財聯(lián)社11月18日訊（編輯 牛占林）華爾街資深投資人、雙線資本首席執(zhí)行官兼首席投資官杰弗里·岡拉克表示，目前眾多資產(chǎn)價格已極度高估，建議投資者將投資組合中約20%配置為現(xiàn)金，以防范重大市場回調(diào)風(fēng)險。

岡拉克警告稱，當(dāng)前美國股市呈現(xiàn)出危險的投機(jī)特征，是他整個職業(yè)生涯中見過的最不健康的市場之一?！斑@個市場極度投機(jī)，而投機(jī)市場總會漲到荒謬的高度，每一次都是如此?！?/p>

這位畢業(yè)于達(dá)特茅斯學(xué)院、20世紀(jì)80年代中期在TCW集團(tuán)開啟華爾街生涯的投資者稱，如今的AI概念股及數(shù)據(jù)中心投資存在明顯的投機(jī)過熱，并提醒在繁榮周期中進(jìn)行動量投資往往以慘敗收場。

他尤其對私人信貸市場的快速增長感到憂慮。這個規(guī)模達(dá)1.7萬億美元、直接向企業(yè)放貸的市場，正在上演類似2008年次貸危機(jī)前的"垃圾貸款"亂象。他提到近期汽車貸款機(jī)構(gòu)Tricolor以及汽車零部件供應(yīng)商First Brands Group的問題案例，稱這些都屬于早期預(yù)警信號。

岡拉克斷言："金融市場的下一場大危機(jī)將是私人信貸，它具備2006年次級抵押貸款證券化所有的典型特征。"

此外，摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙上月也曾對此發(fā)出警告，“私人信貸市場從來不會只有一只蟑螂”，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)差時可能會出現(xiàn)比平常更大的痛苦。

岡拉克還抨擊了向零售投資者推銷私人信貸基金的風(fēng)潮，認(rèn)為這是"完美的錯配"：這些基金承諾便捷贖回，但底層資產(chǎn)本身卻極其缺乏流動性。一旦投資者集中贖回，基金可能被迫折價拋售資產(chǎn)，從而造成巨大損失。

盡管發(fā)出了強(qiáng)烈警告，岡拉克也坦言，很難直接從他的悲觀看法中獲利。例如，他不會做空垃圾債，因?yàn)檫@一交易持續(xù)虧損，“基本做不贏”。

他表示仍然看好黃金，但已將建議配置比例從25%下調(diào)至15%。他曾在9月中旬基于"關(guān)稅將推高進(jìn)口價格、通脹難降"的邏輯，建議投資者重倉黃金。

岡拉克聲稱：“現(xiàn)在金融資產(chǎn)整體的配置比例應(yīng)該低于常規(guī)水平。每次金融市場出事，都源于人們買了那些被宣傳為安全、但其實(shí)并不安全的東西。”