北京時間7月31日凌晨，美國聯(lián)邦儲備委員會議息會議宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.50%之間不變。頂住特朗普政府不斷加碼的壓力，美聯(lián)儲連續(xù)第五次決定維持利率不變。

此外，議息會議還決定維持縮表節(jié)奏不變，美國國債每月贖回上限為50億美元、機構(gòu)債務(wù)和MBS每月贖回上限為350億美元。

值得特別注意的是，這次議息會議的決議在12名具有投票權(quán)的成員中，僅有9人支持！

美聯(lián)儲副主席鮑曼和美聯(lián)儲理事沃勒要求立刻降息，美聯(lián)儲理事庫格勒缺席。

這是自1993年以來，整整32年中第一次出現(xiàn)2名美聯(lián)儲理事同時在有關(guān)利率決策的投票中表達(dá)不同意見的情況。

在美聯(lián)儲議息會上“造反”的兩人均由特朗普提名。而且沃勒正是傳聞中“影子美聯(lián)儲主席”的候選人之一，即“提前被任命擔(dān)當(dāng)下一任美聯(lián)儲主席的候選人之一”。

關(guān)鍵是缺席的美聯(lián)儲理事庫格勒將在2026年1月卸任，鮑威爾的任期也就到2026年5月，特朗普將有權(quán)提名新人選！

當(dāng)坐在這兩個關(guān)鍵位置上的人是“忠誠的MAGA”……

野村全球宏觀研究主管表示，市場對美聯(lián)儲獨立性的擔(dān)憂已經(jīng)達(dá)到了自20世紀(jì)70年代以來的最高水平。

8月9日即將上線的年中分析會對這種情況有詳細(xì)推演分析——如果美聯(lián)儲更換主席，新任者可能更傾向于降息，以迎合白宮壓力，同時美聯(lián)儲獨立性的削弱，將引發(fā)通脹擔(dān)憂，推動10年期等長債收益率上升！

但那是未來，讓我們回到現(xiàn)在。

美聯(lián)儲7月不降息的決定符合此前市場的預(yù)期，但鮑威爾在發(fā)布會上的“鷹語”狠話，震驚全球市場！

打臉特朗普，9月降息懸了！

鮑威爾公開表示，美聯(lián)儲尚未就9月份可能的降息做出“決定”。

他接著說，盡管已經(jīng)注意到美國出現(xiàn)經(jīng)濟增長放緩的跡象，但勞動力市場一直保持穩(wěn)定，且關(guān)稅對通脹影響的不確定性仍然存在，美聯(lián)儲將關(guān)注“從現(xiàn)在到9月下次會議之間的總體證據(jù)”。

媒體和金融專業(yè)人士都認(rèn)為，這意思是——9月份的降息也懸了！

針對聯(lián)邦政府施壓降息，鮑威爾“直接打臉特朗普”。他表示，美聯(lián)儲在制定利率政策時不會去考慮美國政府的融資需求。他強調(diào)，“我們拿到的是美國國會的授權(quán)，我們的目標(biāo)就是控制通脹并保持就業(yè)市場盡可能強勁。”

他要捍衛(wèi)美聯(lián)儲的獨立性！

素有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的評論人士Nick Timiraos表示，鮑威爾的真正意思是“美聯(lián)儲官員們認(rèn)為，他們可以至少再等待兩個月，以明確關(guān)稅是否會抑制經(jīng)濟活動、推高通脹，還是對經(jīng)濟影響有限。”

嗯，9月份的降息可能沒了！

市場認(rèn)為鮑威爾的表態(tài)足夠堅定，所以根據(jù)CME美聯(lián)儲觀察工具，市場認(rèn)定美聯(lián)儲將在9月降息的概率從一天前的65%暴跌至38.2%。

美股市場本來是高開高走創(chuàng)新高，一派喜氣洋洋，聽到鮑威爾的表態(tài)，紛紛“先跳為敬”。當(dāng)天，美股三大指數(shù)集體收跌。金銀等貴金屬市場更是哀鴻一片！

10年美債收益率也從4.31%持續(xù)上漲，今天已經(jīng)超過4.38%。

根據(jù)宋老師在年中分析會（8月9日即將上線）的分析，關(guān)稅戰(zhàn)1.0的血雨腥風(fēng)已經(jīng)為投資者拉響了重大警報，提示全球金融市場已經(jīng)出現(xiàn)三大范式轉(zhuǎn)變——資產(chǎn)擴張方式從私營信貸轉(zhuǎn)向國債融資，金融中介模式從傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)向跨境非銀機構(gòu)，跨境投資模式從簡單國債投資轉(zhuǎn)向跨貨幣國債組合！

由于跨貨幣國債組合投資越來越多，越來越依賴外匯掉期等貨幣對沖工具，使各國國債爆雷具有越來越強的耦合性。同時，由于美國財政部持續(xù)發(fā)債，美債的脆弱性也在增強。美國國債市場正在從避險天堂變成風(fēng)暴之海，全球長債將成為未來風(fēng)暴之眼！

從關(guān)稅戰(zhàn)1.0開打，英美日長債已經(jīng)三次聯(lián)動爆雷！

一國長債收益率快速上漲，可能引發(fā)其他國家長債的聯(lián)動爆雷，甚至可能就是點燃全球危機的“火星”！

這可是被稱為全球資產(chǎn)定價之錨的美國10年國債，而且關(guān)稅戰(zhàn)2.0就在眼前，全球金融市場已經(jīng)普遍有風(fēng)聲鶴唳之感，所以才會對鮑威爾的發(fā)言極度敏感！

特朗普大怒，再用虎狼之詞炮轟！

特朗普什么時候受過這等委屈，馬上發(fā)文炮轟美聯(lián)儲主席，“‘太遲先生’鮑威爾又來了！他總是太遲，而且實際上，他太憤怒、太愚蠢、太政治化了，不適合擔(dān)任美聯(lián)儲主席。他讓我們的國家損失了數(shù)萬億美元！”

他又提到“美聯(lián)儲裝修計劃”，稱之為建筑史上“最無能、最腐敗”的建筑翻修。“換句話說，‘太遲先生’是一個徹底的失敗者，我們的國家正在為此付出代價！”

7月27日，債務(wù)上限提高后，美國財政部加速發(fā)債，宣布第三季度聯(lián)邦借款預(yù)期大幅上調(diào)至1.01萬億美元，較4月份預(yù)估的5540億美元近乎翻倍。

特朗普說的代價就是指，美國政府即將為新增債務(wù)和再融資支付的高額利息，以及不降息可能給美國經(jīng)濟、金融市場帶來的負(fù)面影響。

特朗普炮轟鮑威爾，不只是為了施壓美聯(lián)儲降息，還是在為關(guān)稅戰(zhàn)2.0可能帶來的通貨膨脹、金融市場風(fēng)暴鎖定背鍋俠。現(xiàn)在他追著鮑威爾罵得越狠，美國出問題的時候，全球金融市場出問題的時候，就越能將黑鍋推給“美聯(lián)儲不降息”。

特朗普響亮的“叫罵聲”，就是“山雨欲來”的前兆！

當(dāng)?shù)貢r間7月31日，炮轟鮑威爾的同時，特朗普簽署總統(tǒng)行政令，確定8月1日對多個國家和地區(qū)征收的“對等關(guān)稅”稅率，具體稅率從10%至41%不等，在美聯(lián)儲不降息的情況下，再次對全球多國悍然發(fā)起關(guān)稅戰(zhàn)進攻！

4月“解放日”后，美債市場的三級接力坍塌，全球長債市場的聯(lián)動爆雷，8月還會再次出現(xiàn)嗎？