雷遞網(wǎng) 雷建平 11月10日

四川百利天恒藥業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱：“百利天恒”，股票代碼：“2615”）日前開啟招股，準(zhǔn)備2025年11月17日在港交所上市。

百利天恒發(fā)行區(qū)間為347.5港元到389港元，發(fā)售863.4萬(wàn)股H股，其中90%為國(guó)際發(fā)售、10%為公開發(fā)售，最高募資總額為33.57億港元。

百利天恒基石投資者分別為百時(shí)美施貴寶(BMS)、OAP III(OrbiMed Asia)、GL Capital、Athos Capital、富國(guó)基金，其中，BMS認(rèn)購(gòu)1500萬(wàn)美元，OAP III、GL Capital、Athos Capital分別認(rèn)購(gòu)500萬(wàn)美元，富國(guó)基金認(rèn)購(gòu)200萬(wàn)美元，一共認(rèn)購(gòu)3200萬(wàn)美元。

百利天恒2023年1月科創(chuàng)板上市，股票代碼為“688506”，證券簡(jiǎn)稱為：“百利天恒”，一旦在港交所上市，百利天恒就實(shí)現(xiàn)了“A+H”股上市。

前9個(gè)月營(yíng)收20.66億，同比降64%

百利天恒成立于1996年，是一家集藥品研發(fā)、生產(chǎn)與營(yíng)銷一體化的現(xiàn)代生物醫(yī)藥企業(yè)，有化藥制劑與中成藥制劑業(yè)務(wù)板塊和創(chuàng)新生物藥業(yè)務(wù)板塊。

百利天恒具備包括小分子化學(xué)藥、大分子生物藥及抗體偶聯(lián)藥物（ADC 藥物）的全系列藥物研究開發(fā)生產(chǎn)能力；擁有中美兩地研發(fā)中心（美國(guó)：Systimmune；中國(guó)：百利藥業(yè)和多特生物等）、1個(gè)大分子生物藥及抗體偶聯(lián)藥物（ADC 藥物）生產(chǎn)企業(yè)（多特生物）、2 個(gè)化藥制劑生產(chǎn)企業(yè)（百利藥業(yè)和國(guó)瑞藥業(yè)）、1 個(gè)化學(xué)原料藥生產(chǎn)企業(yè)（精西藥業(yè)）、1個(gè)化學(xué)中間體生產(chǎn)企業(yè)（海亞特科技）以及 2 個(gè)藥品營(yíng)銷公司（百利天恒和拉薩新博）；覆蓋從中間體、原料藥到制劑的上下游一體化能力及“研發(fā)—生產(chǎn)—營(yíng)銷”完整全生命周期商業(yè)化運(yùn)營(yíng)能力。

招股書顯示，百利天恒2022年、2023年?duì)I收分別為7億元、5.6億元、58.2億元；期內(nèi)利潤(rùn)分別為-2.8億元、-7.8億元、37億元。

十年前的2014年，百利天恒在美國(guó)西雅圖創(chuàng)建了SystImmune、并開始研發(fā)first-in-class的EGFR × HER3雙抗ADC (BL-B01D1)；2024年，百利藥業(yè)與BMS就BL-B01D1達(dá)成總額84億美元、首付8億美元。

根據(jù)BMS協(xié)議，于2024年3月，百利天恒從BMS收到不可退還及不可抵扣的首付款8億美元（約56.8億元）。2024年，百利天恒就向BMS授出許可的履約確認(rèn)收入7.5億美元（約53.32億元)。

百利天恒2025年上半年?duì)I收1.7億元，較上年同期的55.5億元下降96.9%；研發(fā)開支為10.39億元，上年同期為5.45億元；期內(nèi)虧損為11.18億元，上年同期期內(nèi)利潤(rùn)為46.66億元。

百利天恒2025年前9個(gè)月營(yíng)收為20.66億元，同比下降64%；凈虧損為4.95億元，扣非后凈虧損為5.75億元；其中，第三季度營(yíng)收為18.95億元，凈利為6.23億元，扣非后凈利為6億元。

剛完成配售37億

百利天恒執(zhí)行董事分別為朱義博士、張?zhí)K婭女士、卓識(shí)、朱海博士、萬(wàn)維李博士；非執(zhí)行董事為王國(guó)瑋博士，獨(dú)立非執(zhí)行董事分別為李明遠(yuǎn)、肖耿博士、戴澤偉博士。

百利藥業(yè)的控股股東、實(shí)際控制人為自然人朱義。朱義同時(shí)擔(dān)任公司董事長(zhǎng)和總經(jīng)理。

朱義，1963年12月出生，四川大學(xué)無(wú)線電系本科，復(fù)旦大學(xué)生物系研究生以及四川大學(xué)管理學(xué)博士。現(xiàn)為公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、首席科學(xué)官及核心技術(shù)人員。1987年9月至1990年12月，于華西醫(yī)科大學(xué)微生物與免疫學(xué)教研室任教；1991年1月至1992年3月，任成都生物醫(yī)學(xué)工程中心四達(dá)生化廠廠長(zhǎng)；1992年3月至2012年10月，任新博科技董事長(zhǎng)；

朱義1996年8月至2011年9月，朱義成立百利藥業(yè)并任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理；2010年11月至2011年10月，任天恒有限董事長(zhǎng)、總經(jīng)理；2011年11月至今，任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理；目前兼任公司首席科學(xué)官及核心技術(shù)人員，百利藥業(yè)董事長(zhǎng)，多特生物執(zhí)行董事、經(jīng)理，盤古資本執(zhí)行董事，SystImmune執(zhí)行董事、總經(jīng)理。

于2025年9月，百利天恒完成配售A股，為創(chuàng)新藥物研發(fā)項(xiàng)目集資，推動(dòng)公司的創(chuàng)新藥物開發(fā)過(guò)程并進(jìn)一步增強(qiáng)其核心競(jìng)爭(zhēng)力。

百利天恒配售共向18名投資者按每股A股317元的價(jià)格發(fā)行11,873,817股A股，所得款項(xiàng)總額為約37.64億元；扣除不含稅發(fā)行費(fèi)用3295萬(wàn)元，募資凈額37.31億元。

參與此次配售的一共有18家機(jī)構(gòu)，分別為中歐基金管理有限公司、易方達(dá)基金管理有限公司、廣發(fā)證券股份有限公司、工銀瑞信基金管理有限公司、富國(guó)基金管理有限公司、國(guó)泰君安金融控股有限公司、中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司、景順長(zhǎng)城基金管理有限公司、廣發(fā)基金管理有限公司、匯添富基金管理股份有限公司、J.P. Morgan Securities plc、諾德基金管理有限公司、建信養(yǎng)老金管理有限責(zé)任公司-建信養(yǎng)老金穩(wěn)健增值混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品、建信養(yǎng)老金管理有限責(zé)任公司-中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司企業(yè)年金計(jì)劃、建信基金管理有限責(zé)任公司、泉果基金管理有限公司、四川資本市場(chǎng)紓困發(fā)展證券投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、平安基金管理有限公司，限售期為6個(gè)月。

其中，中歐基金管理有限公司認(rèn)購(gòu)6.79億元，易方達(dá)基金管理有限公司認(rèn)購(gòu)4.79億元，廣發(fā)證券股份有限公司認(rèn)購(gòu)4億元，工銀瑞信基金管理有限公司認(rèn)購(gòu)3.23億元，富國(guó)基金管理有限公司認(rèn)購(gòu)2.59億元，國(guó)泰君安金融控股有限公司、中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司分別認(rèn)購(gòu)2億元；

景順長(zhǎng)城基金管理有限公司認(rèn)購(gòu)1.53億元，廣發(fā)基金管理有限公司認(rèn)購(gòu)1.42億元，匯添富基金管理股份有限公司認(rèn)購(gòu)1.2億元，J.P. Morgan Securities plc認(rèn)購(gòu)1.08億元，諾德基金管理有限公司、建信養(yǎng)老金管理有限責(zé)任公司-建信養(yǎng)老金穩(wěn)健增值混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品、建信養(yǎng)老金管理有限責(zé)任公司-中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司企業(yè)年金計(jì)劃、建信基金管理有限責(zé)任公司、泉果基金管理有限公司、四川資本市場(chǎng)紓困發(fā)展證券投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、平安基金管理有限公司分別認(rèn)購(gòu)1億元。

完成配售后，截至2025年9月25日，朱義持有百利天恒72.22%股權(quán)，OAP III (HK) Limited持股為6.91%，張?zhí)K婭持股為2.32%，中國(guó)工商銀行股份有限公司－中歐醫(yī)療健康混合型證券投資基金持股為1.36%，中國(guó)工商銀行股份有限公司－易方達(dá)上證科創(chuàng)板50成份交易型開放式指數(shù)證券投資基金持股為0.71%。

IPO前，百利天恒股權(quán)結(jié)構(gòu)

香港中央結(jié)算有限公司持股為0.7%，招商銀行股份有限公司－華夏上證科創(chuàng)板50成份交易型開放式指數(shù)證券投資基金持股為0.68%，中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司－匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥主題混合型證券投資基金持股為0.41%，興業(yè)銀行股份有限公司－永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選混合型發(fā)起式證券投資基金持股為0.4%，中信證券－興業(yè)銀行－中信證券百利天恒員工參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售集合資產(chǎn)管理計(jì)劃持股為0.34%。

IPO后，百利天恒股權(quán)結(jié)構(gòu)

IPO后，朱義持有百利天恒70.74%股權(quán)，OAP III (HK) 持股為6.77%，張?zhí)K婭持股2.27%，其他A股股東持股18.18%，H股股東持股2.05%。

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