9月17日，金發(fā)科技（600143.SH）強(qiáng)勢(shì)漲停。4月至今，其最大漲幅達(dá)147.62%，又翻倍了。

此前2024年2月到2025年2月，金發(fā)科技亦上演過(guò)翻倍行情。拉長(zhǎng)時(shí)間看，去年至今，金發(fā)科技最大漲幅達(dá)到288.81%。

金發(fā)科技的炒作，繞不開(kāi)宇樹(shù)科技。隨著宇樹(shù)IPO取得進(jìn)展，金發(fā)科技炒作持續(xù)升溫。

今年7月，國(guó)內(nèi)機(jī)器人明星企業(yè)宇樹(shù)科技啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)；9月2日，宇樹(shù)科技宣布，預(yù)計(jì)將在2025年10月至12月期間向證券交易所提交上市申請(qǐng)文件。

金發(fā)科技，既是宇樹(shù)的投資者，又是機(jī)器人關(guān)鍵材料“PEEK”的供應(yīng)商。

公開(kāi)信息顯示，金發(fā)科技作為有限合伙人通過(guò)金石成長(zhǎng)基金間接持股宇樹(shù)科技，目前，金石成長(zhǎng)基金對(duì)宇樹(shù)科技的持股比例為4.62%，公司對(duì)宇樹(shù)科技穿透持股0.42%。

當(dāng)然，這個(gè)持股比例并不高。宇樹(shù)科技今年6月完成C輪融資，投后估值120億元?！?.42%”的股份，當(dāng)前市值是5040萬(wàn)元。即便宇樹(shù)科技在A股上市，估值水漲船高，但金發(fā)科技的持有的極少量股份，收益也有限。

不過(guò)，金發(fā)科技對(duì)宇樹(shù)的投資，并非單純的財(cái)務(wù)目的，而是有戰(zhàn)略目的。金發(fā)科技在機(jī)器人賽道，本身就有較深布局。這就讓金發(fā)科技投資宇樹(shù)，有更深層的意義。

金發(fā)科技7月28日接待機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，關(guān)于投資宇樹(shù)，是這樣解釋：

“公司通過(guò)參股金石成長(zhǎng)基金(工商信息顯示,公司在金石成長(zhǎng)基金的認(rèn)繳份額為9.15%),可以快速發(fā)現(xiàn)下游新興產(chǎn)業(yè)動(dòng)向,及早進(jìn)行材料技術(shù)的布局與產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。目前公司已向下游部分機(jī)器人企業(yè)批量供應(yīng)材料,也正聯(lián)合行業(yè)頭部企業(yè)合作開(kāi)發(fā)更多的零部件材料解決方案?！?/p>

金發(fā)科技主營(yíng)化工新材料，產(chǎn)品分為改性塑料、特種工程塑料、碳纖維及復(fù)合材料等9大類。2025年半年報(bào)顯示，其“特種工程塑料”主要下游包括電子電工、新能源、機(jī)器人等。

隨著人形機(jī)器人技術(shù)不斷發(fā)展，輕量化已成為重要趨勢(shì)，而PEEK（聚醚醚酮）材料，正在成為輕量化比拼中的勝負(fù)手。

從特斯拉的Optimus-Gen2成功減重10公斤，到宇樹(shù)機(jī)器狗在復(fù)雜地形靈活翻滾，都離不開(kāi)PEEK這種材料的加持。

據(jù)悉，金發(fā)科技研發(fā)的超耐溫、耐疲勞、耐磨PPA和PEEK材料，解決了具身智能機(jī)器人和機(jī)器狗的關(guān)鍵零部件長(zhǎng)期使用性的問(wèn)題，在行業(yè)獲得廣泛應(yīng)用。

那么，金發(fā)科技是否直接供貨宇樹(shù)科技呢？

目前市場(chǎng)只能猜測(cè)，金發(fā)科技的說(shuō)法是，“基于商業(yè)保密原則，公司無(wú)法就具體下游客戶合作情況進(jìn)行披露”。

金發(fā)科技的基本面，也持續(xù)向好。

2024年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.25億元，同比增長(zhǎng)160.36%；2025年上半年，公司凈利潤(rùn)5.85億元，同比增長(zhǎng)54.12%。

公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，得益于改性塑料產(chǎn)能大幅提升。

改性塑料是金發(fā)科技最大的一塊業(yè)務(wù)，目前占公司營(yíng)收52%，用于汽車(chē)、家電、電子電工、新能源、消費(fèi)電子等。

2024年是金發(fā)科技改性塑料產(chǎn)能大幅提升的一年，2024年公司改性塑料產(chǎn)成品銷(xiāo)量255.15萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)20.78%。

產(chǎn)能提升，收入自然也大增，帶動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)。

用于機(jī)器人的“特種工程塑料”，事實(shí)上還難挑大梁。金發(fā)科技去年和今年上半年的財(cái)報(bào)，均未單獨(dú)列出特種工程塑料的收入情況。

不過(guò)，值得注意的是，目前金發(fā)科技估值已經(jīng)偏高了。

公司最新市盈率56倍，遠(yuǎn)超歷史平均市盈率31.49倍。

如果不是機(jī)器人概念加持，一家傳統(tǒng)的化工企業(yè)，很難炒到如此高的估值。

此外，去年以來(lái)金發(fā)科技業(yè)績(jī)雖然復(fù)蘇，但凈利潤(rùn)距離公司歷史巔峰，依然相去甚遠(yuǎn)。

2020年，金發(fā)科技凈利潤(rùn)一度達(dá)到45.88億元，是2024年的5倍多；公司今年上半年的凈利潤(rùn)，也只有2020年上半年的24%。

雖然業(yè)績(jī)較歷史巔峰差了很多，但目前公司的市值，已經(jīng)恢復(fù)到巔峰期七成多了。

公司當(dāng)前總市值577.2億元，此前2021年2月，其市值達(dá)到過(guò)784.4億元。

對(duì)于公司20萬(wàn)股東而言，到了需要重視風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候了。