說起勞力士，這玩意兒以前在圈子里可是響當(dāng)當(dāng)?shù)挠餐ㄘ?，買一塊就等于攢了個(gè)小金庫，二手轉(zhuǎn)手還能賺一筆。

可現(xiàn)在呢？二手價(jià)直接崩了58%，從120萬的迪通拿跌到50萬出頭，表商們手里囤的貨瞬間變燙手山芋，虧上百萬的案例比比皆是。

這不光是錢的事兒，還戳中了中產(chǎn)那點(diǎn)投資夢(mèng)碎的痛點(diǎn)。勞力士到底咋了？

勞力士從街頭小廠到保值神話的那些年

勞力士這品牌，根兒得從一個(gè)德國小子說起。漢斯·威爾斯多夫，1881年出生在巴伐利亞一個(gè)小鎮(zhèn)，家里做五金生意的。

十二歲父母雙亡，他早早輟學(xué)去瑞士學(xué)鐘表手藝，那時(shí)候的他就對(duì)精密零件著迷。1905年，24歲的威爾斯多夫跑到倫敦和英國人阿爾弗雷德·戴維斯合伙開公司，專做瑞士機(jī)芯的進(jìn)口組裝生意。

起初叫威爾斯多夫與戴維斯公司，辦公室在攝政街一棟舊樓里，倆人每天盤算著怎么把懷表改成腕表賣出去。那年頭腕表還新鮮，威爾斯多夫看準(zhǔn)了趨勢(shì)，1908年注冊(cè)了“Rolex”商標(biāo)，這名字是他散步時(shí)想出來的，簡單好念，全球通用。

公司起步不順，一戰(zhàn)打響，德國背景讓他在英國吃排頭，關(guān)稅還蹭蹭上漲。1919年，他干脆打包去瑞士日內(nèi)瓦落腳，把公司改名蒙特埃公司，繼續(xù)搞腕表。

威爾斯多夫這人實(shí)打?qū)嵉募夹g(shù)控，1926年推出蠔式腕表，號(hào)稱首款防水防塵貨。那時(shí)候防水表是稀罕物，他找英國游泳運(yùn)動(dòng)員梅塞迪絲·格萊茨試水，她戴著這表橫渡英吉利海峽，回來指針還準(zhǔn)，報(bào)紙一炒，勞力士名聲就起來了。

接著1931年發(fā)明恒動(dòng)轉(zhuǎn)子自動(dòng)上鏈，腕表不用手動(dòng)搖就能走，這技術(shù)到現(xiàn)在還是核心賣點(diǎn)。1945年又出Datejust日志型，表盤上直接顯示日期，自動(dòng)跳轉(zhuǎn)，高端大氣上檔次。

威爾斯多夫沒停步，1953年推Submariner潛航者型，防水100米，專為潛水設(shè)計(jì)。1960年，這表還被固定在深海潛艇“的里雅斯特號(hào)”上，下到馬里亞納海溝10916米，回來完好無損，勞力士直接封神。

威爾斯多夫一生沒結(jié)婚，把精力全砸在公司上，1960年7月6日七十九歲那年，在日內(nèi)瓦別墅里走了。他早早設(shè)了漢斯·威爾斯多夫基金會(huì)，把所有股份轉(zhuǎn)進(jìn)去，確保勞力士不落家族私產(chǎn)。

基金會(huì)管錢，公司獨(dú)立運(yùn)營。這么一搞，勞力士成了永動(dòng)機(jī)，產(chǎn)量穩(wěn)穩(wěn)爬升，到2023年一年賣出124萬只，銷售額破101億瑞士法郎。

以前勞力士年產(chǎn)100萬左右，全球門店分?jǐn)傁聛?，每家一年就幾十塊熱門款。買家得攢消費(fèi)記錄，等半年三年才能輪到。熱門的迪通拿“綠金迪”，官方28.6萬，二手高峰120萬，溢價(jià)四倍多。

保羅·紐曼那塊迪通拿，2017年紐約拍賣1775萬美元，創(chuàng)紀(jì)錄，刺激一堆人當(dāng)投資品囤。勞力士就這么成了中產(chǎn)標(biāo)配，保值又拉風(fēng)，圈里人說買勞力士等于買保險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)時(shí)還能變現(xiàn)。誰成想，這神話就這么碎了。

二手價(jià)雪崩，表商手里貨變廢鐵的慘狀

現(xiàn)在二手勞力士的行情，簡直是過山車直線下墜。2025年3月的數(shù)據(jù)，迪通拿從兩年前的120萬跌到50萬，虧70萬，整體跌幅58%。綠水鬼Submariner，巔峰時(shí)二手超5萬溢價(jià)，現(xiàn)在3萬多就能拿下，跌超5萬。熊貓迪從40萬砸到19萬，八成熱門款二手價(jià)破公價(jià)。

WatchCharts指數(shù)顯示，2025年1月，勞力士二手價(jià)兩年內(nèi)跌11.8%，平均下滑4.2%。不止勞力士，百達(dá)翡麗鸚鵡螺5711A二手降40萬，愛彼皇家橡樹15500跌30%，整個(gè)高端表市場涼涼。

表商們最慘，手里囤的貨直接血虧。2023年底，一位上海表商回收愛彼皇家橡樹26585，花385萬，2024年出手235萬，單塊虧150萬。北京有表商囤20塊勞力士，總虧近百萬，庫存壓死人。

香港灰市經(jīng)銷商，本來靠溢價(jià)吃香的，現(xiàn)在關(guān)門大吉。摩根士丹利報(bào)告說，2023年Q4，勞力士等高端表二手價(jià)跌2.8%，連續(xù)下滑。表商以前靠微信群、朋友圈炒熱門款，視頻展示機(jī)芯刻字，成交快。現(xiàn)在呢？發(fā)帖沒人接，價(jià)格App一刷，心涼半截。

這崩盤不是小打小鬧，牽扯一堆杠桿炒家。2022年漲價(jià)潮后，表商借錢囤貨，算著溢價(jià)翻倍。誰知2023年供應(yīng)跟上，2024年官方下場，2025年經(jīng)濟(jì)一緊，買家縮手。

結(jié)果呢？一只表虧150萬的案例，WWD報(bào)道過不止一個(gè)。表商從賺幾百萬的灰市大佬，變回小本生意，現(xiàn)金流斷裂，關(guān)張的關(guān)張，轉(zhuǎn)行的轉(zhuǎn)行。勞力士二手交易占市場三分之二，現(xiàn)在這塊蛋糕碎了，表商哭都找不著調(diào)。

中產(chǎn)買家也傻眼，以前勞力士是面子和投資兩不誤，現(xiàn)在二手腰斬，誰還敢上手？小紅書上討論帖刷屏，有人吐槽“勞力士神話破滅，投資別碰表”。

門店排隊(duì)沒了，搭售也取消，專柜直接賣現(xiàn)貨。2025年初勞力士官方漲價(jià)5%-7%，金款更高，但二手不買賬。表商們這波，純屬被坑慘，硬通貨變軟柿子，虧錢不說，還得扛庫存壓力。

勞力士自食其果，增產(chǎn)加官方干預(yù)的雙重夾擊

勞力士崩盤，說白了自己挖坑自己跳。核心問題是供需失衡，以前稀缺是王道，年產(chǎn)100萬，全球分銷，買家等三年?，F(xiàn)在呢？2023年產(chǎn)量124萬，2024年銷售額105億瑞士法郎，又破紀(jì)錄。

彭博社報(bào)道，勞力士在瑞士建三個(gè)臨時(shí)廠房，新廠計(jì)劃在2029年投產(chǎn)，產(chǎn)量再增30%。這增產(chǎn)本是為滿足需求，結(jié)果二手市場供應(yīng)過剩，稀缺感沒了，價(jià)格自然崩。

官方還親自下場搶飯碗。2022年推出認(rèn)證預(yù)售程序，舊表送日內(nèi)瓦翻新，蓋蠟封，兩年保修。定價(jià)高15%-20%，但“官方”標(biāo)簽穩(wěn)，消費(fèi)者寧愿多花錢買安心。2024年10月，勞力士在中國開二手表業(yè)務(wù)，只收國行全套老款，限量售賣。

2024下半年香港東方表行也賣翻新停產(chǎn)款，帶認(rèn)證?？?。這直接分流灰市，表商的非官方貨沒人要。2025年5月，勞力士中古表認(rèn)證計(jì)劃升級(jí)，回收年限縮短兩年，定價(jià)更貼市場，影響力爆棚。

經(jīng)濟(jì)大環(huán)境也推波助瀾。美聯(lián)儲(chǔ)加息五年，奢侈品遭“勞力士衰退”，中產(chǎn)財(cái)富縮水，轉(zhuǎn)向?qū)嵱弥髁x。全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，2024年金價(jià)漲27%，但表價(jià)不跟。

瑞士鐘表出口下滑，勞力士市場份額32%，但二手投資屬性碎了。中產(chǎn)不接盤，捂緊錢袋，勞力士從消費(fèi)+投資雙輪驅(qū)動(dòng)，變純消費(fèi)品。表商以前靠杠桿炒，現(xiàn)在資金鏈斷，虧上百萬成常態(tài)。

勞力士這步棋，走得有點(diǎn)急。增產(chǎn)穩(wěn)營收沒錯(cuò)，但忽略了二手生態(tài)。官方翻新本是為規(guī)范市場，結(jié)果砸了表商飯碗。硬通貨的保值神話，本靠稀缺撐著，一增產(chǎn)就露餡。

勞力士不是黃金，沒內(nèi)在價(jià)值，純靠品牌和工藝。經(jīng)濟(jì)一緊，需求一弱，價(jià)格雪崩在所難免。這事兒告訴我們，投資別迷信標(biāo)簽，表商們這課，上得太貴。

勞力士這波崩盤，短期難逆轉(zhuǎn)，但品牌底子厚，未來有戲。2025年9月，市場微升跡象，早期蠔式款價(jià)回暖。勞力士控?zé)衢T潛航者產(chǎn)量，維持部分稀缺，直銷門店擴(kuò)建，CPO柜臺(tái)增多。

基金會(huì)管錢，慈善加碼，支持鐘表教育，品牌形象穩(wěn)。銷量仍瑞士首位，2024年120萬只，高端珠寶扛住，表市兩極分化。

表商們學(xué)乖了，分散風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)賣百達(dá)翡麗或愛彼，專注翻新服務(wù)。灰市規(guī)范化，其他品牌跟進(jìn)，市場更健康。中產(chǎn)醒悟，投資別全押表，轉(zhuǎn)實(shí)用或股票。

話說回來，勞力士神話破滅，是好事兒。逼大家理性，別把奢侈品當(dāng)硬通貨。威爾斯多夫當(dāng)年建帝國，靠創(chuàng)新不靠炒作。現(xiàn)在勞力士回歸本源，工藝為王，保值靠實(shí)力。

表商虧了百萬，教訓(xùn)深刻，下次囤貨長眼。中產(chǎn)也多想想，買表為樂，別為錢愁。勞力士這路，還長著呢，誰知道下一個(gè)高峰啥時(shí)來。