數(shù)據(jù)是個(gè)寶

數(shù)據(jù)寶

投資少煩惱

碳酸鋰價(jià)格刷新近一年高點(diǎn)，基本面或延續(xù)偏緊格局。

11月17日，碳酸鋰主力合約2601觸及漲停，報(bào)95200元/噸，為2024年7月以來(lái)高點(diǎn)。自11月初以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格呈現(xiàn)顯著上漲趨勢(shì)，累計(jì)最大漲幅已突破20%。

消息面上，此前，江西省自然資源廳發(fā)布《江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦（已動(dòng)用未有償處置資源量）采礦權(quán)出讓收益評(píng)估報(bào)告公示》，公告明確礦業(yè)權(quán)出讓收益將按實(shí)際動(dòng)用量計(jì)征，且不以內(nèi)部銷(xiāo)售價(jià)為基準(zhǔn)，預(yù)示相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)成本面臨結(jié)構(gòu)性上升。

現(xiàn)貨市場(chǎng)上，當(dāng)前碳酸鋰基本面延續(xù)偏緊格局。

富寶資訊數(shù)據(jù)顯示，10月國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)約5.6%，預(yù)計(jì)11月碳酸鋰產(chǎn)量仍將維持小幅增長(zhǎng)，但增速放緩至1.4%左右。同時(shí)，需求保持相對(duì)強(qiáng)勁，尤其是磷酸鐵鋰市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，10月國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)約16.4%，預(yù)計(jì)11月產(chǎn)量環(huán)比增速在9.9%左右。

“除基本面支撐外，市場(chǎng)情緒與資金動(dòng)向亦對(duì)價(jià)格形成推動(dòng)?！弊縿?chuàng)資訊富寶鋰電分析師蘇津儀分析，近期鋰相關(guān)板塊表現(xiàn)積極，市場(chǎng)缺乏顯著空方壓力，資金流入進(jìn)一步帶動(dòng)情緒性買(mǎi)盤(pán)，放大價(jià)格上行彈性。上周末，贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)預(yù)測(cè)“2026年碳酸鋰需求會(huì)增長(zhǎng)30%，需求達(dá)到190萬(wàn)噸，同時(shí)供應(yīng)能力經(jīng)過(guò)評(píng)估后應(yīng)該是增長(zhǎng)25萬(wàn)噸左右，供需基本平衡，碳酸鋰價(jià)格有探漲空間”，亦給予了市場(chǎng)一定的樂(lè)觀預(yù)期。

近期碳酸鋰價(jià)格持續(xù)上漲之時(shí)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈多種商品掀起漲價(jià)潮。

卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至11月17日，磷酸鐵鋰正極材料價(jià)格自9月最低點(diǎn)上漲了11.9%，六氟磷酸鋰自9月低點(diǎn)上漲了150%，其他材料如濕法隔膜、鋁箔、銅箔均有5%至10%左右的漲幅。

對(duì)于后市，蘇津儀認(rèn)為，市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)持續(xù)收緊，預(yù)計(jì)11月碳酸鋰的去庫(kù)量級(jí)將達(dá)到1萬(wàn)噸以上，且去庫(kù)狀態(tài)或?qū)⒀永m(xù)至年底。從枧下窩停產(chǎn)后國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量的調(diào)整情況來(lái)看，在上游原料供應(yīng)相對(duì)充足的背景下，碳酸鋰生產(chǎn)端已具備在較短時(shí)間內(nèi)響應(yīng)市場(chǎng)變化的能力。未來(lái)價(jià)格的核心驅(qū)動(dòng)或?qū)⒏嘁蕾囉谛枨蠖说膶?shí)際發(fā)展。

短期來(lái)看，碳酸鋰基本面仍具備一定支撐，但需警惕因市場(chǎng)情緒降溫、多頭獲利了結(jié)以及企業(yè)套保意愿上升所可能引發(fā)的價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。中長(zhǎng)期而言，潛在復(fù)產(chǎn)預(yù)期仍將帶來(lái)一定的供給壓力，未來(lái)供給恢復(fù)或?qū)r(jià)格形成壓制，但具體影響程度仍取決于后續(xù)政策的執(zhí)行力度及相關(guān)項(xiàng)目的實(shí)際推進(jìn)節(jié)奏。

廣發(fā)期貨分析顯示，碳酸鋰基本面變動(dòng)不大，產(chǎn)量數(shù)據(jù)維持小增，鋰輝石提鋰和云母產(chǎn)量高位小幅減少，鹽湖項(xiàng)目陸續(xù)推進(jìn)，供給數(shù)據(jù)已有一定增加，回收端持穩(wěn)。需求預(yù)期整體維持樂(lè)觀，磷酸鐵鋰和三元鋰排產(chǎn)預(yù)計(jì)繼續(xù)環(huán)增，但需要關(guān)注年底下游訂單邊際變化。上下游環(huán)節(jié)社會(huì)庫(kù)存維持降低，其他貿(mào)易環(huán)節(jié)庫(kù)存近期持穩(wěn)為主，上周增加。短期供需雙增預(yù)期雖沒(méi)有實(shí)質(zhì)切換，但逐步進(jìn)入淡季后需求新增，邊際驅(qū)動(dòng)也有限；社會(huì)庫(kù)存雖仍在去化，倉(cāng)單近期消化速度明顯放緩，需注意高價(jià)之下上游項(xiàng)目釋放增速可能加快。

銀河期貨則表示，短期市場(chǎng)對(duì)11月去庫(kù)有較強(qiáng)的一致預(yù)期，對(duì)12月供需分歧仍存，可能支持價(jià)格高位運(yùn)行。但隨著11月下旬對(duì)12月的排產(chǎn)逐漸清晰，時(shí)間也逐漸來(lái)到年末，市場(chǎng)可能轉(zhuǎn)向交易新的驅(qū)動(dòng)。若此時(shí)出現(xiàn)利空的信號(hào)，不排除引發(fā)多頭踩踏。短線建議謹(jǐn)慎操作，關(guān)注持倉(cāng)變化。

不過(guò)，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度給予了良好預(yù)期。

“目前看儲(chǔ)能明年預(yù)期不錯(cuò)，全球AI發(fā)展勢(shì)頭較猛。到2030年美國(guó)新增需求達(dá)185.6GWh?！弊縿?chuàng)資訊富寶鋰電分析師董云帆認(rèn)為，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在政策指引下，預(yù)計(jì)今、明年將呈現(xiàn)高增速期，預(yù)測(cè)未來(lái)5年儲(chǔ)能電芯出貨量復(fù)合增速保持在15%至25%區(qū)間。

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責(zé)編：謝伊嵐

校對(duì)：姚遠(yuǎn)

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