雷遞網(wǎng) 雷建平 11月17日

小鵬汽車（紐交所代號(hào)：XPEV及聯(lián)交所代號(hào)：9868）今天公布其截至2025年9月30日止三個(gè)月的未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，小鵬汽車2025年第三季度營(yíng)收為203.8億元，按年增加101.8%。

小鵬汽車2025年第三季度汽車總交付量為116,007輛，較2024年同期的46,533輛增加149.3%。于2025年10月，小鵬汽車總交付量為42,013輛。截至2025年10月31日，小鵬汽車年內(nèi)累計(jì)總交付量為355,209輛。

小鵬汽車2025年第三季度凈虧損為3.8億元，2024年同期為18.1億元；除以股份為基礎(chǔ)的薪酬開(kāi)支及與或有對(duì)價(jià)有關(guān)的衍生負(fù)債的公允價(jià)值虧損（收益）外，2025年第三季度非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則凈虧損為1.5億元（0.2億美元），2024年同期為15.3億元，而2025年第二季度為3.9億元。

小鵬汽車董事長(zhǎng)及首席執(zhí)行官何小鵬表示：“我們的銷量規(guī)模和市場(chǎng)份額正處在高速擴(kuò)張的早期階段，Robotaxi和人形機(jī)器人面向規(guī)模量產(chǎn)的目標(biāo)加速前進(jìn)。我堅(jiān)信小鵬汽車會(huì)成為面向全球的具身智能公司。圍繞物理AI應(yīng)用，我們會(huì)打造一個(gè)強(qiáng)大的產(chǎn)品技術(shù)體系和商業(yè)生態(tài)，為全球的客戶和股東創(chuàng)造更大的價(jià)值?！?/p>

“隨著有效的成本控制和技術(shù)研發(fā)相關(guān)的收入釋放出更大的潛力，我們的公司綜合毛利率在第三季度首次突破20%。”小鵬汽車副董事長(zhǎng)及聯(lián)席總裁顧宏地博士表示：“公司經(jīng)營(yíng)的持續(xù)改善讓我們更加篤定地投入物理AI研發(fā)，與此同時(shí)，我們期待與更多全球商業(yè)和技術(shù)合作伙伴一起擴(kuò)大物理AI應(yīng)用的生態(tài)，形成技術(shù)研發(fā)與商業(yè)化相互促進(jìn)的正循環(huán)?！?/p>

小鵬汽車Q3營(yíng)收203.8億 同比增101.8%

小鵬汽車2025年第三季度總收入203.8億（28.6億美元），較2024年同期的101.0億元上升101.8%，較2025年第二季度的182.7億元上升11.5%。

小鵬汽車2025年第三季度汽車銷售收入180.5億元（25.4億美元），較2024年同期的88.0億元上升105.3%，并較2025年第二季度的168.8億元上升6.9%。按年及按季增長(zhǎng)主要由于新推出的車型交付量增加所致。

小鵬汽車2025年第三季服務(wù)及其他收入23.3億元（3.3億美元），較2024年同期的13.1億上升78.1%，較2025年第二季度的13.9億元上升67.3%。

小鵬汽車Q3成本162.8億 同比增90.1%

小鵬汽車2025年第三季銷售成本162.8億元（22.9億美元），較2024年同期的85.6億元上升90.1%，并較2025年第二季度的151.1億元上升7.7%。

小鵬汽車剛剛舉辦“2025小鵬科技日”，系統(tǒng)展現(xiàn)了小鵬汽車的技術(shù)實(shí)力，其中，小鵬全新一代IRON以極致擬人的外形、貓步般輕盈的步態(tài)亮相。

小鵬汽車CEO何小鵬做出行業(yè)罕見(jiàn)之舉：在機(jī)器人通電運(yùn)行狀態(tài)下，現(xiàn)場(chǎng)剪開(kāi)其腿部覆蓋件，公開(kāi)展示內(nèi)部的機(jī)械結(jié)構(gòu)。

盡管何小鵬上午已發(fā)布一鏡到底的拉開(kāi)拉鏈的自證視頻，質(zhì)疑仍未停止。因此，小鵬選擇用最直接方式回應(yīng)：小鵬IRON，經(jīng)得起最嚴(yán)苛的審視。

何小鵬當(dāng)時(shí)說(shuō)，自己的心里有一些心酸，人們不相信走出貓步的IRON是機(jī)器人，而是里面藏著一個(gè)真人。竟然我們要像別人證明，機(jī)器人的確不是一個(gè)真人，這讓我回想到以前的一個(gè)電影《讓子彈飛》里的那樣，有人證明吃一碗粉，需要剖開(kāi)自己的肚子。

“在今天，走出貓步的IRON是一家來(lái)自中國(guó)的企業(yè)，如果是來(lái)自海外，我們會(huì)看到很多朋友不會(huì)有那么多質(zhì)疑，而是會(huì)鼓掌，不敢相信一個(gè)極其強(qiáng)大的技術(shù)，來(lái)自中國(guó)的創(chuàng)業(yè)公司一樣。有時(shí)候人們心中的成見(jiàn)，像一座大山一樣，限制束縛了我們?！?/p>

何小鵬在現(xiàn)場(chǎng)一度哽咽，并表示：“我希望這是她最后一次證明她是她自己。但我相信，未來(lái)會(huì)證明，這一次的自證，將推動(dòng)中國(guó)機(jī)器人行業(yè)更健康、更蓬勃地發(fā)展——那這一切就是值得的?！?/p>

據(jù)悉，2026年年底小鵬目標(biāo)實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)高階人形機(jī)器人。同時(shí)，小鵬IRON將開(kāi)放SDK，與全球開(kāi)發(fā)者共建人形機(jī)器人應(yīng)用生態(tài)。

小鵬汽車還推出增程技術(shù)解決方案——鯤鵬超級(jí)增程，首發(fā)車型小鵬X9超級(jí)增程，新車推出Max和Ultra兩個(gè)版本，預(yù)售價(jià)格分別為35萬(wàn)和37萬(wàn)。

小鵬X9超級(jí)增程CLTC純電續(xù)航達(dá)452km，CLTC綜合續(xù)航達(dá)1602km，將于11月20日正式上市。

小鵬汽車Q3毛利41億 毛利率20.1%

小鵬汽車2025年第三季度毛利為41億元，毛利率為20.1%，2024年同期為15.3%，而2025年第二季度為17.3%。

小鵬汽車Q3費(fèi)用48.55億 同比增49%

小鵬汽車2025年第三季度費(fèi)用為48.55億元，較上年同期的32.66億元增長(zhǎng)49%。

其中，小鵬汽車2025年第三季度研發(fā)開(kāi)支為24.3億元（3.4億美元），較2024年同期的16.3億元增加48.7%，并較2025年第二季度的22.1億元增加10.1%。按年及按季增加主要由于公司擴(kuò)充產(chǎn)品組合以支持未來(lái)增長(zhǎng)，與新車型及技術(shù)開(kāi)發(fā)相關(guān)的開(kāi)支增加所致。

小鵬汽車2025年第三季度銷售、一般及行政開(kāi)支為24.9億元（3.5億美元），較2024年同期的16.3億元上升52.6%，并較2025年第二季度的21.7億元上升15.0%。

小鵬汽車2025年第三季度其他收入凈額為1.4億元（0.2億美元），較2024年同期的0.4億元上升251.5%，并較2025年第二季度的2.4億元下降40.9%。按年上升及按季下降主要由于政府補(bǔ)貼的收款波動(dòng)。

小鵬汽車2025年第三季度與或有對(duì)價(jià)有關(guān)的衍生負(fù)債的公允價(jià)值（虧損）收益為虧損0.7億元（0.1億美元），2024年同期為虧損1.6億元，而2025年第二季度為收益0.3億元。該非現(xiàn)金（虧損）收益來(lái)自收購(gòu)滴滴智能汽車業(yè)務(wù)相關(guān)或有對(duì)價(jià)的公允價(jià)值變動(dòng)。

小鵬汽車Q3運(yùn)營(yíng)虧損7.5億 運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率-4%

小鵬汽車2025年第三季度經(jīng)營(yíng)虧損為7.5億元（1.1億美元），2024年同期為18.5億元，而2025年第二季度為9.3億元。

小鵬汽車2025年第三季非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則經(jīng)營(yíng)虧損（不包括以股份為基礎(chǔ)的薪酬開(kāi)支及與或有對(duì)價(jià)有關(guān)的衍生負(fù)債的公允價(jià)值虧損（收益））為5.2億元（0.7億美元），2024年同期為15.7億，而2025年第二季度為8.4億元。

小鵬汽車Q3凈虧3.8億 同比收窄79%

小鵬汽車2025年第三季度凈虧損3.8億元，較2025年第二季度的凈虧4.8億元縮窄1億元，虧損縮窄得益于汽車銷量提升，以及毛利率的持續(xù)改善。

小鵬汽車2025年第三季度經(jīng)調(diào)整凈虧損為1.52億元。

截至2025年9月30日，小鵬汽車持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款為483.3億元（67.9億美元），截至2025年6月30日為475.7億元。

小鵬汽車預(yù)計(jì)2025年第四季度汽車交付量將介乎125,000至132,000輛，按年增加約36.6%至44.3%；總收入將介乎215億元至230億元，按年增加約33.5%至42.8%。

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