今年寒武紀股價暴漲，點燃外界對于中國半導體的期待。

“誰會是芯片界下一個DeepSeek？”

在投資人的交流中，一家來自深圳半導體公司的名字被密集提起新凱來。這家低調(diào)已久的公司，直至今年3月亮相2025中國國際半導體設(shè)備和材料展（SEMICON China 2025）才開始為人所知，當時現(xiàn)場展臺被人流圍得水泄不通。

9月初，“X-Day”西麗湖路演社現(xiàn)場，投資界見到深重投旗下重投資本負責人任樂。外界可能不知道，新凱來正是深重投集團的全資控股公司。2021年，深重投聯(lián)合一群業(yè)內(nèi)伙伴成立新凱來，如今開始引入外部投資方。

當寒武紀市值突破6000億，備受震撼的VC/PE重新扎進半導體找項目。新凱來，無疑是當下最搶手的標的之一。

深圳新晉獨角獸

“中國本土的半導體裝備產(chǎn)業(yè)到底能給行業(yè)發(fā)展貢獻多少份額？貢獻什么樣的技術(shù)力量來推動整個產(chǎn)業(yè)一塊進步？”

今年3月，上海國家會展中心，新凱來工藝裝備產(chǎn)品線總裁杜立軍發(fā)表一場《半導體工藝裝備的機遇與挑戰(zhàn)》的演講，同時現(xiàn)場一口氣發(fā)布了30多款半導體設(shè)備，轟動一時。

這也是新凱來成立4年來首次走進大眾視野。

官網(wǎng)顯示，新凱來核心團隊具備20年電子、通訊設(shè)備技術(shù)開發(fā)經(jīng)驗，并聯(lián)合了眾多國內(nèi)半導體制造設(shè)備和零部件合作伙伴，為國內(nèi)半導體設(shè)備廠、FAB廠、電子電器設(shè)備廠、研究機構(gòu)提供先進的解決方案。

股權(quán)穿透圖顯示，公司由深圳市深芯恒科技投資有限公司全資控股，后者隸屬于深圳市重大產(chǎn)業(yè)投資集團（簡稱“深重投”），這是深圳市委、市政府重大戰(zhàn)略引領(lǐng)性產(chǎn)業(yè)投資功能性平臺。

2021年，新凱來誕生于深圳。彼時深重投集團在公告中提到新凱來的使命解決國內(nèi)半導體制造連續(xù)性問題，促進周邊產(chǎn)業(yè)成熟，持續(xù)支撐行業(yè)生存與發(fā)展。

如果半導體行業(yè)要進入工業(yè)革命時代，那么設(shè)備就是“蒸汽機”一樣的存在。然而，半導體設(shè)備的研發(fā)并非一朝一夕之功，漫長的周期離不開資金的支持。今年以來，新凱來開放融資的消息在投資圈流傳，備受關(guān)注。

重倉半導體

如此一幕，堪稱深圳發(fā)力半導體的一縷縮影。

最近一場路演也給人相似的感受。9月的第一個星期四，一批半導體創(chuàng)業(yè)公司來到了深圳南山。這是“X-Day”西麗湖路演社舉辦的“半導體與集成電路產(chǎn)業(yè)專場”，靈明光子、創(chuàng)飛芯科技、中锃半導體、微合科技、瑞沃微半導體、日觀芯設(shè)6 家聚焦半導體核心環(huán)節(jié)的企業(yè)相繼登臺路演。

“處于中國半導體行業(yè)國產(chǎn)替代的浪潮之中，我們要做自己的芯片。”一位創(chuàng)業(yè)者談到自己創(chuàng)業(yè)的初衷。投資界從現(xiàn)場獲悉，此次上臺路演的企業(yè)涵蓋芯片設(shè)計、EDA 工具、先進封裝、第三代半導體、存儲 IP等多個半導體領(lǐng)域關(guān)鍵賽道，且不少技術(shù)已經(jīng)處于國內(nèi)頭部，大多已實現(xiàn)商業(yè)化落地，拿到多家頭部機構(gòu)的融資。

臺下，銀杏谷資本、卓源亞洲、重投資本、同創(chuàng)偉業(yè)、中芯聚源、祥峰投資、深創(chuàng)投、合創(chuàng)資本等百余家投資機構(gòu)聚集。此外還有銀行、保險機構(gòu)、半導體和集成電路產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)代表，以及高校及科研院所專家學生座無虛席。

目睹當前半導體并購趨勢，南山區(qū)“并購行動營”分會場也在路演后同步舉行，為南山區(qū)8家半導體和集成電路領(lǐng)域的上市公司和來自全國的10個產(chǎn)業(yè)融資、并購項目進行閉門對接。

路演現(xiàn)場之外，一批來自深圳的半導體公司正在崛起。

不久前，剛結(jié)束路演的靈明光子宣布完成C3輪融資，累計獲得浙江省國資平臺近億元投資。早在2018年，一群海歸博士在深圳南山區(qū)創(chuàng)立靈明光子，瞄準3D攝像頭芯片和高速光通信方向，身后集結(jié)了高榕創(chuàng)投、CPE源峰、光速光合、基石資本、真格基金、聯(lián)想控股等知名投資機構(gòu)。

幾乎同一時間，同樣來自深圳南山的邁特芯宣布完成Pre-A輪融資，高捷資本領(lǐng)投，毅達資本、南京市創(chuàng)新投資集團、瑞江投資等跟投。此外，9月份還有由深圳大學副教授創(chuàng)立的銳盟半導體、高速高帶寬通信網(wǎng)絡芯片研發(fā)的楠菲微電子等相繼完成融資。

更早一些，新聲半導體、檸檬光子、至信微、芯視佳、創(chuàng)晟半導體、化訊半導體、歐冶半導體等深圳半導體軍團紛紛公布融資，隊伍頗為壯觀。

另一邊，深圳半導體IPO正在集體趕來。今年8月，來自深圳南山的飛驤科技向港交所遞交招股書。這家成立于2015年的獨角獸由清華學霸龍華掌舵，背后站著深高新投、中金資本、元禾厚望、中芯聚源等一眾頭部機構(gòu)。另一明星項目基本半導體，也在劍橋博士汪之涵的帶領(lǐng)下赴港IPO；“國產(chǎn)存儲龍頭”江波龍則在尋求“A+H”上市。

還有矽電半導體、尚鼎芯、創(chuàng)智芯聯(lián).....放眼望去，今年半導體IPO不缺深圳身影。

一座城市的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)

追溯起來，深圳半導體起步并不算早。1988年，賽格集團與美國IBDT亞洲有限公司合資組建深愛半導體，深圳第一家芯片廠商正式落地。彼時，上海和北京已經(jīng)形成了中國IC產(chǎn)業(yè)的“南北格局”。

必須承認，深圳早期受限于產(chǎn)業(yè)布局、研發(fā)資源以及市場格局等諸多因素，半導體行業(yè)基礎(chǔ)相對薄弱。因此面對“珠三角半導體為何落后長三角”的拷問，深圳危機感顯而易見。

不過，這座城市追趕力度空前。

猶記得2022年，深圳最先把半導體與集成電路產(chǎn)業(yè)列入“20+8”產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，并發(fā)布一項關(guān)鍵政策《深圳市培育發(fā)展半導體與集成電路產(chǎn)業(yè)集群行動計劃》，提出九大重點工程并立下目標：2025年實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)營收突破2500億元。

此后，深圳構(gòu)建覆蓋了“上游支撐性行業(yè)-中游生產(chǎn)-下游應用場景”的全產(chǎn)業(yè)鏈體系，南山、寶安、龍崗、龍華、坪山、福田等幾大區(qū)各有優(yōu)勢。以南山為例，作為深圳的科技創(chuàng)新核心區(qū)域，這里坐擁江波龍、佰維存儲、峰岹科技、云英谷、飛鑲科技等一批公司，聚焦集成電路設(shè)計、高端裝備、關(guān)鍵材料及先進封測等方向，重點布局網(wǎng)絡與通信、智能傳感器等產(chǎn)業(yè)集群。

行至AI時代，一個超車的機遇出現(xiàn)。多位投資人向投資界分析：AI硬件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必將為大灣區(qū)聚集一批消費電子企業(yè)，圍繞需求驅(qū)動，周邊的半導體行業(yè)也將匯聚而來。

“全世界消費電子都在大灣區(qū)，深圳的優(yōu)勢就是從沙子到最終的消費品，再賣往全球，整個生態(tài)形成了閉環(huán)?！币晃粍?chuàng)業(yè)者感慨，“這樣的生態(tài)體系只有深圳有?！笨梢钥吹?，深圳正在努力抓住這場機遇，提出打造"AI+芯片+場景化"全球策源地戰(zhàn)略目標。

征途漫漫。回想2001年，深圳市注冊半導體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)數(shù)首次破百；行至2025年，深圳半導體相關(guān)注冊企業(yè)已經(jīng)超過7.7萬家，集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模超1400多億元，跑出50家上市企業(yè)，14家獨角獸，超200家專精特精小巨人企業(yè)。

而一個個崛起的企業(yè)，便是這段波瀾壯闊歷史的一個個注腳。