最近金融市場可真是風起云涌，咱們老百姓可能覺得離自己挺遠，但里頭透露出的信息，跟咱們兜里的錢袋子可息息相關。你想想，黃金價格蹭蹭往上漲，人民幣匯率也跟著挺胸抬頭，這背后可不是簡單的數(shù)字游戲，更像是一場全球范圍內(nèi)的“用腳投票”大戲，告訴我們一個可能連華爾街大佬們都心知肚明的事實：美元，這個多年來的“硬通貨”，它的風光可能要黯淡一陣子了。

黃金漲價潮

2025 年 10 月的黃金市場，正以肉眼可見的速度刷新紀錄。國內(nèi)金店中，老鳳祥、周大福等品牌的實物黃金價格在 10 月 18 日已突破 1245 元 / 克，而就在 10 月 12 日，老鳳祥黃金價格還停留在 1160 元 / 克，短短六天內(nèi)漲幅接近 7.3%。

國際市場上，紐約期貨金價與倫敦現(xiàn)貨金價在國慶期間先后突破 4000 美元 / 盎司大關，上海黃金交易所 AU9999 合約價格也逼近 960 元 / 克，創(chuàng)下歷史新高。

推動金價飆升的核心動力，源于全球市場對美元信用的擔憂。2025 年美國 3 月 CPI 降至 2.4%，8 月非農(nóng)就業(yè)僅增加 2.2 萬，經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟使得市場普遍預期美聯(lián)儲全年將降息 4 次、累計降息 90 基點。

降息預期直接導致美元指數(shù)單周暴跌 3% 至 99.01，實際利率下行打開了黃金的上漲空間。更值得關注的是，特朗普政府計劃通過 4.9 萬億美元財政刺激增加赤字，美元超發(fā)引發(fā)的信用稀釋效應，讓各國加速調(diào)整資產(chǎn)配置。

2025 年二季度全球官方黃金儲備增加 166 噸，中國央行已連續(xù) 10 個月增持，累計達 286 噸，全球黃金 ETF 在 9 月也經(jīng)歷了創(chuàng)紀錄的資金流入。

普通民眾的投資行為更直觀地反映了市場情緒。支付寶黃金頻道用戶已突破 1 億，90 后在黃金投資中的持倉量年增 270%，黃金定投、積存金等產(chǎn)品因降低投資門檻，成為不少人資產(chǎn)保值的選擇。這種從官方到民間的購金潮，本質上是對美元主導貨幣體系的集體避險反應。

美元霸權松動

美元地位的動搖早已顯現(xiàn)端倪，債務高企與去美元化浪潮構成了雙重挑戰(zhàn)。截至 2025 年 10 月初，美國國債已逼近 38 萬億美元，每天新增債務達 60 億美元，一年的利息支出接近 1 萬億美元，嚴重擠壓財政空間。

更嚴峻的是，2025 年底將有三分之一的市場化債務到期，規(guī)模達 9.2 萬億美元，2026 年還將有 9 萬億美元債務到期，債務滾動壓力讓市場信心持續(xù)晃蕩。穆迪在 2025 年 5 月已將美國主權債從 Aaa 下調(diào)至 Aa1，核心擔憂就集中在財政可持續(xù)性問題上。

債務壓力下的貨幣政策陷入兩難，進一步削弱了美元信用。美聯(lián)儲為刺激經(jīng)濟釋放流動性，卻導致美元貶值預期增強；而此前為控制通脹的加息操作，又引發(fā)全球資金緊縮，讓新興市場遭遇資本外流沖擊。

這種 “以鄰為壑” 的政策，加上 2022 年俄烏沖突后美國用 SWIFT 凍結俄羅斯資產(chǎn)的 “美元武器化” 操作，讓各國加速推進去美元化進程。

2025 年的去美元化已從概念走向實質落地。沙特等產(chǎn)油國開始部分接受人民幣結算石油，中國鋼廠與澳大利亞礦業(yè)公司的鐵礦石交易也敲定了人民幣部分結算合同。

土耳其與中國簽署清算協(xié)議，巴西、阿根廷則加大了人民幣在貿(mào)易結算中的使用比例。

在中俄貿(mào)易中，人民幣與盧布的結算占比已達 52.9%，美元份額降至 42.8%，這一變化直接反映了美元在雙邊貿(mào)易中的不可替代性正在減弱。

SWIFT 數(shù)據(jù)顯示，2025 年 9 月人民幣在國際支付中的份額持續(xù)上升，在貿(mào)易融資和儲備持有量上的增長更為明顯。

人民幣進階

在美元信用稀釋的背景下，人民幣國際地位穩(wěn)步提升，但這一過程并非以 “打敗美元” 為目標，而是構建更適配全球經(jīng)貿(mào)需求的貨幣體系。

2025 年上半年，人民幣跨境收付金額合計達 35 萬億元，同比增長 14%，其中貨物貿(mào)易跨境人民幣收付金額 6.4 萬億元，占同期本外幣跨境收付的比重達 28%，收付金額和占比均處于歷史最好水平。

目前，人民幣已成為我國對外收支第一大結算貨幣、全球第二大貿(mào)易融資貨幣、第三大支付貨幣，在國際貨幣基金組織特別提款權（SDR）貨幣籃子中的權重位列第三。

人民幣的國際化進程始終以服務實體經(jīng)濟為核心。在匯率彈性增強的背景下，更多企業(yè)選擇使用人民幣進行跨境結算以規(guī)避匯兌風險、降低財務成本。

中國人民銀行通過持續(xù)完善政策框架，深化高水平貿(mào)易投資便利化試點，讓人民幣國際使用的網(wǎng)絡效應逐步顯現(xiàn)。

截至目前，境外主體持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)已超過 10 萬億元，80 多個國家和地區(qū)的央行或貨幣當局將人民幣納入外匯儲備，人民幣債券、股票也已納入全球主流資產(chǎn)交易指數(shù)。

支付清算網(wǎng)絡的完善讓人民幣變得越來越 “好用”。人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）已接入 1729 家參與者，覆蓋全球六大洲 189 個國家和地區(qū)的 5000 余家法人銀行機構。

數(shù)字人民幣跨境交易及境內(nèi)外快速支付系統(tǒng)、二維碼互聯(lián)互通的穩(wěn)步推進，進一步提升了跨境支付效率。在全球范圍內(nèi)，中國人民銀行已在 33 個國家（地區(qū)）授權清算行，基本覆蓋主要國際金融中心。

國際貨幣合作的深化則為人民幣構建了更廣闊的發(fā)展空間。

中國人民銀行已與 32 個國家或地區(qū)的央行或貨幣當局簽署有效互換協(xié)議，規(guī)模約 4.5 萬億元人民幣，這些協(xié)議不僅能為金融市場提供流動性支持，更能直接服務于雙邊貿(mào)易投資，幫助企業(yè)降低匯兌成本。

在清邁倡議多邊化機制下，新設以人民幣等可自由使用貨幣出資的快速融資工具，進一步強化了地區(qū)金融安全網(wǎng)。

百姓視角

這些金融領域的變化，正通過各種渠道影響著普通人的生活。

黃金價格上漲讓婚慶市場的 “三金” 成本顯著增加，2025 年 3 月我國金銀珠寶類 CPI 同比上漲 18.6%，創(chuàng)十年新高，印度市場甚至出現(xiàn)消費者因金價上漲轉向二手交易市場的現(xiàn)象。

對于投資者而言，黃金與股市的負相關性增強，2025 年上半年上證指數(shù)振幅達 28%，資金加速從股市轉向黃金，這種資產(chǎn)遷移直接關系到家庭投資收益。

人民幣國際化則在潛移默化中帶來便利。隨著跨境電商的發(fā)展，越來越多海外商家開始接受人民幣結算，消費者海淘時無需頻繁兌換外幣，既降低了匯兌成本，也減少了匯率波動帶來的額外支出。

對于有跨境務工、留學需求的家庭，人民幣跨境收付效率的提升，讓資金往來更加便捷安全。而人民幣資產(chǎn)吸引力的增強，也為普通人的理財提供了更多元的選擇，從國債到銀行理財產(chǎn)品，都能間接受益于境外資金的流入。

結語

全球貨幣體系的變革雖看似宏大，實則與每個人的錢袋子緊密相連。

黃金價格的波動、匯率的變化、投資渠道的豐富，都在提醒著我們，理解這些金融動態(tài)，才能更好地做好資產(chǎn)配置，應對市場變化。