今天，統(tǒng)計局公布了7月CPI和PPI數(shù)據(jù)。

7月份，全國居民消費價格同比持平，環(huán)比上漲0.4%，超出市場預(yù)期值（分別為-0.1%、+0.3%）。

7月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降3.6%，環(huán)比下降0.2%，低于市場預(yù)期值（預(yù)期為同比-3.3%）。

整個7月份，“反內(nèi)卷”是國內(nèi)最熱門的話題之一，那從今天公布的數(shù)據(jù)來看，“反內(nèi)卷”見效了嗎？

咱們看具體看一下，影響CPI和PPI的具體因素是什么。

先看CPI：

7月份，環(huán)比變化最大的是旅游（+9.1%），這是因為7月份放暑假了，進入旅游旺季，所以出現(xiàn)了環(huán)比漲價的情況。

其次是交通工具用燃料（+3.5%），這是因為7月份國內(nèi)成品油價格漲了。下圖是近幾個月國內(nèi)92號汽油的價格走勢圖，非常明顯：

旅游和油價，這倆漲價，都與“反內(nèi)卷”沒啥關(guān)系，所以說，7月CPI超預(yù)期，與“反內(nèi)卷”的一系列舉措沒有什么關(guān)系。

我們再看PPI，這個是工業(yè)品價格，與“反內(nèi)卷”更加的息息相關(guān)。

7月份，環(huán)比上漲比較明顯的，還是跟石油有關(guān)（石油和天然氣開采業(yè)、石油煤炭及其他燃料加工業(yè)），這與國際油價有直接關(guān)系；

另外，有色也有所上漲（+0.7%），這與7月份國際銅價大漲有直接關(guān)系（特朗普導(dǎo)致的銅價大跳水發(fā)生在7月30號）。

再看環(huán)比下跌比較明顯的，主要就是：煤炭、建筑材料、非金屬礦物制品業(yè)。

煤炭的定價權(quán)主要就在國內(nèi)，環(huán)比還在繼續(xù)下跌（-1.5%），說明煤炭業(yè)的“反內(nèi)卷”還沒有見到成效；

建筑材料（-1.4%）和非金屬礦物制品業(yè)（-1.4%），其實包括的產(chǎn)品差不多，主要就是水泥和平板玻璃，這都是國內(nèi)產(chǎn)能過剩的行業(yè)，定價權(quán)在國內(nèi)，所以也說明7月份還沒有見到成效，價格還在繼續(xù)跌。

另外，汽車行業(yè)的“價格戰(zhàn)”，在7月份已經(jīng)休戰(zhàn)了，但咱們看PPI的分類數(shù)據(jù)，汽車制造業(yè)7月份的PPI是環(huán)比-0.3%（超過了整體的-0.2%），說明汽車業(yè)的“卷”還在繼續(xù)……

綜合來看，從7月PPI數(shù)據(jù)來看，7月份，國內(nèi)的工業(yè)品價格還在繼續(xù)下跌，“反內(nèi)卷”的放量雖然炒的很猛，但暫時還沒有見效；相反，如果不是國際油價和銅 價大漲的拉動，那數(shù)據(jù)還會更加的難看！

關(guān)于“反內(nèi)卷”這個話題，哨兵在《反內(nèi)卷VS樓市》一文之中，已經(jīng)講的非常透徹了，7月份的CPI和PPI數(shù)據(jù)，也驗證了哨兵此前的分析。

7月份，不管是股市還是期貨市場，炒“反內(nèi)卷”相關(guān)的行業(yè)和品種都炒的非常猛，哨兵當(dāng)時就反復(fù)講過，都是投機，玩一把就得撤，別太當(dāng)真?。?/p>