財(cái)聯(lián)社10月13日訊（編輯 卞純）作為最傳統(tǒng)的通脹對(duì)沖和避險(xiǎn)工具，今年以來(lái)，黃金價(jià)格迭創(chuàng)新高。繼上周首次突破4000美元/盎司以來(lái)，周一，現(xiàn)貨黃金一度升至4060美元上方，刷新歷史新高。

在這一背景下，普通投資者最關(guān)心的問題之一是：應(yīng)如何合理配置黃金？

今年7月，對(duì)沖基金傳奇人物、橋水創(chuàng)始人達(dá)里奧表示，投資者應(yīng)將其投資組合的15%左右配置為黃金或比特幣。

有投資專業(yè)人士贊同達(dá)里奧的這一看法，認(rèn)為15%可能是一個(gè)合理的配置比例。

“我們認(rèn)為投資者應(yīng)將至少15%的投資組合配置為黃金，以替代其它固定收益資產(chǎn)?！?Catalyst Funds的首席投資官兼Strategy Shares gold Enhanced Yield ETF的投資組合經(jīng)理David Miller近日在接受采訪時(shí)表示?！叭蛐枨笠廊粡?qiáng)勁，供應(yīng)增長(zhǎng)受限，實(shí)際收益率仍處于歷史低位，所有這些都支持金價(jià)走高?！?/blockquote>

其他一些金融專家雖對(duì)黃金也持樂觀態(tài)度，但認(rèn)為配置比例應(yīng)低于10%。

美國(guó)投資公司GraniteShares的首席執(zhí)行官Will Rhind表示，即便金價(jià)處于創(chuàng)紀(jì)錄高位，大規(guī)模配置黃金仍是明智之舉。

他指出：“對(duì)于多元化的投資組合而言，我們通常看到客戶會(huì)將其資產(chǎn)的7%到10%配置在黃金上。當(dāng)然，這一比例會(huì)因客戶的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及總體經(jīng)濟(jì)前景等諸多因素而出現(xiàn)顯著變化。”

在Rhind看來(lái)，從黃金投資中獲取價(jià)值的關(guān)鍵在于持有足夠的黃金，使其在投資組合中占據(jù)重要地位，而1%的配置比例不足以對(duì)投資組合的表現(xiàn)產(chǎn)生重大影響。

Social Discovery Ventures首席投資官Alexander Lis表示：“我們認(rèn)為，在經(jīng)典的長(zhǎng)期股票和債券投資組合中，5%的黃金配置是一個(gè)有價(jià)值的補(bǔ)充，”

他指出，持有過多黃金的風(fēng)險(xiǎn)在于，人們期望其能對(duì)沖的那些狀況可能不會(huì)出現(xiàn)，而且投資者目前對(duì)于籠罩市場(chǎng)的貨幣貶值交易可能過于悲觀。

“黃金往往反映的是對(duì)貨幣貶值的預(yù)期，而非貨幣貶值本身。鑒于今年金價(jià)已經(jīng)大幅反彈，要達(dá)到目前市場(chǎng)對(duì)于貨幣進(jìn)一步貶值的普遍預(yù)期，需要的刺激措施甚至要超過新冠疫情期間的水平?！?Lis說道。

Financial Asset Management Corp的資深財(cái)務(wù)規(guī)劃師Edward Hadad指出，黃金是無(wú)收益資產(chǎn)，不會(huì)帶來(lái)紅利。他建議，如果客戶希望將部分投資組合投資于黃金或另類資產(chǎn)，這部分投資不應(yīng)超過總投資組合的5%。

Bone Fide Wealth的注冊(cè)理財(cái)規(guī)劃師Clifford Cornell在接受采訪時(shí)表示，今年黃金表現(xiàn)出色，因此人們產(chǎn)生了FOMO（害怕錯(cuò)過）的情緒。他沒有為客戶提供具體的黃金配置建議，但指出15%是“相當(dāng)高的配置比例”。

貝萊德的一位投資組合經(jīng)理上個(gè)月表示，傾向于將黃金的戰(zhàn)略配置比例設(shè)為2%至4%，而富達(dá)則建議“小比例持有”黃金敞口。