目前，除部分持續(xù)多年不披露相關(guān)數(shù)據(jù)的公司外，各家保險公司2024年償付能力報告，已經(jīng)披露完畢。

此前，我們已經(jīng)分析過壽險公司的保費增速和利潤情況，相關(guān)鏈接詳見文末~

今日，再來看看各家壽險公司的償付能力充足率情況吧！

01

75家壽險公司

2024年償付能力排名榜

注：本文統(tǒng)計截止時間為4月29日，已披露審計后償報的公司為審計后數(shù)據(jù)。

2024年，在頭部險企利潤大幅增長的拉動下，人身險公司的凈利潤首破3千億，同比翻番，創(chuàng)歷史新高！

這背后得益于資產(chǎn)和負債兩端發(fā)展向好，詳見《》。

一是，負債端的新業(yè)務價值率提升，疊加3.0%定價產(chǎn)品停售刺激需求釋放，保費增長、負債端向好。

二是，資產(chǎn)端得益于積極布局市場，投資收益率大幅上升。

根據(jù)金融監(jiān)管總局披露的數(shù)據(jù)，2024年，保險業(yè)的綜合投資收益率為7.21%，較上年同期上升約4個百分點，創(chuàng)近三年新高。

2024年，保險業(yè)的財務投資收益率為3.43%，較上年同期上升1.2個百分點。

作為保險公司補充資本、提升償付能力充足率水平的方式之一，人身險公司的利潤提升，也有助于險企依靠內(nèi)源性資本，提升償付能力。

02

增資超160億，發(fā)債超700億

疊加利潤增加，行業(yè)償付能力上升

人身險公司：

綜合償付能力，連續(xù)兩季提升！

2024年四季度末，保險業(yè)的償付能力充足，人身險公司和財險公司的綜合償付能力充足率，均有所提升。

人身險公司方面，綜合償付能力充足率為190.5%，連續(xù)兩個季度提升；核心償付能力充足率為123.8%。

分公司去看，2024年大多數(shù)壽險公司的償付能力充足率，環(huán)比有所上升。

從上圖可見，在可統(tǒng)計到的75家人身險公司中，約70%的公司綜合償付能力充足率，較上季度提升。

至于，人身險公司的償付能力提升，除與前文所說的凈利潤增加，內(nèi)源性資本補充有關(guān)外，還與外源性資本的提升有關(guān)。

外源性資本提升：

增資超160億，發(fā)債超700億！

2024年，約有24家保險公司獲批增資或披露增資進度，合計增資金額超260億。

一是，增資方面，包括信泰人壽、陽光人壽、中信保誠、泰康養(yǎng)老在內(nèi)，14家壽險公司成功增資，合計金額超160億。

二是，包括中國人壽、泰康人壽、太保壽險在內(nèi)，9家壽險公司成功在2024年發(fā)債，發(fā)債金額合計超700億。

當前，利率持續(xù)下行，對于保險公司而言，也可以以較低的融資成本發(fā)債，從而提升償付能力。

因此，2024年保險公司的新發(fā)債券超千億，創(chuàng)下2005年以來高值。

此外，還有不少公司選擇“發(fā)新還舊”來降低融資成本。

比如，中國人壽在2024年提前贖回2019年發(fā)行的350億元資本補充債券“19中國人壽”，債券利率為4.28%。

2024年，中國人壽成功定價發(fā)行資本補充債券，發(fā)行規(guī)模350億元，最終票面利率確定為2.15%。

03

風險評級：3家為C

考慮新舊規(guī)則切換等

延長償二代實施過渡期

3家風險評級為C！

當然，即使行業(yè)整體利潤增加、償付能力有所提升，但是，個體之間仍有差異。

比如，上圖3家公司的綜合償付能力充足率下降...

2021年年初，銀保監(jiān)會正式下發(fā)《》，自2021年3月1日起施行！

根據(jù)新規(guī)，償付能力一共有三個關(guān)鍵指標，分別是：核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率、風險評級。

核心償付能力充足率，是衡量保險公司高質(zhì)量資本的充足情況；綜合償付能力充足率，是衡量保險公司資本的總體充足情況。

至于，風險綜合評級，是衡量保險公司總體償付能力風險的大小。

根據(jù)“13精”的統(tǒng)計，2024年75家壽險公司償付能力都充足，上一季度風險評級方面，有3家為C。

需要注意的是，2024年監(jiān)管調(diào)整評級規(guī)則，每半年評價一次。

因此，當前上一季度風險評級結(jié)果，都是2024年二季度結(jié)果。

償二代實施過渡期延長！

當前，利率下調(diào)和新舊準則切換等因素，一些保險公司的償付能力承壓。

再加上，近年來保險公司的股權(quán)交易遇冷，依托股東增資等外源性資本，提升償付能力的方式受限。

2024年末，金融監(jiān)管總局發(fā)布通知，將原定2024年底結(jié)束的償付能力監(jiān)管規(guī)則過渡期，延長至2025年底。

這也給很多保險公司“以時間換空間”的機會，從而緩解當前的壓力。

當然，對于一些持續(xù)虧損的公司而言，還是要靠股東增資提升償付能力。

2025年3月，三峽人壽再度更新增資方案，擬增資15億，增資完成后，注冊資本將增加至30.33億。

重慶發(fā)展投資有限公司和重慶三峽國有資本運營集團有限公司，為本次增資新增股東。

2025年4月，國聯(lián)人壽也發(fā)布公告稱，股東擬新追加投資30億，增資完成后，注冊資本將增至46.586億。

往期償付能力數(shù)據(jù)

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2024年保險業(yè)

系列文章

更多關(guān)于2024年保險業(yè)發(fā)展的總結(jié)內(nèi)容，參見：

①保費和利潤

②人員、市值

③投資、產(chǎn)品

④政策文件、監(jiān)管罰款

了解更多保險內(nèi)容

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