市場(chǎng)沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指一度漲超3%。

盤面上，算力硬件股上午表現(xiàn)活躍，劍橋科技漲停。午后超硬材料概念股發(fā)力，四方達(dá)、黃河旋風(fēng)先后漲停。煤炭板塊持續(xù)走強(qiáng)，大有能源11天板，安泰集團(tuán)3連板。燃?xì)夤煽焖偕蠐P(yáng)，國(guó)新能源5天4板。下跌方面，有色金屬大跌，黃金概念跌幅居前，湖南白銀跌停。

截至收盤，滬指漲0.63%，深成指漲0.98%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.98%。市場(chǎng)熱點(diǎn)輪番活躍，超4000股收紅。滬深兩市成交1.74萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日縮量2005億，成交額創(chuàng)8月8日以來(lái)新低。

三大利好齊發(fā)！科技股“卷土重來(lái)”

今日，A股市場(chǎng)震蕩反彈，三大指數(shù)悉數(shù)上漲。

從熱點(diǎn)方向看，科技股方向展開反彈。算力硬件、機(jī)器人、芯片產(chǎn)業(yè)鏈均于盤中表現(xiàn)活躍；培育鉆石因散熱性出眾被視為AI時(shí)代的最新散熱材料，相關(guān)個(gè)股午后再度拉升。消息面上，科技股迎來(lái)諸多催化。

其一，瑞銀全球財(cái)富管理在最新發(fā)布的報(bào)告中將其對(duì)全球股市的評(píng)級(jí)上調(diào)至“有吸引力”，將科技作為其“全球首選行業(yè)”，并將中國(guó)科技股評(píng)級(jí)上調(diào)至“最具吸引力”。

其二，英偉達(dá)在國(guó)內(nèi)份額驟降，國(guó)產(chǎn)替代預(yù)期火熱，TrendForce的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)AI服務(wù)器市場(chǎng)預(yù)計(jì)外購(gòu)比例會(huì)從2024年約63%下降至2025年約42%，而中國(guó)本土芯片供應(yīng)商預(yù)期2025年占比將提升至40%，幾乎與外購(gòu)芯片比例平分秋色。

其三，興證通信產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研顯示，1.6T光模塊需求持續(xù)上調(diào)。海外大客戶近期上修2026年1.6T光模塊采購(gòu)計(jì)劃，部分客戶提前鎖定明年產(chǎn)能，行業(yè)總需求預(yù)計(jì)從1000萬(wàn)上修到1500萬(wàn)，再到近期的2000萬(wàn)只。1.6T產(chǎn)品進(jìn)入量產(chǎn)放量。

另一方面，煤炭、燃?xì)獍鍓K延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。

消息面上，較強(qiáng)冷空氣自北向南影響我國(guó)，大部分地區(qū)將出現(xiàn)今年下半年以來(lái)最低氣溫。10月份是迎峰度冬用煤關(guān)鍵季的集中備庫(kù)時(shí)段。行業(yè)人士認(rèn)為，受降雨、查超產(chǎn)等影響，國(guó)內(nèi)原煤在旺季產(chǎn)量同比降低；但同時(shí)，我國(guó)今年冷冬概率增加，10月中上旬受迎峰度冬備庫(kù)需求釋放、疊加貿(mào)易商投機(jī)需求釋放，需求端對(duì)市場(chǎng)支撐較強(qiáng)。

不過(guò)需要注意的是，今日市場(chǎng)的量能不增反減，成交額創(chuàng)8月8日以來(lái)新低。部分熱門板塊核心標(biāo)的也遭遇了一定程度的沖高回落。雖然呈現(xiàn)出普漲之勢(shì)，但整體反彈力度相對(duì)一般，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，后續(xù)大概率還會(huì)經(jīng)歷震蕩與反復(fù)，應(yīng)對(duì)上以低吸為主。

三季報(bào)行情啟幕！績(jī)優(yōu)股出爐(名單)

隨著上市公司陸續(xù)披露業(yè)績(jī)預(yù)告，A股三季報(bào)行情正式啟幕。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日，近150家上市公司披露了業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，超八成公司業(yè)績(jī)“報(bào)喜”(含預(yù)增、略增、扭虧、續(xù)盈)。其中，49家公司利潤(rùn)預(yù)告中值實(shí)現(xiàn)同比翻倍增長(zhǎng)，占比約33%。

興業(yè)基金權(quán)益投資部總經(jīng)理鄒慧認(rèn)為，此次業(yè)績(jī)預(yù)告有四大亮點(diǎn)：

一是電子、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子領(lǐng)域亮點(diǎn)頗多，由于需求旺盛推動(dòng)增長(zhǎng)，預(yù)喜公司分布在半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備行業(yè)；二是化工和農(nóng)化制品方面，受益產(chǎn)品價(jià)格上漲和成本管控，農(nóng)藥、維生素等子領(lǐng)域恢復(fù)強(qiáng)勁；三是新能源領(lǐng)域中電力、光伏因成本下降和項(xiàng)目投產(chǎn)驅(qū)動(dòng)，增速明顯；四是得益于價(jià)格上漲，小金屬、貴金屬等細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)較好。

個(gè)股方面，18只股利潤(rùn)預(yù)告下限同比增超200%。

其中，先達(dá)股份、楚江新材、英聯(lián)股份、碩貝德四只個(gè)股三季度業(yè)績(jī)均有望實(shí)現(xiàn)超過(guò)12倍的增長(zhǎng)；廣東明珠、容知日新、盛和資源、利民股份、遠(yuǎn)大智能等五只個(gè)股的凈利潤(rùn)也有望實(shí)現(xiàn)5倍以上的增長(zhǎng)。

鄒慧表示，如果三季報(bào)顯示公司業(yè)績(jī)超預(yù)期(如凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng))或者出現(xiàn)反轉(zhuǎn)跡象，會(huì)考慮增加持倉(cāng)或納入新標(biāo)的；反之，如果業(yè)績(jī)下滑或業(yè)績(jī)展望出現(xiàn)負(fù)面變化，則可能減倉(cāng)或換股，以優(yōu)化組合的風(fēng)險(xiǎn)收益比。

中長(zhǎng)期看，三季報(bào)對(duì)四季度乃至2026年一季度的市場(chǎng)走勢(shì)有一定影響，因?yàn)樗痉从沉吮灸甓裙窘?jīng)營(yíng)的結(jié)果。尤其在上證指數(shù)此前已站上3900點(diǎn)的背景下，盈利能否支撐當(dāng)前估值成為未來(lái)指數(shù)運(yùn)行方向的重要依據(jù)。

公募圍繞A股三大方向“掘金”

面對(duì)近期市場(chǎng)波動(dòng)和后續(xù)諸多重要節(jié)點(diǎn)，公募基金正重新審視并調(diào)整投資策略。整體而言，機(jī)構(gòu)依然樂(lè)觀，認(rèn)為A股和港股向上的基礎(chǔ)依然穩(wěn)固，短期事件不足以改變整體趨勢(shì)。

東方紅資管觀點(diǎn)稱，股市在上漲之后容易受到一定的內(nèi)外部因素?cái)_動(dòng)，但在市場(chǎng)情緒平復(fù)后，結(jié)構(gòu)性行情有望重啟。另外，從股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、A股總市值與GDP比值、融資余額與流通市值比重、居民存款余額與A股總市值比例等指標(biāo)來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)大概率仍處于2024年9月開啟的上行周期中，與前幾輪行情峰值相比仍有一定空間。

值得注意的是，近期資金的流入也進(jìn)一步體現(xiàn)了市場(chǎng)信心的修復(fù)。從新基金發(fā)行情況來(lái)看，增量資金正加速涌入權(quán)益資產(chǎn)。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月15日，以基金成立日為統(tǒng)計(jì)口徑，今年以來(lái)新成立基金總數(shù)已達(dá)1208只，已超過(guò)2024年全年的1136只，并逼近2023年全年的1280只。從發(fā)行結(jié)構(gòu)來(lái)看，今年以來(lái)新發(fā)基金中股票型基金和混合型基金的合計(jì)占比超過(guò)50%，創(chuàng)出過(guò)去3年新高。

至于具體投資方向，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，科技仍是中長(zhǎng)期最值得期待的投資主線，同時(shí)從策略層面看，新能源和新消費(fèi)中的部分景氣細(xì)分方向在市場(chǎng)輪動(dòng)中或有所表現(xiàn)，在資產(chǎn)配置上應(yīng)均衡布局。

對(duì)于科技領(lǐng)域，民生加銀基金表示，四季度算力供應(yīng)鏈中光模塊、PCB、算力租賃、 ASIC芯片、 AI服務(wù)器等，以及應(yīng)用環(huán)節(jié)中的游戲、機(jī)器人、智能駕駛等細(xì)分方向值得關(guān)注。

對(duì)新能源領(lǐng)域，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前行業(yè)部分子領(lǐng)域已出現(xiàn)明顯復(fù)蘇，可重點(diǎn)關(guān)注在行業(yè)低谷期保持戰(zhàn)略定力、持續(xù)研發(fā)、提升競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。

對(duì)新消費(fèi)板塊，銀河服務(wù)混合基金經(jīng)理施文琪認(rèn)為，后續(xù)可關(guān)注潮玩黃金飾品、具備性價(jià)比的大眾消費(fèi)品、美容個(gè)人護(hù)理，以及家電、輕工、汽車等領(lǐng)域出海公司。