2024年

73家壽險公司退保率

①1家超10%

2家超6%，3家超4%

②累計退保規(guī)模

2款超100億，4款超50億

3個萬能，2個投連，1個年金

③行業(yè)退保率“兩連降”

終身壽險退保增多，萬能險減少

1

2024年

73家壽險公司綜合退保率

約900款產(chǎn)品累計退保近1.8千億

1.73家壽險公司退保率：2家超8%，4家超4%！

2024年，人身險公司的凈利潤同比大漲130%，首次突破3千億，這背后得益于資產(chǎn)和負(fù)債兩端發(fā)展向好。

一方面，資產(chǎn)端積極布局，抓住市場機遇，再加上，部分公司提前執(zhí)行新準(zhǔn)則，即期利率下降、綜合投資收益率大幅提升。

另一方面，負(fù)債端在“報行合一”的背景下，費用率壓降，疊加預(yù)定利率下降，助力新業(yè)務(wù)價值提升。

詳見《》

值得關(guān)注的是，在負(fù)債端新業(yè)務(wù)價值提升的同時，業(yè)務(wù)品質(zhì)也在持續(xù)向好。

這一點，從上市險企及其子公司，繼續(xù)率上升、退保率下降也能看出來，詳見下圖。

作為衡量業(yè)務(wù)品質(zhì)的指標(biāo)之一，為了讓大家了解各家壽險公司的退保率情況，“13精”統(tǒng)計了2024年73家公司綜合退保率情況。

其中，有2家公司的綜合退保率超8%，有4家公司的綜合退保率超4%。

2.約900款產(chǎn)品：累計退保近1.8千億...

此外，為方便大家了解各家公司的退保規(guī)模，我們還整理了73家公司四季度的部分產(chǎn)品退保規(guī)模，詳見本文第一張圖。

從全年的角度看，2024年73家壽險公司，890余款產(chǎn)品累計的退保規(guī)模近1.8千億。

其中，有4家公司的累計退保規(guī)模超100億，有6家公司的累計退保規(guī)模超60億。

“老六家”等頭部壽險公司，因為規(guī)模大退保規(guī)模也高，此外，還有弘康等公司退保規(guī)模大。

從產(chǎn)品類型看，年金險的退保規(guī)模顯著下降，終身壽險的退保規(guī)模有所增長！

其中，增額終身壽險、萬能型、投連型等都增長，詳見后文。

不過，與2023年相比，2024年產(chǎn)品退保規(guī)模有明顯下降，減少約500億。

2

人身險業(yè)退保率下降

近年來維持在2.5%左右

1.行業(yè)退保率“兩連降”，2024年下降或更快...

在退保規(guī)模下降的同時，人身險業(yè)的退保率也在下降。

根據(jù)監(jiān)管披露的數(shù)據(jù)，行業(yè)退保率“先升后降”，尤其是，2018年之后下降較為顯著，自2020年以來，一直維持在2.5%左右的水平。

2023年，人身險公司的退保率為2.4%，較2022年的2.7%，下降約0.33個百分點。

雖然，監(jiān)管方面尚未披露2024年人身險業(yè)的退保率數(shù)據(jù)，但是，從2024年壽險公司的中位數(shù)和均值變化看，大概率也是下降。

2024年，73家壽險公司退保率的中位數(shù)為1.68%，較上年同期下降0.73個百分點，簡單平均值為1.86%，較上年同期下降2.38個百分點。

2.約7成險企退保率下降，近5成退保率小于2%...

至于，2024年退保率中位數(shù)和均值下降較快的原因，與部分中小公司的集中退保潮結(jié)束，綜合退保率大幅下降有關(guān)。

從上圖可見，2024年僅有6家壽險公司的退保率超過4%，占比為8%；有36家公司的退保率低于2%，占比約49%。

與上年同期相比，有50家壽險公司的退保率同比下降，占比近70%，也大多集中在中小險企。

當(dāng)前，外部利率不斷下行，保險產(chǎn)品的“長期且鎖定利率”相對優(yōu)勢仍在，近兩年保費持續(xù)增長，一定程度上也有助于退保率的下降。

再加上，老齡化背景下，長周期的養(yǎng)老保障產(chǎn)品占比提升，中短存續(xù)期產(chǎn)品減少，也有助于提升業(yè)務(wù)品質(zhì)。

3

終身壽險退保增加

增額壽開始退保，萬能險退保最多

1.萬能險產(chǎn)品退保規(guī)模大：終身壽險、年金險為主...

不過，從產(chǎn)品層面看，還是有一些變化值得關(guān)注，比如，2019年前后熱銷的增額終身壽險，已經(jīng)陸續(xù)有退保...

以2024年退保率最高的10家公司為例，這些公司在四季度退保規(guī)模較高的三款產(chǎn)品情況，如上圖所示。

一是，萬能險產(chǎn)品的退保規(guī)模最多，其中，以萬能型終身壽險和萬能型年金險為主。

萬能險的退保規(guī)模大，與部分產(chǎn)品達(dá)到預(yù)定退保期間，有很大關(guān)系！

畢竟，從萬能險熱銷的時代至今,大多數(shù)產(chǎn)品已經(jīng)走過5個年頭，對于很多消費者來講，已經(jīng)達(dá)到中短期儲蓄的目標(biāo)。

以大家養(yǎng)老的一款萬能險產(chǎn)品為例，退保規(guī)模2.57億，雖然，結(jié)算利率已經(jīng)降至2.5%（最低保證利率），但是，在當(dāng)前的背景下，較其他產(chǎn)品仍有一定的利率優(yōu)勢。

這也從側(cè)面反映出，消費者對很多產(chǎn)品仍舊有著強烈的中短期期限需求，預(yù)定利率的優(yōu)勢和期限，仍是一個需要平衡的選擇。

2.增額終身壽險開始退保，投連險退保也增加...

二是，對于部分有著短期儲蓄需求的客戶來講，相比更長期限的利率優(yōu)勢，還是會選擇退保變現(xiàn)。

因此，對于2019年開始熱銷的增額終身壽險來講，如今已經(jīng)陸續(xù)有客戶開始退保。

從10家退保率較高公司的退保規(guī)模最多的產(chǎn)品看，長生人壽、中華人壽的終身壽險產(chǎn)品，均是增額終身壽險。

以長生人壽為例，2020年開始，兩款產(chǎn)品都是當(dāng)年極為熱銷的產(chǎn)品，但是，2024年當(dāng)年2款產(chǎn)品的累計退保規(guī)模已經(jīng)超2億。

三是，2024年投連險產(chǎn)品的退保規(guī)模明顯增長，有多家公司都有投連險產(chǎn)品的退保，包括弘康人壽、匯豐人壽等。

投連險的退保增加可能有多重因素影響，比如，產(chǎn)品賬戶切換，投連險價格波動等。

3.什么是綜合退保率？

最后，什么是綜合退保率呢？

按照13號準(zhǔn)則的公式，綜合退保率=（退保金+保戶儲金及投資款的退保金+投資連結(jié)保險獨立賬戶的退保金）÷（期初長期險責(zé)任準(zhǔn)備金+保戶儲金及投資款期初余額+獨立賬戶負(fù)債期初余額+本年度簽單保費）×100%。

其中，退保金和簽單保費的計算口徑均為本年度累計值。

也就是說，綜合退保率這一指標(biāo)，并非年化指標(biāo)，隨著時間的進(jìn)展，后續(xù)退保率還會提升！

以新華和國壽的數(shù)據(jù)為例，按照正常業(yè)務(wù)進(jìn)展，無特殊情況的話，全年退保率是上半年的2倍左右。

此外，需要注意的是，平安壽險、中信保誠等公司披露的綜合退保率為當(dāng)季數(shù)據(jù)，而其他絕大多數(shù)公司披露的是年度數(shù)據(jù)。

因此，大家在橫向?qū)Ρ鹊臅r候，要考慮個體間的差異。

2024年度

保險業(yè)系列文章

更多關(guān)于2024年保險業(yè)發(fā)展的總結(jié)內(nèi)容，參見：

①保費、利潤、償付能力

②人員、市值

③投資、產(chǎn)品

④文件、罰款、理賠等

注：本文僅統(tǒng)計73家公司數(shù)據(jù)，不包括多家常年不披露數(shù)據(jù)的公司，詳見《》。

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