本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者李貝貝 上海報(bào)道

7月30日，老牌港資房企恒隆集團(tuán)公布2025年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。恒隆集團(tuán)及恒隆地產(chǎn)董事長(zhǎng)陳文博表示，“今年上半年，恒隆在市場(chǎng)持續(xù)受壓的情況下展現(xiàn)出穩(wěn)健的業(yè)務(wù)模式。面對(duì)復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，物業(yè)組合表現(xiàn)逐步回穩(wěn)?！?/p>

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，恒隆地產(chǎn)有限公司（下稱“恒隆地產(chǎn)”，00101.HK）收入49.68億港元，較去年同期下跌19%。盡管銷售租金受消費(fèi)者信心影響有所下滑，但內(nèi)地商場(chǎng)表現(xiàn)維持穩(wěn)定，出租率仍大致維持于90%以上，如上海恒隆廣場(chǎng)上半年出租率保持在98%。

在7月30日下午舉行的中期業(yè)績(jī)會(huì)上，恒隆地產(chǎn)行政總裁盧韋柏樂觀表示，過去5次業(yè)績(jī)會(huì)集團(tuán)都在說“保本保命”，目前可說用不同手段熬過最困難的時(shí)候，相信最壞的時(shí)候已過去。

今年1月初，陳文博曾在2024年年度業(yè)績(jī)會(huì)上指出，希望2025年可以有些“微增長(zhǎng)”。對(duì)此，盧韋柏向《華夏時(shí)報(bào)》記者等媒體表示，對(duì)公司（下半年的發(fā)展）很有信心，但能否實(shí)現(xiàn)“微增長(zhǎng)”，具體要看今年第三四季度的情況。

上半年恒隆地產(chǎn)營(yíng)收下跌19%

業(yè)績(jī)會(huì)上，陳文博向《華夏時(shí)報(bào)》等媒體表示，2025年上半年，盡管市場(chǎng)持續(xù)承壓，公司依然展現(xiàn)出穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)韌性，物業(yè)組合整體表現(xiàn)逐步企穩(wěn)。公司多城市布局戰(zhàn)略持續(xù)發(fā)揮作用，來自上海以外核心城市的項(xiàng)目為整體業(yè)績(jī)提供了有力支撐。

根據(jù)財(cái)報(bào)，今年上半年，恒隆地產(chǎn)總收入為49.68億港元，同比下降19%，主要是由于物業(yè)銷售收入大幅下滑87%至1.61億港元；整體營(yíng)業(yè)溢利下降5%至32.55億港元。

同期，公司核心物業(yè)租賃收入表現(xiàn)穩(wěn)健，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入46.78億元，同比下跌3%，跌幅較2024年全年跌幅有所收窄。其中，內(nèi)地物業(yè)組合租賃收入按港幣計(jì)值實(shí)現(xiàn)31.9億元港元，同比下跌2%；香港租賃收入為14.88億港元，同比下降4%。

具體而言，上海恒隆廣場(chǎng)上半年租金收入為人民幣8.22億元，出租率保持98%，穩(wěn)居各商場(chǎng)之首；上海港匯恒隆廣場(chǎng)租金收入為人民幣5.97億元，同比微增1%，租戶銷售額也同比上升10%，出租率維持在99%。同期，無錫恒隆廣場(chǎng)、昆明恒隆廣場(chǎng)和大連恒隆廣場(chǎng)的收入增幅分別為8%、7%和10%。

上半年，收入規(guī)模相對(duì)較小的天津、武漢、沈陽項(xiàng)目租金收入則明顯下滑，其中武漢恒隆廣場(chǎng)和沈陽市府恒隆廣場(chǎng)的商場(chǎng)收入同比減少36%和37%。盧韋柏坦言，在上述三城面臨壓力，與“當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、商場(chǎng)定位等因素都有關(guān)”。

酒店收入方面，由于恒隆地產(chǎn)旗下酒店組合擴(kuò)張，收入同比增長(zhǎng)84%至1.29億港元。而在辦公樓業(yè)務(wù)方面，恒隆地產(chǎn)指出，受經(jīng)濟(jì)不明朗因素影響，辦公樓租賃市場(chǎng)持續(xù)乏力。公司上半年整體收入較去年同期下跌5%至人民幣5.28億元，跌幅主要是因?yàn)槌鲎饴氏陆岛妥饨鹣抡{(diào)。

例如，上海恒隆廣場(chǎng)甲級(jí)辦公樓租金下調(diào)幅度占整體降幅82%，原因是租戶搬遷潮、需求模式轉(zhuǎn)變及成本效益考慮，改變了甲級(jí)辦公樓市場(chǎng)生態(tài)。業(yè)績(jī)會(huì)上，盧韋柏直言“內(nèi)地辦公樓我就沒有那么樂觀”，希望有關(guān)業(yè)務(wù)可以維持在高出租率，“留住優(yōu)質(zhì)客戶”是目前恒隆的核心策略。

此外，利潤(rùn)方面，受租賃營(yíng)業(yè)溢利下降及財(cái)務(wù)費(fèi)用上升影響，2025年前六個(gè)月，恒隆地產(chǎn)錄得股東應(yīng)占基本純利15.87億港元，同比下降9%，每股基本盈利為0.33港元；股東應(yīng)占純利9.12億港元，同比下降14%，每股盈利為0.19港元。

截至2025年6月30日，恒隆地產(chǎn)凈債項(xiàng)股權(quán)比率（即凈資產(chǎn)負(fù)債率）為33.5%。對(duì)此，陳文博表示，集團(tuán)在2025年后資本支出將進(jìn)入高峰期，相信2026及2027年會(huì)逐步下降，“目前33.5%的凈負(fù)債比率已經(jīng)差不多達(dá)到最高峰，未來將有下調(diào)空間”。

“未來一兩年杭州是重中之重”

目前，恒隆地產(chǎn)在內(nèi)地市場(chǎng)的布局正迎來密集發(fā)力期。

據(jù)半年報(bào)透露，恒隆地產(chǎn)將持續(xù)推動(dòng)對(duì)業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有利的投資項(xiàng)目，包括無錫恒隆廣場(chǎng)第二期發(fā)展項(xiàng)目、杭州恒隆廣場(chǎng)、上海恒隆廣場(chǎng)擴(kuò)建項(xiàng)目，以及香港新推出共享辦公空間項(xiàng)目NET?WORK等。例如，無錫恒隆廣場(chǎng)二期綜合發(fā)展項(xiàng)目（無錫恒隆府及無錫錫喆寓、希爾頓格芮精選）將于2025年下半年起分階段落成。

值得注意的是，盧韋柏強(qiáng)調(diào)，“未來一兩年杭州是重中之重”。記者獲悉，恒隆地產(chǎn)于2018年以107.31億元總價(jià)拿下的杭州恒隆廣場(chǎng)項(xiàng)目建設(shè)目前已接近尾聲，商場(chǎng)部分預(yù)計(jì)會(huì)在2026年年中開幕，目前預(yù)租率已達(dá)81%。

不僅如此，該項(xiàng)目還未開業(yè)，就已經(jīng)做好了“戰(zhàn)略性擴(kuò)充”的準(zhǔn)備。

今年7月10日晚間，百大集團(tuán)股份有限公司（下稱“百大集團(tuán)”）披露，公司擬將位于杭州市延安路546號(hào)的杭州百貨大樓所在物業(yè)出租給恒隆地產(chǎn)，用于經(jīng)營(yíng)商業(yè)服務(wù)用途，包括但不限于餐飲、特殊商業(yè)、商業(yè)零售及配套。租賃期限自2028年4月1日（暫定）起20年。起始租金標(biāo)準(zhǔn)為每季度3750萬元；每隔三年，租金會(huì)在前一個(gè)周期租金標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上遞增4.5%。

此次恒隆擬租下的杭州百貨大樓南北物業(yè)正是現(xiàn)武林銀泰百貨B、C區(qū)，與在建中的杭州恒隆廣場(chǎng)僅一路之隔。半年報(bào)發(fā)布后，恒隆地產(chǎn)透露，若獲批準(zhǔn)，杭州恒隆廣場(chǎng)將新增約4.2萬平米的零售面積，較現(xiàn)有規(guī)模提升40%。

據(jù)盧韋柏介紹，公司租用的杭州百大兩棟物業(yè)預(yù)計(jì)會(huì)在2029年成型。新租用的物業(yè)不單是項(xiàng)目體量增加40%，也把原本的沿街展示面從90米增加到290米：“從展示方面來講，是一個(gè)重要的優(yōu)勢(shì)，商場(chǎng)氛圍也會(huì)大大提升。同時(shí)，杭州恒隆廣場(chǎng)未來的收益和回報(bào)也會(huì)有很大的提升?！?/p>

此外，盧韋柏還表示，租賃物業(yè)不同于買地，成本會(huì)比較低，但這不代表恒隆以后不做重資產(chǎn)投資。

責(zé)任編輯：張蓓 主編：張?jiān)?/p>