回復(fù)電商領(lǐng)取《1000份電商運(yùn)營干貨案例》

作者 | 清清 報(bào)道 | 環(huán)球電商

180億出手，劉強(qiáng)東的零售帝國，越鋪越大了！

京東正式出手德國

剛剛過去的這個(gè)周末，回老家的劉強(qiáng)東，再次讓宿遷火了一把。

而比起深夜街邊燒烤、球場看臺起舞，劉強(qiáng)東的商業(yè)動(dòng)作無疑更受關(guān)注。

8月30日，四家京東折扣店在宿遷同時(shí)開業(yè)——就在開業(yè)前一天，劉強(qiáng)東才剛到店視察過情況。

圖源：新浪科技

緊接著，就在兩天之后，京東又在海外市場投下了一顆“重磅炸彈”。

9月1日，京東在港交所發(fā)布公告稱，通過全資間接附屬公司JINGDONG Holding Germany GmbH，向歐洲消費(fèi)電子零售巨頭CECONOMY所有股東作出自愿公開收購要約。

事實(shí)上，這件事早在7月底就已經(jīng)有了消息，而在昨天，京東正式對這一德國零售巨頭發(fā)出了收購要約：

以每股4.60歐元價(jià)格現(xiàn)金收購CECONOMY的全部流通股份，總估值約22億歐元（折合人民幣超180億），計(jì)劃在2026年前完成交割。

交易完成后，京東將正式成為CECONOMY的控股方，而后者的創(chuàng)始家族Convergenta仍將保留25.35%的股份，繼續(xù)參股運(yùn)營。

圖源：京東

一邊是國內(nèi)下沉市場鋪網(wǎng)建倉，一邊是海外市場斥巨資并購零售巨頭，事到如今，劉強(qiáng)東的零售版圖，正在以“內(nèi)外并舉”的姿態(tài)不斷延展。

或許很多人會問，CECONOMY是誰？

簡單打個(gè)比方，這家德國零售巨頭的兩大核心品牌MediaMarkt和Saturn，在德國乃至整個(gè)歐洲市場，正如當(dāng)年的“蘇寧+國美”般存在。

早在1979年，第一家MediaMarkt在慕尼黑開業(yè)，就打出了“最低價(jià)+自由試用”的開放式電器賣場模式，顛覆了傳統(tǒng)封閉柜臺零售。

隨后，通過與Saturn雙品牌策略，兩者迅速占領(lǐng)歐洲市場，在德國市場份額一度超過30%。

更重要的是，它們在零售層面擁有大量核心資產(chǎn)：超1000家門店、成熟倉儲網(wǎng)絡(luò)、品牌首發(fā)權(quán)與售后服務(wù)體系，是歐洲典型的“零售流量入口”。

但進(jìn)入電商時(shí)代后，CECONOMY顯得步履沉重。

亞馬遜等電商平臺的崛起，對其線下核心盤構(gòu)成巨大威脅。

盡管CECONOMY試圖數(shù)字化轉(zhuǎn)型，上線自營電商平臺，甚至收購了售后品牌Deutsche Technikberatung試圖構(gòu)建“全渠道服務(wù)閉環(huán)”，但依然難擋頹勢。

根據(jù)最新財(cái)報(bào)，CECONOMY 2025財(cái)年Q1銷售額同比下降1.6%至52億歐元，在線銷售雖增長7.4%，但依舊只能彌補(bǔ)線下下滑的部分缺口。

在這種轉(zhuǎn)型焦灼的狀態(tài)中，京東的出現(xiàn)，對于這家老牌零售巨頭來說，無異于沙漠中的水源。

京東出海，走了一條“重資產(chǎn)”的路

值得一提的是，在公告中，京東還特別提到：

并購?fù)瓿珊螅珻ECONOMY仍將維持獨(dú)立品牌與管理團(tuán)隊(duì)，京東則將在電商技術(shù)、供應(yīng)鏈和線上服務(wù)等方面為其賦能，加速其轉(zhuǎn)型為“歐洲領(lǐng)先的全渠道消費(fèi)電子平臺”。

圖源：CECONOMY

在筆者看來，這場22億歐元的收購案，并非京東突發(fā)奇想，而是早有準(zhǔn)備。

早在今年6月的一場小范圍內(nèi)部會上，劉強(qiáng)東就曾公開表示：

京東已經(jīng)在歐洲建設(shè)了長達(dá)3年的本地倉配網(wǎng)絡(luò)，將于2026年正式投入運(yùn)營，國際業(yè)務(wù)將成為京東未來最重要的增長曲線。

此言非虛。

目前，京東國際團(tuán)隊(duì)已超過2000人，在荷蘭、波蘭等地布局“超級倉店”，甚至提供“一小時(shí)達(dá)”本地配送服務(wù)，正試圖把在中國成功的“供應(yīng)鏈+物流效率”模型復(fù)制到歐洲。

而CECONOMY，剛好為這張圖紙?zhí)峁┝岁P(guān)鍵的拼圖——

其一，它的1000多家門店可以成為京東“前置倉”，提升本地配送時(shí)效；

其二，它的品牌影響力可以幫助京東迅速獲取歐洲消費(fèi)者信任；

再者，它的線下網(wǎng)絡(luò)可以繞開歐洲復(fù)雜冗長的分銷體系，為京東建立“線下地推+線上履約”的雙通路。

事到如今，零售已經(jīng)是一場關(guān)于“時(shí)間”的博弈，而京東正是準(zhǔn)備用資金換取時(shí)間，用重資產(chǎn)換取在歐洲市場的立足之地。

圖源：京東官網(wǎng)

未來，京東有望借助無人倉、智能物流等技術(shù)降低歐洲高昂的人力成本，同時(shí)幫助CECONOMY實(shí)現(xiàn)線上轉(zhuǎn)型。

兩者結(jié)合，可能會形成一個(gè)“線上線下協(xié)同、供應(yīng)鏈貫通”的新零售生態(tài)。

相比于同行們的打法，京東的重資產(chǎn)路徑，雖然投入大、周期長、風(fēng)險(xiǎn)高，但一旦跑通，將形成服務(wù)、履約、體驗(yàn)上的“護(hù)城河”。

這也是劉強(qiáng)東始終堅(jiān)持的核心商業(yè)邏輯：零售的本質(zhì)從來不是價(jià)格戰(zhàn)，而是效率與服務(wù)。

顯然，這一次的京東，是準(zhǔn)備打造一場“中式供應(yīng)鏈+歐式零售網(wǎng)絡(luò)”的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手。

資本并購潮起，

劉強(qiáng)東這步棋不孤獨(dú)

事實(shí)上，2025年正值全球“消費(fèi)并購熱潮”的高點(diǎn)。

過去一年，圍繞零售、食品、快消、百貨等傳統(tǒng)消費(fèi)業(yè)態(tài)，國內(nèi)外基金和資本巨頭紛紛下場，“搶購”成風(fēng)：

德弘資本接盤阿里手中的大潤發(fā)母公司高鑫零售、星巴克中國擬出售股權(quán)，引發(fā)高瓴、凱雷、信宸、瑞幸母公司等20多家PE機(jī)構(gòu)追逐……

圖源：阿里巴巴

在這樣的風(fēng)口下，京東的出手并不突兀。

不同的是，它并不是買下某個(gè)品牌的中國業(yè)務(wù)，而是反向地走出國門，用并購建立全球零售版圖。

在筆者看來，與其說這次出手是一次企業(yè)并購，不如說是京東的“國際化宣言”。

真正的考驗(yàn)在于，京東能否把“以供應(yīng)鏈為核心”的商業(yè)邏輯成功移植到歐洲，并構(gòu)建起新的零售秩序。

無論是180億元的天價(jià)，還是“歐洲最大線下電子零售網(wǎng)絡(luò)”的含金量，京東對CECONOMY的收購，都不是一場普通的跨國并購交易，而是一次零售全球化格局重塑的前奏。

劉強(qiáng)東親手畫下的這條零售曲線，已經(jīng)穿越宿遷、上海、香港、法蘭克福，逐步搭建起“內(nèi)地-海外-本地”的零售通路。

而更大的機(jī)會，還在繼續(xù)醞釀。

在未來的消費(fèi)全球化賽道上，能活下來的，往往不是跑得最快的，而是站得最穩(wěn)、撐得最久的。

對劉強(qiáng)東而言，這場硬仗才剛開始。

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