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投資少煩惱

利空突襲！

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月17日消息，硅谷知名創(chuàng)投大佬彼得·蒂爾（Peter Thiel）旗下投資機(jī)構(gòu)三季度清倉了AI芯片巨頭英偉達(dá)（NVDA.US）。這是繼軟銀、橋水等大型投資機(jī)構(gòu)清倉英偉達(dá)后，再次有機(jī)構(gòu)對英偉達(dá)用腳投票。值得一提的是，本周三，英偉達(dá)將發(fā)布最新財(cái)報(bào)。

“硅谷風(fēng)投教父”清倉

“硅谷風(fēng)投教父”彼得·蒂爾創(chuàng)立的蒂爾宏觀基金（Thiel Macro Fund）11月17日提交的第三季度持倉報(bào)告（13F）文件顯示，蒂爾在7月至9月期間出售了約53.77萬股英偉達(dá)股票（占其投資組合的近40%），截至9月30日，他已不再持有英偉達(dá)任何股份。

蒂爾宏觀基金三季度末持倉（數(shù)據(jù)來源：SEC）（市值單位：美元）

相關(guān)測算顯示，基于英偉達(dá)7月至9月期間的平均股價(jià)，此次出售股份的價(jià)值接近1億美元。

除了清倉英偉達(dá)，蒂爾宏觀基金還清倉了VISTRA（VST），同時(shí)減持了特斯拉20.76萬股。在買入股票方面，該機(jī)構(gòu)三季度新建倉微軟4.9萬股、蘋果7.92萬股。截至三季度末，該機(jī)構(gòu)僅持有三只股票，包括特斯拉、微軟和蘋果，持倉總市值為7440萬美元，相比二季度2.12億美元大幅下降。

蒂爾宏觀基金規(guī)模雖然不大，但其創(chuàng)始人彼得·蒂爾卻在硅谷擁有巨大的影響力。他于1998年創(chuàng)辦PayPal并擔(dān)任CEO，2002年將PayPal以15億美元出售給eBay。2004年，他成為Facebook首個(gè)外部投資人并擔(dān)任董事。同年成立軟件公司Palantir，服務(wù)于國防安全與全球金融領(lǐng)域的數(shù)據(jù)分析。這三家公司如今均成為了硅谷的知名科技企業(yè)。

蒂爾聯(lián)合創(chuàng)立的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)Founders Fund，成為了硅谷重要的投資機(jī)構(gòu)。蒂爾今年早些時(shí)候曾警告英偉達(dá)估值過高，并將科技股估值飆升與1999—2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅進(jìn)行了類比。

多家機(jī)構(gòu)減持英偉達(dá)

除了蒂爾宏觀基金，軟銀和對沖基金橋水也大幅拋售了英偉達(dá)。軟銀集團(tuán)在三季度已經(jīng)清倉英偉達(dá)，套現(xiàn)58.3億美元。

而全球最大對沖基金橋水公布的截至今年三季度末的持倉報(bào)告顯示，其對英偉達(dá)的持股數(shù)大幅降低。報(bào)告顯示，截至三季度末，橋水持有英偉達(dá)股票數(shù)量降至251萬股；而在二季度末，這一數(shù)字為723萬股，減持比例高達(dá)65.3%。值得注意的是，今年二季度橋水對英偉達(dá)加倉幅度曾達(dá)154.37%。

此外，因預(yù)測2008年次貸危機(jī)而聞名的投資者、《大空頭》原型邁克爾·伯里，也披露了對英偉達(dá)的大量空頭頭寸。其三季度末買入了100萬股（1.86億美元）英偉達(dá)的看跌期權(quán)，以及500萬股（9.12億美元）的Palantir看跌期權(quán)，占據(jù)其旗下基金80%倉位，總計(jì)名義價(jià)值逾10億美元。

但并非所有機(jī)構(gòu)都不看好英偉達(dá)。持續(xù)買入的機(jī)構(gòu)也不在少數(shù)。

全球資管巨頭景順（Invesco）三季度末持倉總市值達(dá)6300億美元。在前五大重倉股中，英偉達(dá)位列第一，持倉約1.43億股，持倉市值約為266.42億美元，占投資組合比例為4.20%，較上季度持倉數(shù)量增加3.30%。

持倉總市值為5.71萬億美元的貝萊德同樣在第三季度增持了英偉達(dá)。在其前五大重倉股中，英偉達(dá)位列第一，持倉約19.29億股，持倉市值約3599.61億美元，占投資組合比例為6.30%，較上季度持倉數(shù)量增加1.02%。

但考慮到相關(guān)機(jī)構(gòu)提交的F13表格數(shù)據(jù)僅限于三季度末，而英偉達(dá)近期股價(jià)調(diào)整從10月底開始，相關(guān)機(jī)構(gòu)是否調(diào)倉仍是未知。

英偉達(dá)即將發(fā)布財(cái)報(bào)

英偉達(dá)將在11月19日盤后公布2026財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)，市場預(yù)計(jì)該公司本季度營收為552.8億美元，較去年同期增長超過55%，調(diào)整后每股收益預(yù)計(jì)為1.26美元。

主流機(jī)構(gòu)分析師均對英偉達(dá)的財(cái)報(bào)表示了樂觀。杰富瑞和韋德布什的分析師在最近的報(bào)告中均表示，他們預(yù)計(jì)這家AI巨頭將“超預(yù)期并上調(diào)指引”，即報(bào)告優(yōu)于分析師預(yù)測的財(cái)務(wù)指標(biāo)并提高其未來預(yù)測。

“第三季度超大規(guī)模資本支出結(jié)果普遍超出預(yù)期。更重要的是，大型超大規(guī)模企業(yè)幾乎普遍表示預(yù)計(jì)未來時(shí)期支出趨勢將增加，因?yàn)樗麄兝^續(xù)擴(kuò)大投資以支持其AI計(jì)劃。”韋德布什分析師寫道，他們維持英偉達(dá)210美元的目標(biāo)價(jià)。

美國銀行分析師保持英偉達(dá)275美元的目標(biāo)價(jià)，表示他們預(yù)計(jì)英偉達(dá)高管將向投資者保證其滿足需求的能力，并稱該公司面臨高盈利預(yù)期和圍繞AI支出的日益增長的懷疑態(tài)度。

奧本海默分析師則上調(diào)了英偉達(dá)的目標(biāo)價(jià)，稱這家芯片制造商是AI領(lǐng)域“最有可能獲勝的單一公司”。

花旗維持對英偉達(dá)“買入”評級，并將目標(biāo)價(jià)從210美元上調(diào)至220美元。此外，花旗開啟了對該股的“30天短期看漲”觀點(diǎn)，押注其即將于11月19日公布的財(cái)報(bào)將實(shí)現(xiàn)“營收超預(yù)期和指引上調(diào)”的強(qiáng)勁表現(xiàn)。針對市場上愈演愈烈的“AI泡沫”論調(diào)，花旗提出了截然相反的觀點(diǎn)。該行的核心論點(diǎn)是，當(dāng)前AI芯片市場的主要矛盾是供不應(yīng)求，而非需求不足。

來源：證券時(shí)報(bào)官微

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責(zé)編：謝伊嵐

校對：李凌鋒

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