yǎng)殖業(yè)、白色家電、工程機(jī)械、銀行等板塊跌幅居前。

值得注意的是，早盤(pán)寧德時(shí)代漲近5%，總市值超越貴州茅臺(tái)。

有色金屬價(jià)格齊漲

早間，有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈全線上漲，板塊指數(shù)高開(kāi)高走，一度放量大漲逾2%，半日成交超昨日全天成交。精藝股份開(kāi)盤(pán)一字漲停，連續(xù)第2日封板，股價(jià)創(chuàng)近8年新高（復(fù)權(quán)，下同）；中洲特材、北方銅業(yè)、銅陵有色等漲幅居前。

稀有金屬、工業(yè)金屬、能源金屬、金屬新材料等細(xì)分板塊紛紛強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，洛陽(yáng)鉬業(yè)、金田股份、電工合金、贛鋒鋰業(yè)等漲幅居前。

期貨市場(chǎng)，有色金屬品種全線上漲，滬銅期貨主力合約大漲逾3%，創(chuàng)近半年來(lái)最大漲幅，價(jià)格則創(chuàng)年內(nèi)新高；滬鎳、滬錫、滬鋅、滬鋁等主力合約也紛紛跟漲。

此外，生意社數(shù)據(jù)顯示，鈷現(xiàn)貨價(jià)已從年初的17萬(wàn)元/噸飆升至最新的28萬(wàn)元/噸，漲幅高達(dá)60%。

占全球鈷產(chǎn)量超過(guò)70%的剛果（金）首次動(dòng)用行政手段干預(yù)市場(chǎng)，宣布實(shí)施鈷出口禁令，旨在提振價(jià)格。剛果（金）戰(zhàn)略礦產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管與控制局（ARECOMS）最新政策動(dòng)向顯示，出口禁令將在10月16日才解除，并轉(zhuǎn)而實(shí)施更為精細(xì)化的年度出口配額制度。

而從剛果（金）到中國(guó)的海運(yùn)周期約為3個(gè)月，由于運(yùn)輸時(shí)滯，即使10月16日解禁后發(fā)出的鈷產(chǎn)品也需要到2026年一季度才能形成有效供給，這意味著國(guó)內(nèi)鈷供應(yīng)短缺的態(tài)勢(shì)將會(huì)維持。

人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，對(duì)稀土的需求不斷增大，稀土產(chǎn)品價(jià)格也持續(xù)上漲。百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，氧化鐠年內(nèi)漲幅超58%，氧化釹年內(nèi)漲幅超62%，金屬鐠釹年內(nèi)漲幅超56%，氧化鐠釹年內(nèi)漲幅超58%。

中信建投表示，除卻美聯(lián)儲(chǔ)處于降息通道帶來(lái)的貨幣寬松外，國(guó)內(nèi)正在推行的“反內(nèi)卷”優(yōu)化生產(chǎn)要素，提升各環(huán)節(jié)盈利能力和改善市場(chǎng)預(yù)期，有利于金屬價(jià)格上漲向下游的傳導(dǎo)。

游戲產(chǎn)業(yè)高度景氣

游戲股早間也全線上漲，板塊指數(shù)盤(pán)中一度放量飆升逾5%，創(chuàng)近8年半來(lái)新高。板塊內(nèi)所有個(gè)股飄紅，昆侖萬(wàn)維、星輝娛樂(lè)、冰川網(wǎng)絡(luò)等漲幅居前，其中吉比特、ST華通等多股創(chuàng)歷史新高。

云游戲、短劇游戲、騰訊概念、元宇宙等細(xì)分板塊也紛紛強(qiáng)勢(shì)上攻，歡瑞世紀(jì)、中文在線、易點(diǎn)天下、新大陸等漲幅居前。

消息面上，昨日（9月24日），國(guó)家新聞出版署公布2025年9月份國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔ⅲ?45款國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲獲版號(hào)。同時(shí)，2025年進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔⒁策M(jìn)行了更新，11款進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲獲版號(hào)。截至9月份，今年發(fā)放的游戲版號(hào)已達(dá)1275個(gè)，同比增長(zhǎng)25%。

9月是年內(nèi)第三次單月版號(hào)發(fā)放數(shù)量超過(guò)150個(gè)。涉及上市公司相關(guān)產(chǎn)品主要有：冰川網(wǎng)絡(luò)《點(diǎn)兵布陣》；愷英網(wǎng)絡(luò)《黑貓警長(zhǎng)：守護(hù)》；三七互娛《無(wú)盡黑夜》；巨人網(wǎng)絡(luò)《熱血王朝：籃球》等。

此外，游戲出海也高速發(fā)展。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2024年我國(guó)文化貿(mào)易總額達(dá)1.4萬(wàn)億元，其中網(wǎng)絡(luò)游戲、網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)等數(shù)字元素富集的貿(mào)易領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼，規(guī)模超3700億元，增速顯著高于傳統(tǒng)貿(mào)易。

中國(guó)音數(shù)協(xié)游戲工委發(fā)布的產(chǎn)業(yè)報(bào)告顯示，2024年中國(guó)自主研發(fā)游戲在海外市場(chǎng)的實(shí)際銷(xiāo)售收入達(dá)185.57億美元，同比增長(zhǎng)13.39％，約占全球市場(chǎng)份額11％。今年上半年，我國(guó)自主研發(fā)游戲海外收入達(dá)95.01億美元，同比增長(zhǎng)超11%。

開(kāi)源證券認(rèn)為，供需共振下，游戲行業(yè)此輪景氣周期長(zhǎng)度或超市場(chǎng)預(yù)期，而板塊當(dāng)前估值性?xún)r(jià)比仍突出，建議繼續(xù)加碼布局游戲板塊，持續(xù)關(guān)注核心新游及長(zhǎng)青游戲表現(xiàn)。

責(zé)編：陳麗湘

校對(duì) ：彭其華