文源 | 源媒匯

作者 | 柯基

2025年的秋天，AI賽道的熱度極速升溫。

AGI已是未來，聚光燈下，算力在奔騰，模型在迭代，人才在匯聚。這是一個充滿無限可能的“淘金時代”。

就在全行業(yè)為“百模大戰(zhàn)”的壯觀投入和“商業(yè)化落地”的最后一公里而激烈討論時，一份財報顯得尤為突出。

10月29日，昆侖萬維這家公司交出了2025年的三季報。前三季度營收58.0億元，同比增長52%。這個數(shù)字很亮眼，但還不夠“刺眼”。真正刺眼，甚至可以說引領(lǐng)方向的，是它的收入結(jié)構(gòu)：海外業(yè)務(wù)收入54億元，同比增長58%，占總收入比重高達93%。

更重要的是，這不是一場“賠本賺吆喝”的規(guī)模擴張。2025年第三季度，公司實現(xiàn)歸母凈利潤1.9億元，同比增長180.13%，環(huán)比扭虧為盈。

這意味著，當(dāng)大多數(shù)玩家還在國內(nèi)市場為了一個生態(tài)位、為了一個“備案名單”而激烈內(nèi)卷時，昆侖萬維已經(jīng)悄無聲息地在世界的另一端，用AI技術(shù)，跑通了一條可以實現(xiàn)規(guī)?；⒄蛴纳虡I(yè)路徑。

似乎，昆侖萬維沒有陷入那場關(guān)于“模型參數(shù)誰更高”的軍備競賽，他們繞開了最擁擠的主戰(zhàn)場，打出了自己的節(jié)奏。

01

務(wù)實的哲學(xué)——“增效”與“降本”

這背后，首先是一種清醒的商業(yè)哲學(xué)。

昆侖萬維的董事長方漢，將AI的價值判斷被簡化為兩個最樸素的商業(yè)本質(zhì)，即“增效”與“降本”。

對于ToC業(yè)務(wù)，核心是“降本”。

“降本”的重點不是在降低公司的研發(fā)成本，而是降低內(nèi)容制作成本，以及，降低情感供給成本。

先看內(nèi)容。方漢算過一筆賬：傳統(tǒng)人工制作一首音樂，成本約10萬元；而AI音樂生成模型的推理成本，不足0.1元人民幣。這是百萬倍的成本降維。這種降維，帶來的絕不僅僅是“省錢”，它是在創(chuàng)造一個全新的、巨大的增量市場。

昆侖萬維的AI音樂平臺Mureka，就是這個邏輯的產(chǎn)物。

早在2025年3月，Mureka的年化流水收入ARR就達到了約1200萬美元，這絕非是一個PPT概念。他們沒有停下，隨后在7月，推出Mureka V7，大幅提升了旋律質(zhì)量和人聲真實度，良品率從V6的43.4%提升到57.7%。8月，Mureka V7.5上線，專攻中文歌曲的“咬字”與“情感”。

真正的殺手锏在9月，Mureka上線了全新的「Agent Studio」功能。

功能足夠的“傻瓜”，讓用戶忘掉那些復(fù)雜的prompt，只需要說出想法，哪怕只是一個情緒、一句吐槽、一個祝福，Agent就能自動生成歌詞、匹配風(fēng)格、完成演唱，讓Agent完成從“工具”到“私人音樂工作室”的角色轉(zhuǎn)變。

同樣在9月，幾乎是同一時間點，Mureka宣布與定制禮物歌曲平臺SongMint達成合作。當(dāng)一個用戶可以為伴侶的生日，用幾秒鐘、幾塊錢，就創(chuàng)作一首錄音棚級別的專屬歌曲時，一個萬億級的個性化表達市場，才算真正被撕開。

昆侖萬維正在帶來一場有關(guān)“創(chuàng)作平權(quán)”的敘事邏輯。

SongMint團隊坦言：“我們打造 SongMint的初衷是讓每個人都能輕松贈送一份有意義的禮物。看到人們聽到自己定制的歌曲時熱淚盈眶——這就是我們夢想用科技創(chuàng)造的影響力?！?/p>

再看情感。這是方漢賬本上的另一筆大賬，隱秘且宏大。

現(xiàn)代社會，情感供給是剛需，但成本高昂。國內(nèi)情感服務(wù)的最低時薪約50-60元。而AI大模型介入后，AI聊天提供情感供給的成本可降至1-2元/小時。

于是，昆侖萬維的AI社交產(chǎn)品Linky出現(xiàn)了。它不只是一個聊天機器人，它是一個基于自研NLP模型，強調(diào)“長文本、強劇情、長記憶”的AI陪伴應(yīng)用。它持續(xù)優(yōu)化的，是“人設(shè)一致性”和“劇情互動”，這是構(gòu)建沉浸感和情感粘性的核心。

數(shù)據(jù)是最好的證明：累計下載量突破2000萬。Linky在2024年的單月最高收入就已突破100萬美元，2025年依舊保持著雙位數(shù)的月環(huán)比增速。

Mureka和Linky的成功，完美驗證了“ToC降本”這條路徑的務(wù)實與正確。

如果說ToC是“降本”，那么ToB，核心就是“增效”。

昆侖萬維的ToB思路，同樣不是兜售一個“AI助手”的空泛概念，而是要將其做成一個實實在在的“效率倍增器”。AI不應(yīng)該只是“回答問題”，它必須“解決問題”，“執(zhí)行任務(wù)”。

這正是“Agent”戰(zhàn)略的核心。

昆侖萬維的AI智能助手“天工超級智能體”（Skywork Super Agents），就是這個戰(zhàn)略的承載者。

在2025年5月發(fā)布之初，它就憑借GAIA評測全球榜首的成績備受關(guān)注。但昆侖萬維的迭代快得驚人。他們很清楚，用戶要的不是一個“萬能聊天框”。

10月的阿里云棲大會上，一位參觀者在Skywork展臺體驗了全新的Document AI功能后感嘆：“以前用AI生成文件，得下載到Word里去排版，現(xiàn)在在AI上就能編輯了，幾分鐘就搞定，而且效果更美觀?！?/p>

如此細節(jié)的場景，正擊中了“AI Office”的痛點，過往的AI大模型或智能體，生成的往往只是“半成品”，而Skywork要做的，是“一站式生成”可交付的“成品”。

可這還不夠，9月，天工超級智能體在海外版產(chǎn)品中，正式上線了AI Developer（Vibe Coding Agent）。這是一個面向非專業(yè)開發(fā)人員的工具，支持用自然語言快速生成、部署和管理全棧Web應(yīng)用。

昆侖萬維的AI，正在從一個“內(nèi)容生成器”（AIGC）向一個“任務(wù)執(zhí)行官”（AGI）進化。它不再只是你的“筆”，它正在成為你的“手”，甚至你的“初級研究員”。

從某種程度上講，這就是“一人公司”時代的生產(chǎn)力。

同樣，這個“增效”邏輯，被用在了昆侖萬維的傳統(tǒng)優(yōu)勢板塊，即瀏覽器。

瀏覽器，一個看似已經(jīng)“死去”的賽道。但在AI時代，它恰恰是下一代互聯(lián)網(wǎng)的核心流量入口。

昆侖萬維旗下的Opera，沒有在舊地圖上修修補補，而是推出了一個顛覆性的產(chǎn)品：Opera Neon。

這不再是一個“被動”的工具，而是一個“主動的智能協(xié)作者”。它內(nèi)置的“Neon Do”和“Neon Make”功能，可以在本地直接執(zhí)行任務(wù)，不依賴云端，從而提升安全性和響應(yīng)速度。

Opera Neon的目標(biāo)，是重新定義“瀏覽器”。

“ToC降本，ToB增效”——方漢的這個賬本，算得極其清楚。昆侖萬維的所有AI產(chǎn)品矩陣，從Mureka到Linky，從Skywork到Opera Neon，都不是拍腦袋的產(chǎn)物，而是這個務(wù)實哲學(xué)的精準(zhǔn)落地。

02

全球化引擎——

揭秘DramaWave的“AI+營銷”增長飛輪

哲學(xué)和戰(zhàn)略，還需要一個強大的“引擎”來執(zhí)行。

三季報中，昆侖萬維93%的收入來自海外，這代表了一種能力，即全球化的AI商業(yè)化落地能力，成為了全球化業(yè)務(wù)增長的核心力量。

這個引擎，在昆侖萬維的短劇平臺DramaWave上，體現(xiàn)得淋漓盡致。

短劇出海，可謂是2025年最火熱的賽道之一，DramaWave的表現(xiàn)異?！皟疵汀?。

截至2025年第二季度，DramaWave的年化流水收入（ARR）已突破2.4億美元。2025年8月，它已躍居海外短劇平臺收入榜第三位，穩(wěn)居出海短劇第一梯隊。

這背后，是一套可復(fù)制的“AI+營銷”增長飛輪。

昆侖萬維，本質(zhì)上是用AI重塑“買量”。

在昆侖萬維的規(guī)劃，這個飛輪可分為三步。

第一步，內(nèi)容生產(chǎn)的AI提效。傳統(tǒng)的廣告素材制作，耗時耗力。DramaWave引入AI技術(shù)，自動批量生成成百上千條不同創(chuàng)意的短劇廣告視頻。同時，AI技術(shù)還被深度應(yīng)用于內(nèi)容本土化，例如多達18種語言的智能配音和字幕自動生成。這直接解決了出海的最大難題，并實現(xiàn)了“降本增效”。

第二步，智能分發(fā)的AI決策。海量的AI生成素材，為規(guī)?；腁/B測試提供了充足彈藥。AI系統(tǒng)實時監(jiān)測各素材在不同地域、不同人群中的點擊率、轉(zhuǎn)化率，并據(jù)此自動優(yōu)化投放策略。

表現(xiàn)好的素材，算法加大投放，并生成相似風(fēng)格的變體；效果差的素材，立刻替換。

這樣一來，它就實現(xiàn)了一個高速閉環(huán)的“廣告素材的自我進化”。

第三步，增長閉環(huán)的形成。AI技術(shù)重構(gòu)了“內(nèi)容生產(chǎn)—智能分發(fā)—用戶增長”的整個鏈條。

“我們將AI視為提升短劇產(chǎn)業(yè)營銷效率的基礎(chǔ)設(shè)施，”DramaWave團隊相關(guān)負責(zé)人表示，“我們正以AI為核心打造從內(nèi)容生產(chǎn)、智能分發(fā)到用戶增長的閉環(huán)出海能力?！?/p>

這套打法，讓DramaWave的廣告投放ROI和用戶轉(zhuǎn)化率大幅提升，其超越了傳統(tǒng)依賴人工經(jīng)驗和巨額預(yù)算的“買量”模式，變成了一臺精密、高效、能自我迭代的“增長機器”。

這套方法論的勝利，也讓昆侖萬維對“增長”有了更深的思考。

方漢清醒地認識到，中國企業(yè)出海，普遍存在對“買量模式”的路徑依賴。但在AI時代，這套打法正迅速失效。

必須探索“非買量增長”的路徑。

昆侖萬維的思考，已經(jīng)深入到了一個全新的、極其前沿的領(lǐng)域：GEO（Large Model Search Optimization），即“大模型搜索優(yōu)化”。

當(dāng)越來越多的人開始通過AI（而不是傳統(tǒng)搜索引擎）來獲取信息時，如何針對大模型進行內(nèi)容和產(chǎn)品優(yōu)化，以獲得更好的推薦和答案呈現(xiàn)？

這是一個全新的藍海。昆侖萬維對GEO的關(guān)注，證明了這家公司的戰(zhàn)略思考，已經(jīng)開始領(lǐng)跑行業(yè)。

03

決勝的基石——

“全棧布局”與“學(xué)術(shù)驗證”的護城河

應(yīng)用層的繁榮，哲學(xué)的務(wù)實，引擎的高效。這一切，都必須建立在一個堅實的地基之上。

昆侖萬維的護城河，是其“算力基礎(chǔ)設(shè)施—大模型算法—AI應(yīng)用”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

如果說DramaWave、Mureka、Linky這些應(yīng)用是流淌的“血液”，那么昆侖萬維正在構(gòu)建的，是自己的“肌肉”和“骨骼”。

“肌肉”，是其龐大的、以開源為核心的大模型矩陣。昆侖萬維選擇了一條更聰明、更開放的道路：他們沒有把所有資源押注在一個‘萬能’的通用模型上，而是構(gòu)建了一個分工明確、彼此協(xié)同的AI模型矩陣。

方漢認為，中國企業(yè)只要在這些垂直領(lǐng)域扎下心來認認真真建設(shè)垂類數(shù)據(jù)，建設(shè)垂類的智能體是大有可為的。

根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司（IDC）報告，價值6500億美元的企業(yè)級應(yīng)用軟件市場即將被AI智能體顛覆。預(yù)計到2031年，客服中心、銷售團隊和營銷類應(yīng)用的AI智能體滲透率將接近100%。

為了讓AI看得更準(zhǔn)、理解更深，他們推出了Skywork-R1V 3.0多模態(tài)推理模型，它在MMMU、EMMA-Mini等多個權(quán)威評測中取得了開源最優(yōu)成績。為了讓AI的‘品味’更好、反饋更準(zhǔn)，他們開源了Skywork-Reward-V2系列獎勵模型，在七大主流評測中全面奪魁。

他們甚至在探索“造物”。當(dāng)行業(yè)還在卷2D圖像的時候，昆侖萬維已經(jīng)用Matrix-3D模型，實現(xiàn)了單圖像生成可漫游的高質(zhì)量三維世界；而Matrix-Game 2.0更是業(yè)內(nèi)首個實現(xiàn)了實時長序列交互生成的開源方案。

在視頻領(lǐng)域，SkyReels系列的多個模型也在HuggingFace上引發(fā)了開發(fā)者的熱烈反響，累計下載量已經(jīng)超過25萬次。

最能體現(xiàn)他們“務(wù)實”思路的，或許是Skywork UniPic 2.0：一個僅以2B的輕量參數(shù)規(guī)模，卻實現(xiàn)了超越多款7B至12B大參數(shù)模型性能的統(tǒng)一模型。

為什么要開源？

在AI時代，開源是構(gòu)建生態(tài)、吸引開發(fā)者、樹立技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的最快路徑。昆侖萬維的開放姿態(tài)，正在為他們構(gòu)建全新的護城河。

“骨骼”，則是其底層的AI算力芯片。

財報中只有一句簡單的話：“公司AI算力芯片業(yè)務(wù)保持良好進展，研發(fā)工作按計劃推進。”也就是說，昆侖萬維要的，是全棧的自主可控。從最底層的“鎬和鏟子”，到最上層的應(yīng)用，他們要打通一切。

基礎(chǔ)學(xué)術(shù)理論的成就，讓這些“肌肉”和“骨骼”足夠強壯。

2025年9月。全球最頂尖的機器學(xué)習(xí)盛會NeurIPS 2025，昆侖萬維有多篇論文被錄用。

這還遠遠不夠。其中，有兩篇被選為Spotlight論文。

翻譯一下：這很硬核，是對其研發(fā)能力的“第三方權(quán)威背書”，意味著已經(jīng)形成了科學(xué)嚴謹?shù)姆椒ㄕ擉w系。

兩篇Spotlight論文，一篇是關(guān)于《Improving Multi-Step Reasoning Abilities of Large Language Models》（提升LLM多步推理能力），另一篇是關(guān)于《Establishing Linear Surrogate Regret Bounds for Convex Smooth Losses》（建立線性代理遺憾界）。

這證明了昆侖萬維在AGI的核心領(lǐng)域——如多步推理、LLM自我驗證、強化智能體多輪決策能力（他們的另一篇GiGPO論文）——其研究實力已經(jīng)達到了世界前沿水平。

更為重要的是，上述學(xué)術(shù)成果也是其“Agent”戰(zhàn)略（Skywork, Opera Neon）最堅實的彈藥庫。

04

結(jié)語：務(wù)實者的勝利

昆侖萬維的三季報，58億元的營收，93%的海外占比，1.9億元的凈利潤，不再是一個個孤立的數(shù)字，它們是昆侖萬維“ToC降本、ToB增效”的務(wù)實哲學(xué)、“AI+營銷”的增長飛輪、以及“全棧布局+學(xué)術(shù)驗證”的技術(shù)護城河，共同作用下的必然結(jié)果。

AI戰(zhàn)爭已經(jīng)進入了下半場。

上半場，比的是誰的模型參數(shù)更大、誰的發(fā)布會更炫、誰的“通用能力”更接近GPT。

下半場，比的是誰能最快實現(xiàn)“技術(shù)-產(chǎn)品-商業(yè)”的閉環(huán)，比的是誰的P&L（損益表）更健康，比的是誰能在垂直領(lǐng)域解決實際問題的能力。

昆侖萬維沒有在“百模大戰(zhàn)”上消耗，而是憑借清晰的商業(yè)賬本和獨特的全球化引擎，在93%的海外市場，為自己打下了一片廣闊的、能盈利的疆土。

這為所有仍在AI淘金時代中探索的中國企業(yè)，提供了一份極具價值的、關(guān)于“如何出?！焙汀叭绾斡钡摹袄霾摺?。

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