金價(jià)：4100大拐點(diǎn)即將呈現(xiàn)，不出意外，本周大盤這樣走。

10月21日那天，倫敦金的K線圖像被人狠狠踩了一腳油門往下沖，從4381美元/盎司的高位直墜4120美元，單日6%的跌幅創(chuàng)下12年來之最，微信群里抄底的散戶哀嚎一片，連機(jī)構(gòu)分析師的朋友圈都罕見地啞了火 。

可沒過兩天，這金疙瘩又跟裝了彈簧似的彈回4150美元附近，紐約金期貨穩(wěn)穩(wěn)站在4126美元線上，把一眾看空者的臉打得生疼。

這過山車式的行情可不是鬧著玩的——4100美元這個(gè)關(guān)口，已經(jīng)從單純的價(jià)格數(shù)字變成了多空雙方的"兵家必爭之地"。

有人說這是牛市中場休息，有人喊熊市提前敲門，但只要扒開K線圖背后的籌碼博弈，你就會發(fā)現(xiàn)：一場決定未來半年走勢的大拐點(diǎn)，正在本周悄然成型。

一、暴跌又反彈？4100關(guān)口的"幕后玩家"在忙啥

先給大家復(fù)盤下這場驚魂大戲的來龍去脈。

10月21日的暴跌來得毫無征兆，早上還在4300美元上方晃悠的倫敦金，午后突然被海量賣單砸穿支撐位，短短三小時(shí)就跌沒了260美元，滬金期貨跟著跳水，單克跌幅超60元，金店銷售經(jīng)理眼睜睜看著柜臺前的人從排隊(duì)長龍變成寥寥數(shù)人 。

不少人當(dāng)時(shí)都以為黃金牛市徹底涼了，直到23日早盤，買盤突然跟從地底下冒出來似的，倫敦金一口氣漲回4149美元，滬金主連合約單日暴漲1.56%，把前一天的跌幅收復(fù)大半。

這種極端反轉(zhuǎn)背后，其實(shí)是三類玩家在4100關(guān)口展開了激烈廝殺。

第一類是"快進(jìn)快出"的投機(jī)資金。

這次暴跌的直接導(dǎo)火索，是趨勢跟蹤型CTA基金的集中跑路。

這些機(jī)器交易為主的資金此前跟著牛市賺得盆滿缽滿，一旦技術(shù)面出現(xiàn)超買信號，就會集體觸發(fā)止損指令，形成踩踏式拋售 。

但有意思的是，他們前腳剛賣完，后腳就發(fā)現(xiàn)市場根本沒那么弱，又趁著回調(diào)偷偷買回，這才有了23日的反彈行情。

第二類是"穩(wěn)如泰山"的央行資金。就在散戶恐慌割肉的時(shí)候，全球央行正在悄悄"撿漏"。

數(shù)據(jù)顯示，三季度全球央行還在增持黃金，歐洲央行甚至把黃金儲備占比提到了20%，超過了歐元的比重 。

這些資金買黃金可不是為了短期差價(jià)，而是沖著美元信用弱化來的——畢竟美國政府停擺都23天了，4200萬人的食品券快斷供，誰還敢把所有雞蛋放美元籃子里？

第三類是"左右搖擺"的散戶資金。

金店的銷售數(shù)據(jù)最能說明問題：

暴跌前，一線城市金店克價(jià)漲到1290元，照樣有人排隊(duì)搶；暴跌后，克價(jià)跌到1220元，反而沒人敢買了，有的店一天只成交3單 。

但黃金ETF的數(shù)據(jù)卻顯示，散戶在回調(diào)時(shí)并沒大規(guī)模贖回，反而有資金趁機(jī)加倉，這種"嘴上看空身體很誠實(shí)"的操作，恰恰成了4100關(guān)口的隱形支撐。

二、兩大引擎發(fā)力：地緣沖突與降息預(yù)期的"雙輪驅(qū)動(dòng)"

要是以為黃金漲跌全靠資金瞎折騰，那可就太天真了。

4100關(guān)口的爭奪戰(zhàn)，本質(zhì)上是地緣風(fēng)險(xiǎn)與貨幣政策兩大引擎的角力，而這兩大引擎本周都將迎來關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

先說說地緣政治這顆"不定時(shí)炸彈"。

很多人以為10月21日的暴跌是因?yàn)槎頌跻；?，畢竟特朗普推?dòng)下，馬克龍這些歐洲領(lǐng)導(dǎo)人都出面站臺，沖突停火的信號確實(shí)讓避險(xiǎn)資金慌了神。

可沒過兩天，美國就反手制裁了俄羅斯的盧克石油和羅斯涅夫特，直接把能源市場攪得雞犬不寧，避險(xiǎn)需求又回來了 。

更有意思的是中美之間的博弈。白宮最近放出風(fēng)，要限制美國公司向中國出口軟件，理由是反制中國的稀土管控和港口收費(fèi)政策 。

別小看這招，科技領(lǐng)域的摩擦可比貿(mào)易戰(zhàn)影響更深遠(yuǎn)，全球供應(yīng)鏈的不確定性一下就上來了。

要知道，黃金最怕的是"天下太平"，只要這些沖突還在反復(fù)，避險(xiǎn)資金就不會徹底離場。

再看貨幣政策這個(gè)"定盤星"。美聯(lián)儲9月剛降了25個(gè)基點(diǎn)，把利率打到4%-4.25%區(qū)間，點(diǎn)陣圖還暗示年內(nèi)可能再降50個(gè)基點(diǎn)。

這可不是小打小鬧，降息意味著持有黃金的機(jī)會成本降低，美元也會跟著走弱，而黃金和美元的"蹺蹺板效應(yīng)"雖然偶爾失靈，但長期來看從不會缺席。

可能有人會問，上周美元指數(shù)漲到98.92，10年期美債收益率也快摸到4%了，黃金怎么還能漲？

答案很簡單：市場已經(jīng)提前把降息預(yù)期算進(jìn)去了。

現(xiàn)在投資者賭的是2026年還要大降100個(gè)基點(diǎn)，這種強(qiáng)烈的寬松預(yù)期，直接打破了黃金與美元的傳統(tǒng)負(fù)相關(guān)關(guān)系 。

本周即將公布的美國通脹數(shù)據(jù)，就是驗(yàn)證這個(gè)預(yù)期的關(guān)鍵——要是通脹降溫，降息預(yù)期會更強(qiáng)烈，黃金就能借勢突破；

要是通脹反彈，可能會短暫回調(diào)，但只要寬松大方向不變，跌下去還是買點(diǎn)。

這里得插句實(shí)話，加密貨幣本來想搶黃金的"避險(xiǎn)飯碗"，結(jié)果自己先掉了鏈子。

USDe穩(wěn)定幣因?yàn)榈盅浩繁┑撳^到0.62美元，190億美元多頭被清算，比特幣直接跌破25000美元 。

這一對比反而讓黃金的優(yōu)勢更突出了：畢竟金疙瘩能當(dāng)儲備資產(chǎn)，比特幣能當(dāng)嗎？

央行買黃金的越來越多，買比特幣的影子都沒有，這就是最實(shí)在的認(rèn)可度。

三、本周走勢推演：4100點(diǎn)的"破與立"

聊了這么多，大家最關(guān)心的肯定是：本周金價(jià)到底會怎么走？

結(jié)合前面的分析，不出意外的話，大盤會走出"先抑后揚(yáng)、突破確認(rèn)"的劇本，4100這個(gè)拐點(diǎn)能不能站穩(wěn)，就看這三天的表現(xiàn)。

周一大概率是"試探摸底"。

經(jīng)過上周五的窄幅震蕩，倫敦金現(xiàn)在卡在4111美元，紐約金在4126美元徘徊，多空雙方都在等新的信號。

早上可能會借著周末的平靜情緒小幅回調(diào)，測試一下4080美元的支撐位，但只要不跌破4055美元的近期低點(diǎn)，就還是強(qiáng)勢調(diào)整的格局。

這種時(shí)候千萬別瞎操作，多看少動(dòng)才是王道。

周二到周三將是"關(guān)鍵抉擇"。周二美國會公布核心PCE數(shù)據(jù)，這可是美聯(lián)儲最看重的通脹指標(biāo)。

要是數(shù)據(jù)低于預(yù)期，比如同比漲幅跌破3%，市場會立刻把降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期拉滿，黃金可能直接沖破4150美元，甚至摸到4180美元；

要是數(shù)據(jù)超預(yù)期，可能會跌到4050美元附近，但很難跌破4000美元。

畢竟央行的買盤在那兒托底，三季度黃金ETF可是吸了260億美元，這些資金不會輕易離場 。

周四到周五大概率"確認(rèn)拐點(diǎn)"。

如果周二周三能站穩(wěn)4150美元，那4100點(diǎn)就從壓力位變成了支撐位，接下來很可能沖擊4200美元關(guān)口；

要是跌破4000美元，也不用太慌，這反而會觸發(fā)更多抄底資金入場，畢竟摩根大通都喊出2026年金價(jià)5055美元了，機(jī)構(gòu)可不是隨便畫餅的 。

不過從目前的情況看，突破的概率比下跌大得多，畢竟地緣沖突沒停，降息預(yù)期還在，這兩大引擎都沒熄火。

這里得給散戶提個(gè)醒：別學(xué)那些CTA基金瞎追漲殺跌。

現(xiàn)貨黃金T+D上周跌1.59%又漲1.11%，來回折騰好幾次，要是跟著做短線，手續(xù)費(fèi)都賺不回來。

不如看看銀行金條的行情，雖然平安銀行的金條上周跌了3.97%，但長期來看，央行都在買，咱們小散戶跟著布局準(zhǔn)沒錯(cuò)，前提是別想著明天就翻倍。

四、拐點(diǎn)之后：黃金牛市還能走多遠(yuǎn)？

可能有人會問，就算4100點(diǎn)是拐點(diǎn)，這波牛市能持續(xù)多久？

答案其實(shí)藏在供需和儲備格局里。

先看供應(yīng)端，黃金這東西可不是想挖就能挖的。

2018年以來，全球礦山供應(yīng)年均才漲0.3%，就算現(xiàn)在金價(jià)漲了，開新礦也得批環(huán)評、找資金，沒個(gè)三五年根本出不了貨 。

供應(yīng)剛性，需求又在漲，這不就是牛市的標(biāo)配嗎？

再看需求端，雖然珠寶消費(fèi)不行了，二季度創(chuàng)下2020年以來的新低，但投資需求爆了。

三季度黃金ETF增持130噸，金條金幣消費(fèi)也在漲，這種"投資補(bǔ)消費(fèi)"的格局，比單純的消費(fèi)驅(qū)動(dòng)更持久 。

更關(guān)鍵的是央行的態(tài)度，現(xiàn)在43%的央行計(jì)劃增持黃金，95%的人覺得央行會繼續(xù)買，這可是最穩(wěn)的"接盤俠" 。

還有一個(gè)容易被忽略的點(diǎn)：全球貨幣體系在變。

IMF數(shù)據(jù)顯示，美元儲備占比從54%跌到52%，黃金占比從24%升到29%，歐洲央行的黃金儲備都超過歐元了 。

這說明黃金不再只是避險(xiǎn)工具，而是變成了戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)。

這種結(jié)構(gòu)性的變化，可不是短期行情，而是能支撐好幾年的大趨勢。

當(dāng)然，也不能盲目樂觀。要是俄烏沖突真的徹底?；穑蛘呙缆?lián)儲突然說不降息了，黃金肯定會跌。

但現(xiàn)在來看，這兩種情況發(fā)生的概率比中彩票還低。

美國政府停擺還沒解決，中美博弈沒停，美聯(lián)儲敢冒著經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)加息嗎？

顯然不敢。

最后給大家總結(jié)一下：4100美元不是終點(diǎn)，而是黃金牛市的"中場休息站"。

本周先看通脹數(shù)據(jù)的臉色，只要不出現(xiàn)黑天鵝，突破4200美元只是時(shí)間問題。

對于散戶來說，別想著精準(zhǔn)抄底逃頂，分批布局、長期持有才是王道。

畢竟金疙瘩從3000美元漲到4000美元用了兩年，從4000美元漲到5000美元，可能用不了那么久。

記住，在這個(gè)不確定性爆棚的市場里，黃金不是萬能的，但沒有黃金的資產(chǎn)配置，是萬萬不能的。

接下來就看本周這場大戲怎么演了，咱們搬好小板凳，走著瞧。