自2004年12月31日基期日起，至2024年12月31日，A500指數(shù)的累計(jì)收益率為360.89%。

??懂財(cái)?shù)鄢銎?· 作者｜嘉逸

A股震蕩的關(guān)鍵時(shí)刻，“變量”來了。

1月3日、4日，央行連續(xù)兩次表態(tài)：將擇機(jī)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕，維護(hù)資本市場穩(wěn)定。

招聯(lián)首席研究員董希淼預(yù)測，2025年，可降準(zhǔn)0.5~0.75個(gè)百分點(diǎn)，下調(diào)政策利率50個(gè)基點(diǎn)，引導(dǎo)貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）下降25個(gè)基點(diǎn)，在總量上保障流動(dòng)性更加充裕。

近期，債市也發(fā)起了“助攻”，中國10年期國債收益率一度跌破1.6%，目前繼續(xù)維持在1.6%的歷史低位。在寬松的金融環(huán)境下，明顯利好高股息的權(quán)益資產(chǎn)。

所以，筆者認(rèn)為，逢低配置A股的核心資產(chǎn)和高股息資產(chǎn)，正是好時(shí)候。

而翻閱市場上千只ETF，A500ETF基金（512050）顯然是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

01 ｜ 中國經(jīng)濟(jì)「乘風(fēng)破浪」，A股按下「牛市確認(rèn)鍵」

2025開年的3個(gè)交易日，A股連續(xù)回調(diào)，上證、深證、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別累計(jì)下跌4.32%、5.08%、5.95%，很多投資者都受到了打擊，有些沮喪。

但在筆者看來，這只是一波小幅調(diào)整，無需悲觀。

判斷依據(jù)是：2024年，中國GDP預(yù)計(jì)增長5%左右，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)將順利實(shí)現(xiàn)。

2025年，在更加積極的財(cái)政政策、適度寬松的貨幣政策下，中國經(jīng)濟(jì)的基本面將繼續(xù)向好。

為此，高層已經(jīng)明確，將“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”，列為2025年九大重點(diǎn)任務(wù)之首。

1月5日，國家發(fā)改委推出相關(guān)方案，實(shí)施手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品購新補(bǔ)貼，對(duì)個(gè)人消費(fèi)者購買手機(jī)、平板、智能手表手環(huán)等3類數(shù)碼產(chǎn)品給予補(bǔ)貼，并進(jìn)一步加大家裝消費(fèi)品換新支持力度。

高層還表示，要以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，即重構(gòu)傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，鍛造新的增長引擎。

針對(duì)這一點(diǎn)，山東省已經(jīng)出臺(tái)促進(jìn)措施，其在《2025年促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健向好、進(jìn)中提質(zhì)政策清單》提出，將加快發(fā)展人工智能，設(shè)立人工智能產(chǎn)業(yè)基金，重點(diǎn)支持算力算法、行業(yè)大模型、應(yīng)用場景拓展等項(xiàng)目建設(shè)。

將培育打造元宇宙創(chuàng)新“名品”和應(yīng)用“名景”；將支持發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)；對(duì)轉(zhuǎn)化創(chuàng)新藥（1類化學(xué)藥、1類生物制品和1類中藥）完成Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ期臨床試驗(yàn)的，經(jīng)評(píng)審給予不超過研發(fā)投入40%，最高分別為1000萬元、2000萬元、3000萬元資金支持......

這無疑是巨大且長期的利好。

多位經(jīng)濟(jì)專家預(yù)測，2025年，隨著內(nèi)需動(dòng)能的增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，中國GDP有望延續(xù)4.5%-5.5%左右的增長。

券商認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)“乘風(fēng)破浪”，將反映在A股上，形成強(qiáng)勁的上漲動(dòng)力。

中信證券預(yù)計(jì)，2025年，A股將經(jīng)歷一輪年度級(jí)別上漲行情。

申萬宏源證券表示，2025年開年可能是震蕩市，下半年A股有望迎來真正大級(jí)別上漲行情的起點(diǎn)。

高盛預(yù)測，MSCI中國指數(shù)和滬深300將分別上漲15和13%，每股盈利（EPS）將增長7%-10%。

02 ｜ 布局「核心資產(chǎn)」正當(dāng)時(shí)

A股已按下“牛市確認(rèn)鍵”，站在2025年的起點(diǎn)，A500指數(shù)最值得關(guān)注。

它堪稱中國版“標(biāo)普500”，覆蓋了A股的傳統(tǒng)“核心資產(chǎn)”和新質(zhì)生產(chǎn)力，包括金融、主要消費(fèi)等行業(yè)的高ROE、高分紅且成長穩(wěn)健的傳統(tǒng)龍頭企業(yè)，以及信息技術(shù)、醫(yī)藥等高成長性的新興產(chǎn)業(yè)。

并且，A500指數(shù)還是A股的新“晴雨表”，它以不足10%的A股數(shù)量，覆蓋了市場近六成的流通市值和超六成的營業(yè)收入，均高于傳統(tǒng)主流寬基指數(shù)，代表性更強(qiáng)、更均衡。

從收益率來看，A500指數(shù)也“更能打”。自2004年12月31日基期日起，至2024年12月31日，A500指數(shù)的累計(jì)收益率為360.89%，表現(xiàn)要大幅優(yōu)于滬深300（326.11%）等其他寬基指數(shù)。

另外，A500指數(shù)的夏普比率也更高，意味著它能獲取更高的超額收益。

正因此，A500ETF基金（512050）正備受青睞，投資者持續(xù)流入。截至1月3日，該基金最新份額為201.89億份，近20個(gè)交易日份額增加68.43億份，最新資產(chǎn)凈值計(jì)算值為183.44億元。

還值得一提的是背后的管理公司——華夏基金，它是中國ETF市場布局最早、最深的玩家，已經(jīng)連續(xù)19年位居行業(yè)第一，且遙遙領(lǐng)先于第二名、第三名。

它還擅長打“逆風(fēng)局”，旗下多只ETF產(chǎn)品都跑贏了所跟蹤的指數(shù)。

綜上，筆者認(rèn)為，合理配置A500ETF基金（512050）是一個(gè)很好的選擇，有望與中國經(jīng)濟(jì)共同成長、崛起。

說明：數(shù)據(jù)源于公開披露，不構(gòu)成任何投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

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