來源：市場(chǎng)資訊

　　【導(dǎo)讀】美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，即使官員降息，仍對(duì)通脹保持謹(jǐn)慎

　　中國(guó)基金報(bào)記者 泰勒

　　大家好，關(guān)注一下美聯(lián)儲(chǔ)的重磅消息。

　　10月9日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布9月聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議紀(jì)要。美聯(lián)儲(chǔ)官員們?cè)?月政策會(huì)議上表現(xiàn)出今年進(jìn)一步降息的意愿，但同時(shí)也因通脹風(fēng)險(xiǎn)而保持謹(jǐn)慎。

　　重點(diǎn)內(nèi)容如下。

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員在上月的政策會(huì)議上表示，今年內(nèi)有意進(jìn)一步降息，但出于對(duì)通脹的擔(dān)憂，許多人仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　根據(jù)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)9月16日—17日會(huì)議紀(jì)要，“多數(shù)人判斷，在今年剩余時(shí)間進(jìn)一步放松政策可能是合適的”。會(huì)議記錄還顯示，“多數(shù)與會(huì)者強(qiáng)調(diào)通脹前景面臨上行風(fēng)險(xiǎn)”。

　　與會(huì)官員以11比1的投票結(jié)果決定將利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4%—4.25%的區(qū)間，這是今年的首次降息。新上任的斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）主張一次性降息50個(gè)基點(diǎn)，因而對(duì)該決定投了反對(duì)票。

　　會(huì)議后發(fā)布的新預(yù)測(cè)顯示，按中位數(shù)估計(jì)，官員預(yù)計(jì)到今年年底還將再降兩次各25個(gè)基點(diǎn)。不過，預(yù)測(cè)也體現(xiàn)出委員會(huì)內(nèi)部的分歧：在19名與會(huì)者中，有6人預(yù)計(jì)2025年只會(huì)降息一次或不再降息。

　　會(huì)議紀(jì)要顯示，少數(shù)官員對(duì)這次降息持保留態(tài)度。

　　紀(jì)要稱：“少數(shù)與會(huì)者表示，本次會(huì)議維持聯(lián)邦基金利率不變亦有其合理性，或者他們本可以支持這樣的決定?！?/p>

　　盡管決策者指出勞動(dòng)力市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)有所上升，許多人也認(rèn)為就業(yè)不太可能迅速惡化。

　　紀(jì)要稱：“與會(huì)者總體評(píng)估，近期指標(biāo)并未顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況出現(xiàn)急劇惡化?！?/p>

　　自9月會(huì)議以來，包括美聯(lián)儲(chǔ)副主席菲利普·杰斐遜和米歇爾·鮑曼在內(nèi)的美聯(lián)儲(chǔ)理事都提到，勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁是需要降息的理由。米蘭則認(rèn)為，中性利率低于普遍認(rèn)知，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)需要更快降息。特朗普及多名政府官員也引用近期數(shù)據(jù)，越來越多地呼吁美聯(lián)儲(chǔ)立即降息。

　　聯(lián)邦基金利率期貨顯示，投資者預(yù)計(jì)10月和12月大概率會(huì)降息。

　　紀(jì)要寫道：“幾乎所有接受紐約聯(lián)儲(chǔ)交易臺(tái)調(diào)查的受訪者都預(yù)計(jì)本次會(huì)議將把聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，約半數(shù)受訪者預(yù)計(jì)10月會(huì)議還將進(jìn)一步降息。絕大多數(shù)受訪者預(yù)計(jì)到年底至少會(huì)有兩次25個(gè)基點(diǎn)的降息，約半數(shù)預(yù)計(jì)會(huì)有三次?！?/p>

　　官員們表示，在考慮下一步行動(dòng)時(shí)，將繼續(xù)權(quán)衡通脹與就業(yè)的雙重風(fēng)險(xiǎn)。

　　紀(jì)要稱：“與會(huì)者強(qiáng)調(diào)，在推動(dòng)委員會(huì)就業(yè)與通脹目標(biāo)時(shí)采取平衡方法的重要性?！?/p>

　　在罕見的觀點(diǎn)多元之外，決策者還面臨政府關(guān)門的后續(xù)影響。因僵局持續(xù)，美國(guó)勞工部、商務(wù)部等數(shù)據(jù)提供機(jī)構(gòu)已暫停運(yùn)作，停止收集和發(fā)布數(shù)據(jù)。

　　如果政府關(guān)門在FOMC的10月28—29日會(huì)議之前仍未結(jié)束，決策者在通脹、失業(yè)與消費(fèi)者支出等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方面將基本“盲飛”。市場(chǎng)定價(jià)幾乎確信美聯(lián)儲(chǔ)將在即將到來的會(huì)議以及12月會(huì)議上分別降息一次，但缺乏數(shù)據(jù)可能影響最終決定。