9月30日，芯片概念早盤活躍，江波龍（301308.SZ）上漲16.73%，聚辰股份（688123.SH）上漲10.36%，德明利（001309.SZ）、誠邦股份（603316.SH）、深科技（000021.SZ）漲停。

消息面上，近期全球存儲(chǔ)芯片廠商接連啟動(dòng)了“漲價(jià)潮”。據(jù)悉，9月初，閃迪宣布將面向所有渠道和消費(fèi)者客戶的產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)10%以上，此后其他存儲(chǔ)原廠跟進(jìn)。有消息稱，三星電子將內(nèi)存產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)30%，美光科技通知客戶價(jià)格將上漲20%至30%。

上漲趨勢或?qū)⒊掷m(xù)至明年

全球存儲(chǔ)芯片廠商的漲價(jià)潮主要受供需關(guān)系變化推動(dòng)，近期，除了國際巨頭三星電子、美光科技等相繼上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，國內(nèi)廠商如香農(nóng)芯創(chuàng)、德明利等也出現(xiàn)股價(jià)上漲的現(xiàn)象。

此次存儲(chǔ)芯片漲價(jià)呈現(xiàn)出三大特征：一是覆蓋范圍廣，涉及DRAM、NAND Flash、HDD等全品類存儲(chǔ)產(chǎn)品；二是幅度超預(yù)期，部分產(chǎn)品漲幅達(dá)20%～30%；三是持續(xù)時(shí)間長，主要廠商已明確漲價(jià)將延續(xù)至明年。

根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，9月以來NAND Flash晶圓價(jià)格普遍上漲2%～3%，DDR5顆粒價(jià)格同步上調(diào)。

可以認(rèn)為，這一波漲價(jià)潮覆蓋了從DRAM到NAND Flash存儲(chǔ)芯片全產(chǎn)品線。而漲價(jià)背后的核心驅(qū)動(dòng)力來自AI算力需求的爆發(fā)。北美云服務(wù)商持續(xù)擴(kuò)大服務(wù)器投入，帶動(dòng)存儲(chǔ)芯片采購量激增。同時(shí)，消費(fèi)電子市場回暖，智能手機(jī)、PC等終端需求復(fù)蘇，進(jìn)一步加劇了供需矛盾。西部數(shù)據(jù)在聲明中明確表示，此次調(diào)價(jià)是為應(yīng)對“產(chǎn)品組合中各容量的需求空前旺盛”的市場現(xiàn)狀。

據(jù)悉，目前，渠道市場SSD產(chǎn)品已出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象，各大模組廠商紛紛調(diào)漲成品價(jià)格。中國臺(tái)灣群聯(lián)電子CEO潘健成指出，在AI應(yīng)用普及的背景下，明年NAND Flash供應(yīng)仍將緊張，價(jià)格維持上漲趨勢。

有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，存儲(chǔ)器的這波漲價(jià)潮將持續(xù)到今年年底，甚至持續(xù)到明年上半年。這表明當(dāng)前的價(jià)格上漲不是短期波動(dòng)，而是行業(yè)周期根本性轉(zhuǎn)變的信號。

AI與智能終端市場回暖是主因

如果說供應(yīng)收縮是漲價(jià)的導(dǎo)火索，AI浪潮則是點(diǎn)燃市場的核燃料。

2025年，推理型AI從數(shù)據(jù)中心向邊緣設(shè)備快速延伸，對大容量存儲(chǔ)的需求呈指數(shù)級增長。根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，企業(yè)級固態(tài)硬盤（eSSD）因云服務(wù)商搶購，價(jià)格單季跳漲10%；HBM內(nèi)存因支持AI算力芯片，單價(jià)已達(dá)DDR5的5倍。AI不僅推高了存儲(chǔ)用量，更重塑了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)——高性能QLC NAND和LPDDR5X成為新寵，擠占了傳統(tǒng)芯片的產(chǎn)能空間。

例如，部分廠商已明確“逐步停掉DDR4X供應(yīng)”，而DDR4作為消費(fèi)電子（手機(jī)、PC）、網(wǎng)通設(shè)備的核心存儲(chǔ)部件，存量需求仍旺盛，直接引發(fā)“舊品供應(yīng)缺口”，2025年四季度至2026年二季度，DDR4 供給缺口預(yù)計(jì)達(dá) 10%～15%。

另一方面，隨著全球宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，智能手機(jī)、PC、智能家居等消費(fèi)電子終端需求逐步回暖，疊加“AI手機(jī)、AI PC”概念普及，終端設(shè)備存儲(chǔ)容量升級（如手機(jī)從256GB向512GB、1TB迭代），進(jìn)一步拉動(dòng) DDR4、NAND Flash（固態(tài)硬盤、U 盤核心部件）的需求。例如，深圳華強(qiáng)北市場數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)半月固態(tài)硬盤價(jià)格漲幅超 40%，512GB 閃存價(jià)格 9 月以來累計(jì)上漲近 10%。

此外，智能汽車、AI 眼鏡、機(jī)器人等新興領(lǐng)域?qū)Υ鎯?chǔ)芯片的需求也在快速增長：傳統(tǒng)汽車單臺(tái)存儲(chǔ)芯片價(jià)值量僅 20-30 美元，而智能汽車可達(dá) 200-300 美元；AI 眼鏡等可穿戴設(shè)備需高頻讀寫數(shù)據(jù)，推動(dòng) NOR Flash 等小容量存儲(chǔ)芯片需求上升，形成 “傳統(tǒng) + 新興” 需求疊加效應(yīng)。

哪些企業(yè)將受益？

在海外巨頭漲價(jià)的背景下，香農(nóng)芯創(chuàng)、德明利等國內(nèi)存儲(chǔ)企業(yè)迎來雙重利好：一方面，可以跟隨行業(yè)趨勢提升產(chǎn)品價(jià)格；另一方面，憑借性價(jià)比優(yōu)勢搶占市場份額。數(shù)據(jù)顯示，9月以來香農(nóng)芯創(chuàng)股價(jià)已累計(jì)上漲115.95%，德明利已累計(jì)上漲117.02%，市場看好其業(yè)績彈性。

此外，兆易創(chuàng)新、深科技、江波龍、瀾起科技等均可因漲價(jià)潮而直接受益。

其中，兆易創(chuàng)新是全球唯一在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和MCU領(lǐng)域均排名全球前十的集成電路設(shè)計(jì)公司。其NOR Flash全球市占率18.5%，國內(nèi)排第一，19納米工藝已量產(chǎn)，成本優(yōu)勢明顯。車規(guī)級產(chǎn)品已切入特斯拉和比亞迪供應(yīng)鏈，2025年車規(guī)級存儲(chǔ)營收預(yù)計(jì)增長40%。此外，作為國內(nèi)少數(shù)能量產(chǎn)利基型DRAM的企業(yè)，其DDR4 8Gb產(chǎn)品正在搶占海外大廠轉(zhuǎn)型留下的市場空白，LPDDR5的研發(fā)也在推進(jìn)。

香農(nóng)芯創(chuàng)是SK海力士的核心代理商，在HBM資源稀缺的當(dāng)下，地位關(guān)鍵。手里的HBM3和DDR5模組貨源，直接給華為昇騰、中科曙光的AI服務(wù)器集群供貨，客戶訂單排到2026年第一季度。SK海力士每提價(jià)10%，香農(nóng)芯創(chuàng)的毛利就能提升5到8個(gè)百分點(diǎn)。

深科技是存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈里的“封測隱形冠軍”，也是HBM國產(chǎn)替代的關(guān)鍵角色。深科技是國內(nèi)唯一打通晶圓封測到模組制造全鏈條的企業(yè)，DRAM封測市占率超過30%。其子公司沛頓科技的5納米DRAM封測量產(chǎn)良率能到98.5%，月產(chǎn)能22.6億Gb。其HBM3專用產(chǎn)線已完成樣品驗(yàn)證，良率追平三星的98.2%，2025年內(nèi)就能商用，有望切入英偉達(dá)的AI服務(wù)器供應(yīng)鏈。

瀾起科技作為全球僅有的3家內(nèi)存接口芯片供應(yīng)商之一，在DDR5內(nèi)存接口芯片技術(shù)研發(fā)與市場推廣方面占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢。2025年上半年業(yè)績亮眼，實(shí)現(xiàn)營收26.33億元，同比增長58.17%；歸母凈利潤11.59億元，同比增長95.41%。