今天上午，海關總署公布了7月進出口數據，超出預期：

按美元計，中國7月出口同比增長7.2%，超過前值5.9%，也超出預期的5.4%；

進口同比增長4.1%，明顯超過前值1.1%，大幅超出預期的-1%。

大家普遍關注的是出口數據，所以說，從直觀上看，進出口數據很好看，明顯超出預期。

但是，進口超預期的更多，這就導致了貿易順差不及預期：市場預期的是1050億美元，而實際結果是982.4億美元。

GDP=私人消費+投資+政府消費支出+（出口-進口）

出口-進口=貿易順差

上半年，中國的貿易順差高達5860億美元，同比暴漲34.56%，這是拉動上半年GDP增長5.3%的主力！

7月份，貿易順差是983億美元，同比增長14.97%，開始減速了。

貿易順差如果減速，那對于GDP的拉動作用就會減弱！

并且，8月份開始，有一個重要的變化：美國從8月1號開始向全球各國加征關稅了！

中國目前最大的貿易伙伴是東盟，1-7月的累計進出口總額高達5970億美元，遠高于同期與美國的貿易總額3372億美元。

2024年，東盟十國的名義GDP總和約為4.0萬億美元，而美國的GDP為29.18萬億美元，相差了7.3倍。

東盟其實根本就沒有多大的消費能力，中國與東盟的貿易，其實東盟只是扮演了一個中轉站的角色，要么是轉口貿易，要么就是在東盟組裝之后再出口到歐美國家。

加稅自然會影響中國借道東盟向美國的出口。

除了東盟，還有墨西哥等國，也是一樣的道理。

以美元計，1-7月，中國與美國的進出口總額同比-12.0%，其中，出口同比-12.6%，進口同比-10.3%。

這就是關稅帶來的實際影響。

同時，7月份，轉口貿易還有“搶出口效應”，那隨著美國開始對東盟加征關稅，8月份開始，轉口貿易這一塊，應該會受到明顯的影響。

另外，盤后，央媽公布了7月的外匯儲備數據：中國7月外匯儲備32922.35億美元，前值33174.2億美元。

這意味著，7月份外匯儲備減少了251.85億美元。

今年前6個月，外匯儲備每個月都在增長，7月份出現了減少，這與前面講的7月貿易順差不及預期，顯然也是有著直接關系的。

接下來，關鍵還是看中美之間何時達成新的貿易協議，能否進一步取消加征的關稅，這將極大的緩解外貿的壓力。

不過，從整體上看，全球的市場就那么大，中國制造業(yè)的體量實在是太大了，出口不可能一直維持高增長，所以說，關鍵還是得想辦法刺激內需。

內需這一塊，關鍵還是得解決分配體制改革和社會保障體系這兩大難題。

前者，看不到解決的跡象；

至于后者，9月1號開始，國內就要開始強制繳納社保了，最近網上的討論也非常多，但這種方式，屬于是治標不治本。

社保的問題，不在于收入端（繳納社保），而在于支出端（主要是養(yǎng)老金和醫(yī)保的支出）。

這個問題，解決起來太難了……