↑點(diǎn)擊上面圖片 加雪球核心交流群

諾貝爾獎(jiǎng)最近開始陸續(xù)揭曉。

今年一共有6個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)，每個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)獎(jiǎng)金是1100萬(wàn)瑞典克朗，也就是說(shuō)，今年一年的獎(jiǎng)金支出就有6600萬(wàn)。

但是在124年前，諾貝爾只留下了3100萬(wàn)瑞典克朗，如果只靠這筆錢，連今年的獎(jiǎng)金都不夠支付，更別提過(guò)去一個(gè)多世紀(jì)的巨額獎(jiǎng)金了。

但事實(shí)是，諾貝爾留下的這筆資產(chǎn)，不僅沒(méi)有花完，還比最初的金額增值了200倍，諾獎(jiǎng)單項(xiàng)獎(jiǎng)金也從最初的15萬(wàn)瑞典克朗，漲到了1100萬(wàn)瑞典克朗。

一、從3100萬(wàn)到61億，諾獎(jiǎng)靠多資產(chǎn)策略讓錢生錢

諾貝爾的遺產(chǎn)由諾貝爾基金會(huì)管理，基金會(huì)負(fù)責(zé)拿著錢去做投資，不過(guò)，投資之路并不是一成不變，一共經(jīng)歷了三個(gè)階段：

1、保守起步：局限于安全資產(chǎn)

基金成立初期，受諾貝爾的遺囑限制，只能投資安全資產(chǎn)，比如國(guó)債和定期存款。

這種策略雖然保住了本金，但是收益率極低，在前50年里，收益率僅2%～3%，甚至無(wú)法跑贏通脹，到了1945年，諾獎(jiǎng)單項(xiàng)獎(jiǎng)金的實(shí)際購(gòu)買力，相比1901年已經(jīng)縮水超過(guò)七成，基金會(huì)一度入不敷出，難以保證獎(jiǎng)金順利支出。

2、歷史性轉(zhuǎn)折：擁抱股票和房地產(chǎn)

1953年，瑞典政府解除了基金會(huì)的投資限制，允許投資股票和房地產(chǎn)。20世紀(jì)80年代，美股開啟一輪長(zhǎng)牛，諾獎(jiǎng)基金收益也實(shí)現(xiàn)大幅上漲。

但是進(jìn)入21世紀(jì)，全球股市波動(dòng)加大，基金會(huì)收益不夠穩(wěn)定，這就導(dǎo)致每年實(shí)際發(fā)出的獎(jiǎng)金，會(huì)受投資收益影響而出現(xiàn)波動(dòng)。

比如2011年，全球股市低迷，諾貝爾單項(xiàng)獎(jiǎng)金金額從1000萬(wàn)瑞典克朗降低到800萬(wàn)，2017年，隨著市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，獎(jiǎng)金又增加到900萬(wàn)瑞典克朗。

3、現(xiàn)代化配置：增加另類資產(chǎn)

為了降低股市的波動(dòng)，諾貝爾基金會(huì)加入了另類資產(chǎn)，比如大宗商品、對(duì)沖基金等等。

由于這些資產(chǎn)和股票的相關(guān)性很低，當(dāng)股市大跌時(shí)，依然可以提供正收益，從而讓整個(gè)組合表現(xiàn)更加穩(wěn)健。

2020年，得益于有效的資產(chǎn)管理，諾貝爾基金會(huì)年投資回報(bào)率接近9%，也是這一年，諾獎(jiǎng)單項(xiàng)獎(jiǎng)金增加到1000萬(wàn)瑞典克朗，到了2023年，資產(chǎn)更是漲到61億瑞典克朗，同年，單項(xiàng)獎(jiǎng)金也提高到了1100萬(wàn)瑞朗，再創(chuàng)歷史新高。

二、全球主流機(jī)構(gòu)都奉行多資產(chǎn)策略

目前，諾貝爾基金已形成一個(gè)經(jīng)典的多元化組合，包括股票、另類資產(chǎn)/地產(chǎn)、固收類資產(chǎn)，比例大概圍繞5:3:2波動(dòng)。

除了諾貝爾基金會(huì)，全球很多主流機(jī)構(gòu)，例如國(guó)家主權(quán)基金、慈善基金會(huì)、高校捐贈(zèng)基金等等，都在采用多資產(chǎn)策略，這么做有兩個(gè)好處：

1、收益穩(wěn)健

這些機(jī)構(gòu)都有一個(gè)共性，即定期會(huì)有一筆固定支出，比如諾貝爾獎(jiǎng)，每年都要支付獎(jiǎng)金。

多資產(chǎn)策略的第一個(gè)優(yōu)勢(shì)在于，波動(dòng)更小，收益更穩(wěn)，可以保證支付的穩(wěn)定性。

除此之外，諾貝爾基金會(huì)每年只提取4%以內(nèi)的資金作為獎(jiǎng)金，剩下的大量資產(chǎn)，還可以繼續(xù)靠多資產(chǎn)策略的低波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)復(fù)利增值。

2、易于傳承

全世界知名的價(jià)值投資者屈指可數(shù)，原因就在于“人”是不確定的。

而多資產(chǎn)策略的核心在于“規(guī)則”，規(guī)則則是確定的：有相對(duì)固定的投資品種和比例，當(dāng)資產(chǎn)比例出現(xiàn)偏離時(shí)，進(jìn)行再平衡即可。

因此，機(jī)構(gòu)不需要依賴稀缺且不可控的人才，也能長(zhǎng)期穩(wěn)定地運(yùn)行下去。

三、從發(fā)不完的諾獎(jiǎng)獎(jiǎng)金，學(xué)到的投資思維

諾貝爾獎(jiǎng)基金歷經(jīng)124年的實(shí)踐，形成現(xiàn)在成熟的投資體系，并取得了顯著的長(zhǎng)期回報(bào)。這套思路對(duì)我們普通投資者，同樣具有深刻的借鑒意義：

1、警惕安全陷阱：過(guò)度保守的策略，比如只存銀行定期，只投資債券，看似安全保本，但實(shí)際上無(wú)法抵御通貨膨脹的侵蝕，長(zhǎng)期來(lái)看，資產(chǎn)購(gòu)買力會(huì)持續(xù)下降，尤其在低利率的當(dāng)下，適當(dāng)配置更具進(jìn)攻性的資產(chǎn)十分必要。

2、擁抱股票，堅(jiān)持長(zhǎng)期主義：想要財(cái)富實(shí)現(xiàn)大幅增值，配置股票幾乎是必經(jīng)之路，關(guān)鍵在于保持耐心，忽略短期市場(chǎng)波動(dòng)，堅(jiān)持長(zhǎng)期持有。

3、多元配置，控制風(fēng)險(xiǎn)：長(zhǎng)期來(lái)看，股票、債券和商品等另類資產(chǎn)，收益都是上漲的，但又不會(huì)同漲同跌，諾獎(jiǎng)的實(shí)踐表明，一個(gè)多元化的投資方案，不僅不影響收益，還能大幅降低波動(dòng)，提高投資體驗(yàn)。

4、控制支出，享受復(fù)利：如果支出超過(guò)了增值速度，資產(chǎn)就會(huì)持續(xù)縮水，只有將支出控制在合理水平，并且保持穩(wěn)定的正收益率，才能讓利潤(rùn)滾起來(lái)，享受復(fù)利的魔力。

對(duì)我們普通投資者而言，采用這種策略，也有兩個(gè)關(guān)鍵好處：

1、波動(dòng)更小，心態(tài)更穩(wěn)：

如果你在未來(lái)也有持續(xù)的支出，比如車貸房貸、子女教育、未來(lái)生活費(fèi)，那么一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的收益率，意味著無(wú)論什么時(shí)候取錢，體驗(yàn)都相對(duì)舒適。但是如果只投資股票，未來(lái)需要在熊市期間拋售時(shí)，則非常痛苦。

2、策略簡(jiǎn)單，容易堅(jiān)持：

多資產(chǎn)策略大幅降低了投資難度。就像機(jī)構(gòu)不需要頂尖的投資人才，就能長(zhǎng)期健康的運(yùn)行下去。同理，我們也不需要依賴稀缺的天賦和不可控的人性，就能通過(guò)明確的規(guī)則和紀(jì)律，從市場(chǎng)中收獲回報(bào)。

如果你也對(duì)多資產(chǎn)策略感興趣，但不知道如何開始，可以點(diǎn)擊下方圖片，添加小雪企業(yè)微信，為您【免費(fèi)】提供：

• 小雪1V1投資咨詢

• 私人定制投資方案

• 雪球官方投資工具